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11
Mai
Pour ce mercredi 11 mai, le calendrier économique du jour sera peu fourni en statistiques et résultats d’entreprises. Au Royaume-Uni, nous prendrons connaissance des chiffres de la production industrielle au mois de mars. Aux États-Unis, nous assisterons à la publication des stocks hebdomadaires de pétrole pour la semaine terminée au 6 mai. Du côté des entreprises, Macy’s, Compass Group, Alstom et Vivendi publieront leurs résultats. En Asie, les places asiatiques ont terminé la séance en ordre dispersé pour la troisième fois de la semaine. À Tokyo, l’indice NIKKEI 225 a clôturé en hausse de 0,08 % à 16 579,01 points dans le sillage des prix du pétrole et grâce au repli du yen.
Un scénario Armageddon qui se profile
En Europe, la Banque centrale européenne (BCE) s’inquiète de la potentielle sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne (UE). Et pour cause, l’institution de Francfort a demandé aux banques de la zone euro de lui indiquer les dispositions qu’elles prendraient en cas de « Brexit ». Ce n’est un secret pour personne, une sortie du Royaume-Uni de l’UE aurait des conséquences significatives sur le business modèle des bancaires européennes. Pour Laurent Mignon, directeur général de Natixis, « Le marché a horreur de l’incertitude, si jamais l’on rentrait dans un scénario de Brexit, c’est forcément un élément d’incertitude et cela aura forcément un impact sur la volatilité des marchés, cela touchera l’ensemble du secteur financier.».
Toujours en Europe, Vitor Constancio, vice-président de la BCE, a indiqué que son institution n’envisageait pas la mise en place de nouvelles mesures dans l’immédiat. En effet, le vice-président de la BCE a déclaré que « Nous avons pris ce paquet de mesures très récemment et donc, à moins de bouleversements majeurs pour l’économie mondiale, nous n’envisageons rien de plus un mois après avoir pris ces décisions majeures ». Aux États-Unis, le rapport des JOLTS a fait état de 5,8 millions de créations de postes au mois d’avril. Pour rappel, ce rapport fournit des informations sur les principales raisons du chômage ainsi que les problématiques du marché de l’emploi par régions et par industries.
Sur le front du pétrole, le WTI a terminé en hausse de 2,98 % à 44,53 $ le baril. Hélas, les prix ont été soutenus par les incendies dans la région pétrolière de l’Alberta et la réduction de la production de pétrole au Canada. Par ailleurs, d’après le dernier rapport de l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA), la demande de pétrole aux États-Unis devrait progresser à 20 millions de bpj. En outre, l’association API (American Petroleum Institute) a fait état d’une augmentation des stocks de pétrole de 3,45 millions de barils pour la semaine terminée au 6 mai. Cependant, cette information devra être confirmée aujourd’hui par le département de l’Energie US.
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02
Mar
La session du jour sera placée sous le signe de l’économie, et principalement l’économie américaine. Aux États-Unis, Wall Street a terminé en nette hausse, porté par la publication de l’indice ISM qui a fait état d’une nette amélioration de l’activité manufacturière au mois de février. Concernant le calendrier économique, en Europe, nous prendrons connaissance de l’indice PMI du secteur de la construction au Royaume-Uni et des prix à la production en zone euro. Aux US, la séance sera rythmée par le rapport ADP sur les créations d’emplois dans le secteur privé, les stocks hebdomadaires de pétrole et la parution du Livre Beige de la Fed.
Mario tente de rassurer…
Alors que les perspectives de croissance en zone euro s’éloignent, Mario Draghi, président de la Banque Centrale Européenne (BCE), a tenté de rassurer les investisseurs sur la capacité de l’institution à agir le 10 mars. Pour le président de la BCE, « La revue doit être considérée dans le contexte d’une augmentation des risques baissiers sur les prévisions antérieures, sur fond d’incertitude accrue au sujet des perspectives de croissance des économies émergentes, de volatilité des marchés financiers et de matières premières et de risques géopolitiques. ». Pour rappel, d’après le consensus, la BCE abaissera de 10 points de base le taux de dépôt à – 0,40 % et élargira son programme de rachat d’actifs de plusieurs milliards d’euros.
En ce qui concerne la Chine, l’agence de notation, Moody’s, a abaissé la perspective de sa note sur l’Empire du Milieu de « stable » à « négative ». Pour Moody’s, « Sans réformes sérieuses et efficaces, la croissance du PIB de la Chine ralentirait de manière plus marquée, une dette lourde entravant l’investissement des entreprises et l’évolution de la démographie se révélant de plus en plus défavorable. La dette publique augmenterait de manière bien plus nette que nous ne le pensons actuellement ». En outre, l’agence pointe la diminution importante des réserves de change car celles-ci ont reculé de 762 milliards de dollars en un an et demi.
Sur le front des matières premières, les cours du brut léger américain ont clôturé hier en hausse de 1,74% à 34,35 $ le baril. Outre l’augmentation des prix du pétrole, l’association professionnelle API (American Petroleum Institute) a fait état d’une hausse des stocks hebdomadaires de pétrole à 9,9 millions de barils pour la semaine terminée au 26 février. Bien sûr, cette information devra être confirmée aujourd’hui par l’EIA (Energy Information Administration). Par ailleurs, notons qu’Alexander Novak, ministre russe de l’Énergie, a indiqué que les entreprises pétrolières étaient prêtes à respecter l’accord portant sur le gel de la production de pétrole.
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22
Jan
La dernière séance boursière de la semaine sera marquée par une salve de statistiques économiques et les banques centrales. En effet, les propos accommodants de Mario Draghi et les perspectives d’une extension du QE ont aidé les indices européens et américains à rebondir. En Asie, l’ensemble des places boursières ont clôturé en territoire positif. À Tokyo, l’indice NIKKEI225 a terminé en hausse de 5,88 % à 16 958,53 points dans le sillage des places américaines, du rebond des prix du pétrole et grâce aux propos du président de la Banque Centrale Européenne (BCE). En outre, le vice-président chinois, Li Yuanchao, a indiqué que Pékin adoptera prochainement une série de mesures afin de rassurer les investisseurs sur le ralentissement économique en Chine.
Quand la BCE défie les lois du marché…
Comme évoqué en introduction, Mario Draghi, président de la BCE, a déclaré que l’institution va revoir et reconsidérer sa position en matière de politique monétaire au mois de mars car « Au commencement de la nouvelle année, les risques baissiers se sont encore accrus dans un contexte d’incertitude renforcée sur les perspectives de croissance des économies émergentes, sur la volatilité des marchés financiers et de matières premières et sur les risques géopolitiques ». Concernant l’inflation, le président de la BCE, a expliqué que les taux devraient rester « très bas voire négatifs dans les prochains mois ».
Au chapitre des entreprises, EDF a annoncé son intention de supprimer entre 2 300 et 4 200 postes en France d’ici à 2018. Pour l’électricien public, « Cette gestion des ressources s’inscrit dans un environnement marqué par une concurrence accrue et des conditions de marché défavorables en France et en Europe qui nécessite une adaptation de l’entreprise ». En effet, le groupe doit faire face à la chute des prix de l’énergie et à une concurrence intensive. Pour preuve, le groupe, dont l’État est actionnaire à hauteur de 85 %, prévoit de perdre entre 59 et 78 % de ses parts de marché auprès de ses clients professionnels entre 2016 et 2019.
Sur le front des matières premières, l’Agence Internationale de l’Energie (EIA) a, une fois de plus, fait état de stocks hebdomadaires de pétrole supérieurs aux attentes à 3,98 millions de barils. Outre ce fait majeur, le ministre vénézuélien du pétrole, Eulogio del Pino, a déclaré que la situation sur le marché du pétrole est « désolante ». Pour lui, les pays membre et non-membre de l’OPEP « ont besoin d’une baisse de production qui permettrait une stabilisation des cours dans un premier temps ». Enfin, à l’image d’Emmanuel Ibe Kachikwu, ministre nigérian de l’énergie, Eulogio del Pino, souhaite organiser une réunion extraordinaire entre les pays de l’OPEP afin de trouver un accord sur une baisse de la production.
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15
Jan
Aux Etats-Unis, nous assisterons en début d’après-midi à l’annonce des ventes au détail et des prix à la production pour le mois de décembre. Toujours en début d’après-midi, nous prendrons connaissance de l’indice Empire State de la Fed de New York pour le mois de janvier. Ensuite, à 15h15, nous aurons les chiffres de la production industrielle. Enfin, la journée s’achèvera avec l’indice de confiance du consommateur de l’université du Michigan. Par ailleurs, l’ensemble des places asiatiques ont clôturé en territoire négatif ce matin. Décryptage.
Et ce n’est qu’un début…
Comme évoqué en introduction, la majeure partie des bourses asiatiques ont terminé dans le rouge. À Tokyo, l’indice NIKKEI225 a terminé en baisse de 0,54 % à 17 147,11 points dans le sillage des cours du pétrole. Même son de cloche en Chine, les bourses chinoises ont reculé en raison de la baisse des prêts bancaires. En effet, les banques chinoises ont accordé 597,8 milliards de yuans en nouveaux prêts au mois de décembre, contre 708 milliards de Yuans au mois de novembre, soit une baisse de 18,4 %. Cette chute met en exergue la faiblesse de la demande en investissement. Aux Etats-Unis, James Bullard, président de la Fed de St.Louis, a déclaré qu’il était préoccupé par les effets de la chute des cours pétroliers sur l’inflation.
Sur le front des valeurs, c’est le secteur automobile qui est au zénith de l’actualité. Alors que le constructeur automobile italo-américain, Fiat Chrysler Automobiles (FCA), est accusé d’avoir manipulé ses chiffres de ventes aux Etats-Unis, Renault aurait, lui aussi, fraudé aux tests d’émissions polluantes. D’après un responsable syndical de la CGT, des perquisitions de la DGCCRF (Direction générale de la concurrence, de la consommation et de la répression des fraudes) ont eu lieu jeudi et vendredi dernier. Enfin, d’après Denis Baupin, vice-président écologiste de l’Assemblée Nationale, « l’anomalie est au moins d’un facteur de trois à cinq fois plus importante – que ce qui était attendu par rapport aux résultats des homologations ».
Au chapitre des matières premières, suite à la publication des stocks hebdomadaires de pétrole, les cours du WTI ont décroché pour retrouver le niveau de 30,48 $ le baril à la clôture du Nymex mercredi soir. Bien que les stocks de brut léger américain aient moins augmenté que prévu, les données de l’Energy Information Administration (EIA) ont mis en exergue une hausse significative des stocks d’essence et des produits distillés (diesel et fioul domestique). Quant à la séance de jeudi, celle-ci a été marquée par un léger rebond technique dû aux rachats positions à découvert et à l’expiration du contrat février sur le WTI. En conséquence, le contrat sur le brut léger américain a terminé en hausse de 2,36 % à 31,20 dollars.
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06
Jan
La séance du jour sera placée sous le signe de la volatilité. En effet, nous assisterons aujourd’hui à la publication d’une salve de statistique économique en Europe et aux Etats-Unis. La journée débutera à partir de 10h avec la publication des PMI non-manufacturier en Europe et au Royaume-Uni. Du côté outre-Atlantique, nous prendrons connaissance à 14h15 du rapport ADP sur les créations d’emplois dans le secteur privé. Ensuite, nous aurons à 14h30 les chiffres de la balance commerciale. En milieu d’après-midi, nous assisterons à la publication des commandes industrielles et des indices ISM des services pour les mois de novembre et de décembre. Enfin, la journée s’achèvera à 20h avec la publication des « minutes » de la Fed.
La Chine, la Chine et encore la Chine !
Comme évoqué en introduction, la séance du jour sera consacrée à l’économie. En Asie, les bourses ont globalement clôturé en territoire négatif. En effet, les places asiatiques ont abandonné du terrain en raison des craintes persistantes sur la Chine. Pour explication, suite à des indices PMI manufacturiers décevants, l’Empire du Milieu a fait état d’une croissance des services en berne. L’indice Caixin-Markit non-manufacturier est ainsi revenu à 50,2 points au mois de décembre, soit à un plus bas de 17 mois. Sur le plan des tensions géopolitiques, c’est Pyongyang (Corée du Nord) qui a sapé le moral des investisseurs après l’annonce d’un nouvel essai nucléaire.
Au chapitre des entreprises, c’est Volkswagen qui signe son retour dans l’actualité. Le premier constructeur européen fait l’objet de poursuites judiciaires aux Etats-Unis. En effet, le département de la justice américaine a décidé d’ouvrir une procédure au civil pour la violation de la réglementation antipollution aux Etats-Unis. Pour rappel, VW est accusé d’avoir installé des logiciels dans ses véhicules afin de tromper les contrôles sur les émissions polluantes. En conséquence, la firme de Wolfsburg risque une amende de 48 milliards de dollars. En outre, le constructeur automobile a annoncé avoir vendu près de 700 000 véhicules en 2015, soit une progression de 4% par rapport à 2014.
Sur le front des matières premières, le pétrole continue d’évoluer en tendance baissière. Nous avons assisté lundi à un rebond technique des cours du WTI que l’on peut imputer aux tensions géopolitiques entre l’Iran et l’Arabie saoudite. Cependant, les prix ont de nouveau plongé mardi sur fond de crainte de voir les stocks de pétrole augmenter aux Etats-Unis et de hausse de l’indice dollar. En outre, l’association professionnelle, API (American Petroleum Institute), a fait état d’une nette diminution des stocks de pétrole la semaine dernière. Bien sûr, cette information devra être confirmée aujourd’hui par l’EIA (Energy Information Administratior).
Analyse proposée par XTB
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