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15
Jan
Aux Etats-Unis, nous assisterons en début d’après-midi à l’annonce des ventes au détail et des prix à la production pour le mois de décembre. Toujours en début d’après-midi, nous prendrons connaissance de l’indice Empire State de la Fed de New York pour le mois de janvier. Ensuite, à 15h15, nous aurons les chiffres de la production industrielle. Enfin, la journée s’achèvera avec l’indice de confiance du consommateur de l’université du Michigan. Par ailleurs, l’ensemble des places asiatiques ont clôturé en territoire négatif ce matin. Décryptage.
Et ce n’est qu’un début…
Comme évoqué en introduction, la majeure partie des bourses asiatiques ont terminé dans le rouge. À Tokyo, l’indice NIKKEI225 a terminé en baisse de 0,54 % à 17 147,11 points dans le sillage des cours du pétrole. Même son de cloche en Chine, les bourses chinoises ont reculé en raison de la baisse des prêts bancaires. En effet, les banques chinoises ont accordé 597,8 milliards de yuans en nouveaux prêts au mois de décembre, contre 708 milliards de Yuans au mois de novembre, soit une baisse de 18,4 %. Cette chute met en exergue la faiblesse de la demande en investissement. Aux Etats-Unis, James Bullard, président de la Fed de St.Louis, a déclaré qu’il était préoccupé par les effets de la chute des cours pétroliers sur l’inflation.
Sur le front des valeurs, c’est le secteur automobile qui est au zénith de l’actualité. Alors que le constructeur automobile italo-américain, Fiat Chrysler Automobiles (FCA), est accusé d’avoir manipulé ses chiffres de ventes aux Etats-Unis, Renault aurait, lui aussi, fraudé aux tests d’émissions polluantes. D’après un responsable syndical de la CGT, des perquisitions de la DGCCRF (Direction générale de la concurrence, de la consommation et de la répression des fraudes) ont eu lieu jeudi et vendredi dernier. Enfin, d’après Denis Baupin, vice-président écologiste de l’Assemblée Nationale, « l’anomalie est au moins d’un facteur de trois à cinq fois plus importante – que ce qui était attendu par rapport aux résultats des homologations ».
Au chapitre des matières premières, suite à la publication des stocks hebdomadaires de pétrole, les cours du WTI ont décroché pour retrouver le niveau de 30,48 $ le baril à la clôture du Nymex mercredi soir. Bien que les stocks de brut léger américain aient moins augmenté que prévu, les données de l’Energy Information Administration (EIA) ont mis en exergue une hausse significative des stocks d’essence et des produits distillés (diesel et fioul domestique). Quant à la séance de jeudi, celle-ci a été marquée par un léger rebond technique dû aux rachats positions à découvert et à l’expiration du contrat février sur le WTI. En conséquence, le contrat sur le brut léger américain a terminé en hausse de 2,36 % à 31,20 dollars.
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08
Jan
Certes, la semaine a été marquée par les craintes persistantes sur la santé de l’économie chinoise. En effet, les déclenchements des coupe-circuits sur les marchés chinois ont provoqué un fort mouvement baissier sur les places boursières du monde entier. Toutefois, les autorités chinoises ont décidé de suspendre le mécanisme de coupe-circuits jusqu’à nouvel ordre. Pour l’heure, nous assisterons aujourd’hui à la publication d’une batterie de statistiques économiques en Europe et aux USA. Bien sûr, l’événement majeur de la séance du jour sera la publication du rapport sur l’emploi américain à 14h30. Décryptage.
Un consensus un peu trop optimiste…
Comme évoqué en introduction, nous assisterons aujourd’hui à la publication des chiffres de l’emploi aux USA. D’après le consensus, le département du travail américain annoncera la création de 210 000 emplois en décembre et un taux de chômage en baisse à 4,9%. Bien que l’état de l’économie américaine s’améliore, Charles Evans, président de la Réserve fédérale de Chicago, a indiqué que les incertitudes économiques incitaient la Fed à relever ses taux à un rythme modéré. En outre, il a déclaré que « de mon point de vue, le coût d’un relèvement trop brutal des fed funds dépasse de loin celui d’un retrait trop lent de la politique accommodante ».
Sur le front des valeurs, General Electric a indiqué jeudi avoir cédé pour environ 157 milliards d’actifs dans le cadre d’un plan de cession de sa branche financière. A titre d’exemple, le conglomérat américain avait signé au mois de décembre un accord portant sur la cession de sa participation de 23,3 % dans Hyundai Capital Services avec Hyundai Motor Company. L’ensemble des opérations de cessions d’actifs devraient être finalisées au mois d’avril 2016. Enfin, d’après Keith Sherin, le directeur général de GE Capital, le plan de réorganisation doit permettre de réduire à moins de 10% la part des profits du groupe générés par les activités financières.
Concernant les matières premières, le pétrole est toujours au centre de l’actualité. Les cours du WTI accusent un repli de 14% depuis le début de la semaine. De plus, le brut léger américain a terminé la séance de jeudi en baisse de 2,06 % à 33,27 dollars, soit un plus bas de 12 ans. D’après Tariq Zahir, trader chez Tyche Capital Advisors, le marché est survendu à court terme et devrait se redresser sous peu. En effet, malgré la récente correction, nous pensons aussi que les cours vont rapidement retrouver le niveau des 35 à 36 $ le baril.
Analyse proposée par XTB
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01
Déc
J-2 avant Draghi ! C’est ainsi que l’on pourrait résumer les attentes, toujours fortes, sur les marchés européens. Mais dans l’immédiat, notons que les places asiatiques ont globalement clôturé en hausse, pour deux raisons essentielles. La première repose sur les publications chinoises (PMI manufacturier) à nouveau très …. mitigés ! De quoi laisser envisager aux opérateurs boursiers une énième action de la BPoC (la banque centrale chinoise) afin de soutenir croissance et inflation au sein de l’Empire du Milieu. Décryptage. Chine, BCE et USA au programme de ce 1er décembre !
En effet, le FMI a intégré hier le yuan à son panier de devises (pour les « fameux » DTS). Un signal particulièrement intéressant pour la planète financière qui constate une ouverture grandissante de l’économie chinoise au monde extérieur. Et en particulier, ici, aux flux monétaires mondiaux. Pour autant, le ralentissement économique observé ces derniers mois au sein du géant émergent reste parfaitement d’actualité, au travers des publications mitigées de cette nuit. Dans les faits, le PMI manufacturier officiellement avancé pour le mois de novembre est de 49,6 contre une attente fixée à 49,8 (et un précédent résultat identique au consensus). Rappelons que le point médian est de 50.
Les opérateurs sont donc à nouveau tiraillés entre craintes de voir la Chine ralentir massivement la croissance mondiale et espoirs de nouvelles mesures lancées par la BPoC, qui pourtant n’a plus beaucoup de marges de manœuvre suite aux impressionnantes décisions de cet été visant à esquiver le crash des places boursières nationales. Seconde raison de la bonne tenue des places asiatiques : les dépenses d’investissement du secteur privé japonais ont progressé de 11,2% en rythme annuel ; soit la plus forte augmentation depuis le premier trimestre 2007, comme le révèle ce matin Bloomberg. La séance matinale sera partiellement suspendue aux trois PMI européens au centre de nos attentes, chronologiquement et par ordre d’importance : les résultats français à 9:50, allemand à 9:55 et propres à la zone euro à 10:00. Nous n’en attendons aucun impact significatif pour les actifs traités en séances quotidiennes. In fine, seules les publications américaines (PMI et ISM) qui seront diffusées respectivement à 15:45 et à 16:00 nous interpelleront vraiment.
La séance devrait donc être nettement plus calme que celle d’hier, de notre point de vue. Les opérateurs boursiers étant confrontés à un calendrier économique relativement peu intéressant pour ce 1er décembre. De quoi laisser présager à nouveau un renforcement du pricing quant aux propos ultra-accommodants attendus envers Mario Draghi (rappelons que sa conférence de presse aura lieu ce jeudi). Ainsi, nous travaillerons aujourd’hui sur l’indice allemand au travers d’une préférence haussière pour nos opérations de Scalping, au-dessus du point de confluence fixé à 11 300 points. Les niveaux indiqués hier matin sont évidemment d’actualité pour ce mardi.
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