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Devises et taux : Faible probabilité d’une baisse des taux au Japon-Kuroda (BoJ)

Bastien
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Analyse marchés

TOKYO, 22 février (Reuters) – La probabilité d’une baisse des taux d’intérêt au Japon est faible, a déclaré mercredi le gouverneur de la banque centrale, confortant ainsi l’opinion des marchés, qui ne s’attendent pas à davantage d’assouplissement monétaire dans un avenir proche.

La croissance économique du Japon s’accélère, maintenant l’inflation en course vers l’objectif de la Banque du Japon d’une hausse des prix à 2% au cours de l’exercice budgétaire s’achevant en mars 2019, a dit Haruhiko Kuroda lors d’une intervention au Parlement.

« La BoJ, bien sûr, se tient prête à assouplir davantage si nécessaire pour atteindre l’objectif d’une inflation à 2% », a-t-il dit.

« Toutefois, avec l’accélération de la croissance économique, la probabilité de baisser encore les taux négatifs est actuellement faible », a-t-il ajouté. (Leika Kihara, Patrick …

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ACCOR : AccorHotels fait mieux qu’attendu en 2016 malgré la France

Bastien
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Analyse marchés

par Pascale Denis

PARIS, 22 février (Reuters) – AccorHotels a fait mieux qu’attendu en 2016, de solides performances en Allemagne et au Royaume-Uni ayant permis au groupe hôtelier de compenser un recul en France, son premier marché plombé par la chute du tourisme liée aux attentats.

Le groupe, qui compte plus d’une quinzaine de marques dont Ibis, Mercure, Sofitel, Fairmont ou Raffles, a bouclé son exercice sur une croissance organique ralentie à 2,2% (contre 2,9% en 2015), malgré une accélération (+3,1%) au quatrième trimestre (+1,8% au troisième trimestre).

Son résultat opérationnel, en hausse de 3,8% à données comparables à 696 millions d’euros, dépasse le consensus de 676 millions établi par Inquiry Financial pour Reuters et la fourchette des 670 à 690 millions anticipés par le groupe en octobre 2016.

La marge progresse de 50 points de base à 12,4%, contre 11,9% en 2015.

Cette performance s’explique notamment par la hausse de 9% des résultats dégagés en Europe du Nord (qui pèse pour 55% du résultat opérationnel du groupe) grâce à de solides performances en Allemagne et au Royaume-Uni, où les touristes se ruent depuis l’été grâce à la baisse de …

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Matières premières : Pétrole Brent : Le pétrole termine en légère hausse à New York

Bastien
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Analyse matières premières

NEW YORK, 17 février (Reuters) – Les cours du pétrole ont terminé en légère hausse vendredi sur le marché new-yorkais Nymex, l’optimisme concernant l’impact de l’accord mondial de réduction de la production ayant finalement compensé l’impact négatif de la bonne tenue du dollar et des craintes d’une hausse de la seule production américaine.

Le contrat mars sur le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) a gagné 0,04 dollar, soit +0,07%, à 53,40 dollars le baril. Au moment de la clôture du Nymex, le Brent prenait 0,17 dollar (+0,31%) à 55,82 dollars.

Sur l’ensemble de la semaine, le WTI a cependant reculé de 0,85%, interrompant une série de quatre hausses hebdomadaires de suite. Le Brent a cédé pour sa part 1,55%, enchaînant sa deuxième perte hebdomadaire d’affilée.

Depuis le début de l’année, le WTI est en baisse de 0,60% après …

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Matières premières : Pétrole WTI (New York) : Le pétrole termine en hausse à New York

Bastien
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Analyse matières premières

NEW YORK, 21 février (Reuters) – Les cours du pétrole ont terminé en hausse mardi sur le Nymex, en réaction aux dernières déclarations de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep).

Les pays de l’Opep veulent améliorer la mise en oeuvre de leur accord sur une baisse de la production de pétrole, même s’il a déjà été respecté à plus de 90% en janvier, a déclaré mardi le secrétaire général Mohammad Barkindo.

Le contrat de mars sur le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) a gagné 66 cents (1,24%) à 54,06 dollars le baril.

L’échéance avril du Brent a pris 48 cents (0,85%) à 56,66 dollars le baril.

Devises et taux : Williams (Fed) juge le risque plus élevé avec des taux bas

Bastien
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Analyse marchés

SAN FRANCISCO, 21 février (Reuters) – Le président de la Réserve fédérale de San Francisco, John Williams, a averti mardi que la baisse des taux d’intérêt dans le monde constatée depuis la crise financière devrait se prolonger et compliquer la tâche des banques centrales.

« Les banques centrales ont plus de difficultés à stabiliser leurs économies face aux chocs négatifs lorsque les taux d’intérêt sont près de leurs limites inférieures », a-t-il dit dans une lettre. « De plus, dans un monde où les taux d’intérêt sont très faibles de façon persistante, les risques pour la stabilité financière peuvent être plus grands qu’avant. »

La faiblesse des taux d’intérêt dits « naturels » signifie que les banques centrales ont moins de marge de manoeuvre pour les abaisser en cas de choc négatif ou de récession.

Cela les forcera à recourir à des politiques alternatives telles que les rachats d’actifs qui, il y …

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Economie : Economie déséquilibrée en France, trop d’excédent en Allemagne-UE

Bastien
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Analyse marchés

par Francesco Guarascio

BRUXELLES, 21 février (Reuters) – La Commission européenne fera savoir à la France mercredi que son économie va mieux mais aussi qu’elle entretient toujours des déséquilibres excessifs, tout en morigénant l’Allemagne pour son compte courant débordant et avertissant l’Italie qu’elle doit réduire sa dette, a déclaré un responsable européen.

L’exécutif européen doit publier un examen approfondi de la situation économique de plusieurs pays présentant des « déséquilibres » ou des « déséquilibres excessifs », tels qu’un gros déficit budgétaire, une dette qui gonfle ou à l’inverse des excédents commerciaux trop copieux.

Les pays en question sont l’Allemagne, la Bulgarie, la Croatie, Chypre, l’Espagne, la Finlande, la France, l’Irlande, l’Italie, les Pays-Bas, le Portugal, la Slovénie et la Suède.

La Commission européenne (CE) avait dit en novembre que le principal déséquilibre économique de …

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L’Allemagne et la France affichent des indices PMI au top !

Bastien
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Analyse marchés

Pour une fois, nous avons sous les yeux des motifs très concrets d’optimisme pour les marchés : les indices PMI (purchase managers index) sont TOUS passés au vert en Europe, aussi bien globalement qu’individuellement.

L’indice PMI IHS-Markit flash du mois de février ressort à 56 contre un consensus de 54,3. Il se décompose en une hausse de +2 points (à 55,6) du et d’une hausse du à 55,5 contre 55,2.

L’Allemagne sert comme souvent de locomotive avec un grimpant de 54,8 vers 56,1 et la France n’est pas ridicule avec un passant de 55,9 à 56,2.

Le seul bémol provient du français, en repli de -1,3 points à 52,3…

Mais c’est largement rattrapé par qui culminent à 56,7, au plus-haut depuis 6 ans Il n’en fallait pas plus pour que l’ efface la résistance des 3 330 Pts (meilleure clôture 2017) et égale son record annuel intraday à 3.340 pts.

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A l’affût d’indices sur un relèvement en mars

Bastien
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Analyse Forex

Les traders scruteront à la loupe les de la réunion tenue en février par le FOMC, à l’affût de tout indice laissant entrevoir une hausse des taux d’intérêt en mars. La présidente de la Réserve fédérale Janet a clairement ouvert la porte à cette possibilité lors de son audition devant le Congrès la semaine dernière.

Les investisseurs ont avancé leurs attentes en la matière, du fait de la hausse surprise des données de croissance et d’inflation. L’IPC brut américain a progressé de 0.6% en janvier, son rythme le plus rapide depuis février 2013, et a accéléré de 2.5% en glissement annuel.

Concernant la hausse supérieure aux anticipations de l’inflation, les composants volatils (essence, nouvelles immatriculations et vêtements) indiquent cependant qu’une partie du bond des prix se normalisera dans les mois à venir. Malgré les propos haussiers de et , les données ne devraient pas motiver une action en mars selon nous.

D’une façon générale, nous pensons que l’absence de croissance des salaires et le taux de participation bas retiendront la Fed. Les membres de la banque centrale voudront en outre rester prêts en cas de politique budgétaire et commerciale déstabilisante. …

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Les exportations suisses corrigent à la baisse

Bastien
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Analyse Forex

Après avoir atteint un niveau record en décembre (+9.7%m/m), les exportations suisses ont marqué une contraction prononcée de 4%m/m en janvier en termes réels. Si ce n’est pas une bonne nouvelle pour l’économie helvétique, il s’agit d’un ajustement normal selon nous, surtout après la forte progression enregistrée en décembre. A regarder les chiffres de plus près, on note une répartition inégale entre les secteurs. La branche pharmaceutique et chimique a connu un mois solide, avec une augmentation record des exportations de 9 milliards CHF (+17%y/y). Pour les autres segments, le tableau n’est guère brillant : les exportations ont reculé de 5%m/m, l’industrie horlogère accusant l’un de ses pires mois (-11% a/a).

Les importations ont encore diminué, ressortant à -5.3%m/m en janvier après -0.6% au mois précédent. La a globalement atteint un plus haut historique à 4.73 milliards CHF, son plus haut niveau depuis septembre 2016. L’amélioration régulière de l’activité commerciale est une épine dans le pied de la BNS, en ce qu’elle accroît les réserves de devises de la banque centrale. La moyenne à 12 mois de la balance commerciale a atteint 3.22 milliards CHF en janvier, contre 3.06 milliards il …

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L’UE s’efforce d’avancer dans la lutte contre l’évasion fiscale

Bastien
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Analyse marchés

par Francesco Guarascio

BRUXELLES, 21 février (Reuters) – Les ministres des Finances de l’Union européenne espèrent parvenir mardi à se rapprocher de la définition de règles communes contre l’évitement fiscal des multinationales et de la rédaction d’une liste unique des paradis fiscaux.

La réunion de l’Ecofin a pour but de surmonter les divergences entre Etats membres sur la taxation des dividendes des multinationales d’une part et d’autre part sur la définition de ce qu’est précisément un paradis fiscal, indispensable pour combattre plus efficacement les stratégies d' »optimisation » fiscale des entreprises comme des particuliers.

« Nous espérons que nous parviendrons à arracher un accord », a déclaré à la presse le ministre maltais des Finances, Edward Scicluna, avant la réunion. Malte occupe jusqu’à la fin juin la présidence tournante de l’UE.

L’objectif d’un accord sur la taxation des dividendes est de dissuader les multinationales d’exploiter les différences entre les régimes fiscaux nationaux des pays …

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