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19
Août
Cette dernière séance charnière de la semaine constituera clairement l’occasion de tester les 10 500 points sur l’indice allemand. Et ce, dans la droite lignée de notre analyse diffusée hier matin quant au DAX30, au S&P500 et à l’or. Le calendrier économique étant inintéressant pour ce vendredi, aucune nouvelle information ne devrait compléter notre trame dévoilée ces derniers jours. Cependant, comme tous les vendredis, nous chercherons à clôturer toutes les opérations ouvertes sur indices occidentaux avant 22h00 (fermeture de Wall Street). Décryptage.
Un bras de fer se jouera dans les prochaines heures
En effet, il s’agira à nouveau d’esquiver le flux d’actualité du week-end alors que les cotations seront naturellement suspendues. Si les deux supports majeurs dévoilés mercredi (2 170 points pour le S&P500 et 10 500 points pour le DAX30) devaient céder aujourd’hui, nous pourrions envisager un fort potentiel baissier pour les prochaines séances : le démarrage tant attendu sera alors validé. Pour autant, nos opérations de Swing Trading ne seront mises en place qu’en début de semaine prochaine. Concrètement, nous aurions alors les 10 340 points en ligne de mire, en guise de cinquième et dernier objectif, côté allemand.
C’est pourquoi nous vous invitons à conserver l’analyse matinale diffusée hier. Elle nous servira d’appui stratégique en cas de validation de la rupture des supports évoqués. D’ici là, pour ce vendredi, nous travaillerions via des prises d’opérations à très court terme. Et ce, via une frontière technique mise à jour depuis quelques minutes seulement sur les 10 595 points. Toute cotation inférieure nous incitera aujourd’hui à orienter nos opérations de Scalping à la baisse. Et inversement, comme toujours. Le marché est très nerveux ce matin, malgré l’absence de nouvelles informations ; un appel à la prudence (d’importance modérée) est donc lancé pour l’intégralité de cette séance charnière.
Dans ce contexte, il conviendra à nouveau de surveiller le dossier pétrolier. Le Brent attaque en effet sa septième séance consécutive de hausse, suite à une progression de près de 20% en l’espace de deux semaines. Comme en début d’année, les espoirs suscités autour d’un gel de la production (dédié à limiter l’offre excédentaire mondiale) soutiennent la hausse progressive de l’or noir. Cette tendance entraine dans son sillage les indices occidentaux et risque donc de freiner les ruptures attendues et évoquées ci-dessus. Un véritable bras de fer se jouera dans les prochaines heures.
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16
Fév
Les marchés sont soumis à une énorme tension ce matin, tiraillés entre deux informations majeures associées au contexte pétrolier et aux banques centrales. Hier, Mario Draghi a rappelé une nouvelle fois que la BCE se tenait prête à réviser sa politique monétaire en mars. Autrement dit, le rendez-vous déjà lancé aux opérateurs boursiers se précise. Puisque la politique actuelle de la banque centrale européenne est un cuisant échec, autant la renforcer ! Mais surtout, l’intéressé pourrait annoncer un plan de rachat de dettes douteuses pour éponger le secteur bancaire italien. Tout un programme ! Ces informations « positives » aux yeux des opérateurs pourraient néanmoins être rapidement balayées aujourd’hui. Décryptage.
Une réunion majeure à suivre de près
En effet, une réunion essentielle se tient actuellement au Qatar. Essentielle, dans le sens où elle déterminera clairement la tendance boursière à adopter dans les prochaines heures. Souvenons-nous : il y a un mois, les Russes avaient tenté de négocier une régulation de la production mondiale de pétrole, donc de l’offre excédentaire, avec les Saoudiens. Peine perdue, malgré les appels conjoints de plusieurs pays (tous n’étant pas membres de l’OPEP) pour rapidement contrôler les prix du pétrole. Avec un baril voisin des 30$, énormément de producteurs mondiaux sont pris à la gorge, laissant craindre une avalanche de faillites dans le secteur pétrolier cette année, au sein des acteurs de moyenne importance. Et par répercussion, des troubles financiers auprès des banques créancières de ces acteurs en difficulté peuvent facilement être anticipés.
Toujours est-il qu’une réunion très suivie se tient aujourd’hui au Qatar entre les ministres du pétrole saoudien et russe, en plus de représentants qataris et vénézuéliens. Nous ne nous attendons pas à de véritables décisions, fortes, à ce niveau. Il ne faut jamais perdre de vue l’intérêt des Saoudiens à maintenir leurs parts de marché au niveau mondial via une offre totalement excédentaire, quitte à puiser dans leurs réserves de change et à créer (chose exceptionnellement rare) un véritable déficit budgétaire, afin de liquider purement et simplement les secteurs pétroliers dans les pays jugés concurrents. Qui plus est sur fond géopolitique où Russes et Saoudiens n’ont clairement pas les mêmes visées sur des sujets majeurs comme la Syrie ou l’Iran.
Pour autant, il faudra clairement se méfier aujourd’hui des fuites et des rumeurs autour de cette réunion, les marchés resteront très nerveux et très susceptibles à la moindre pseudo-annonce. Tout élément allant dans le sens d’un statu quo (absence de réels quotas de production au sein de l’OPEP) devrait maintenir une pression baissière aujourd’hui. A l’inverse, si de véritables éléments contraignants (et non pas des demi-mesures symboliques !) sont annoncés, une hausse du Brent, du WTI et des indices mondiaux serait légitimement attendue. Pour l’heure, nous travaillerons sur l’indice allemand au travers d’un point de confluence fixé sur les 9 170 points.
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02
Fév
Hier soir, après la clôture de Wall Street, les résultats financiers de Google pour le quatrième trimestre 2015 ont été diffusés. Le chiffre d’affaires est en hausse de 18% à 21,3 milliards de dollars pour un bénéfice net de 4,9 milliards. Pendant un court laps de temps, la capitalisation d’Alphabet (l’entité boursière de Google) a même dépassé celle d’Apple : respectivement à 555 et 534 milliards de dollars. Pour autant, cette embellie a vite été balayée par les opérateurs boursiers. Pour des causes que l’on connait bien : le recul des valeurs pétrolières (Brent et WTI) et l’hésitation des marchés asiatiques. Décryptage.
Le DAX30 présente une figure chartiste majeure : ETE en H4
Avant toute chose, il convient de préciser que de nombreuses entreprises américaines, et européennes, vont à nouveau diffuser leurs résultats trimestriels aujourd’hui. Sans être exhaustif, évoquons Exxon Mobil, Pfizer, UBS, UPS (à ne pas confondre), BP, Yahoo … la séance promet donc d’être agitée par ces publications majeures, sur une trame contextuelle toujours aussi sombre économiquement parlant. Cependant, précisons d’entrée de jeu que les marchés chinois seront fermés pendant l’intégralité de la semaine prochaine, à cause des fêtes du nouvel an. De quoi potentiellement freiner un peu les ardeurs baissières des opérateurs, sans bien évidemment résoudre le moindre dossier de fond.
En ce qui concerne l’indice allemand, pour ce 2 février, nous travaillerons aujourd’hui au travers d’un point de confluence fixé sur les 9 710 points mais évoquons à nouveau la zone d’accumulation centrale autour des 9 620. Cette dernière distingue globalement la ligne de cou de l’énorme épaule-tête-épaule que nous développions hier en séances. L’unité de temps retenue était alors le H4. En cas de rupture nette de ce niveau, nous ne ferions qu’accélérer notre trame baissière. Nous insistons insister lourdement sur le test de ce niveau car il nous semble essentiel pour les prochaines heures, et séances. Pour l’heure, il constitue une grosse zone de blocage et nous envisageons (idéalement !) soit de scalper à la baisse en Live Trading entre 9 710 et 9 620, soit directement de se retrouver en vive accélération sous cette valeur-clé. Immense appel à la prudence sur cette zone ! Nous serions notamment confortés par le nouveau recul des valeurs pétrolières, sous les 31$ le baril pour le WTI et sous les 34$ pour le brent. D’autant qu’un dossier est à mettre à jour : celui évoqué la semaine dernière entre la Russie et l’OPEP.
En effet, les marchés avaient rapidement été soulagés d’apprendre que la Russie souhaitait réguler l’offre mondiale, en collaboration avec l’OPEP. Des signaux anormalement rapides avaient été envoyés aux marchés. Seulement, le temps presse et passe … La probabilité d’un accord entre producteurs majeurs au niveau mondial s’affaiblit. De quoi pousser à la baisse le brent et le WTI, donc. L’agence de notation Standard & Poor’s a d’ailleurs passé sous surveillance négative les notes de Total et de BP. L’un des rares sujets « d’espoir », comme bien souvent, pourrait provenir des banques centrales : en particulier côté asiatique où la BPoC est attendue au tournant pour injecter une énième fois (et très certainement sans succès) de nouvelles liquidités dans les marchés locaux avant les fêtes du nouvel an.
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26
Jan
Face à la forte baisse des indices mondiaux ce matin, nous sommes dans le pur maintien de nos précédentes analyses : la consolidation occidentale de fin de semaine, assurée par les propos de Draghi et les rumeurs sur la BoJ, est clairement terminée. Comme prévu, en ce début de semaine, nous allons pouvoir retrouver une trame violemment baissière à l’image de la globalité de ce début d’année. Et pour cause, tant le Brent que le WTI retombent sous les 30$ le baril, entrainant dans leur sillage la locomotive des indices occidentaux (le S&P500) très nettement sous sa résistance surveillée ces derniers jours à 1 900 points. Décryptage.
Le retour des grands axes fondamentaux
L’Irak a annoncé il y a quelques heures que sa production de pétrole avait battu un nouveau record en décembre 2015. L’exécutif local se montre d’ailleurs favorable à augmenter la production nationale. Si certains y voient un retour très relatif à la normalité pour ce pays ravagé par la guerre depuis 2003, la plupart des opérateurs boursiers se contentent surtout d’accentuer le risque de surproduction au niveau mondial, donc d’offre très largement excédentaire face à des importateurs de plus en plus fragiles (dont la Chine). De quoi pousser à nouveau le Brent et le WTI sous leur seuil symbolique de 30$ le baril et dans leur sillage l’intégralité des indices mondiaux, à l’image de ces deux dernières semaines.
Ainsi, les deux indices boursiers chinois ont globalement perdu 5% dans le courant de la nuit, provoquant un gap baissier sur les indices européens à 8h00. Nous accentuons, à nouveau, notre trame baissière. Au-delà de nos opérations de Scalping réalisées avec nos clients sur le DAX30 hier, nous avons pu le vivre avec le Take Profit touché sur l’or, traité en séance de Live Trading en guise de valeur refuge face à cette trame sombre et clairement négative sur les valeurs jugées plus spéculatives comme les indices boursiers. Nous travaillerons aujourd’hui sur l’indice allemand au travers d’un point de confluence fixé sur les 9 710 points. Pour autant, nous surveillerons les publications des entreprises américaines comme potentiel contre-levier.
Et pour cause, la saison de publication des résultats trimestriels US va clairement s’accélérer aujourd’hui avec la diffusion peu après la clôture de Wall Street des données du mastodonte Apple pour le T4 2015. Avant l’ouverture de la place centrale américaine, nous surveillerons les publications de Procter & Gamble, 3M, Johnson & Johnson et DuPont. D’autant que le calendrier économique de ce mardi se montre relativement inintéressant : les rares publications américaines pourraient d’ailleurs ne pas être diffusées à cause de la fermeture de certaines administrations sur la côte Est américaine (« Snowzilla »).
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14
Jan
La trame baissière développée ces derniers jours ne cesse de se renforcer. Pour la première fois depuis début 2004, le Brent est tombé symboliquement sous la barre des 30 dollars le baril avant de se reprendre légèrement en ce début de matinée. Et ce, dans un contexte déjà fortement marqué par le ralentissement des émergents (en particulier de la Chine) et de risques déflationnistes au niveau mondial. Par ailleurs, la saison des résultats trimestriels US se poursuit aujourd’hui avec la publication de JPMorgan qui ouvrira le bal pour le secteur bancaire. Décryptage.
Mise à jour de la trame déjà développée ces derniers jours
Au moment de l’écriture de ce mémo, les marchés découvrent le PIB allemand pour 2015, diffusé par l’Office fédéral de la statistique : si le résultat est clairement meilleur que prévu (+1,7% contre une attente fixée à +1,6% et un précédent à +1,5%), la publication n’a pas le potentiel d’éclipser la trame traitée ces derniers jours et qui se renforce depuis hier après-midi. Et pour cause, les traditionnelles publications liées aux stocks de pétrole US ont largement accentué les craintes des opérateurs boursiers, au travers d’une envolée des réserves américaines.
Les stocks de la première puissance semblent pratiquement au plus haut, alors que l’offre est toujours très forte (suite à la fin des quotas imposée par le cartel de l’OPEP) et dans l’attente de l’arrivée de l’Iran sur le marché, du fait de la levée des sanctions internationales dans le courant du premier semestre 2016. Et bien sûr, la demande reste faible … avec le cas léthargique chinois. D’une manière générale, nous ne pensons pas que les publications économiques de ce 14 janvier (petite exception faite avec JPMorgan) puissent réellement influencer les opérateurs boursiers à un peu d’optimisme.
La trame est sombre et se renforce. C’est pourquoi nous observons la possible rupture de la zone 1 875 / 1 873 sur le S&P500 (comme évoqué hier soir sur TradeBeat) pour envisager un violent décrochage. Côté DAX30, le mouvement est d’autant plus évident : nous travaillerons avec un point de confluence fixé pour aujourd’hui à 9 825 points en optant évidemment pour une approche de Scalping fortement baissier et en respectant les supports tracés ces derniers jours à 9 825, 9 785, 9 710 et 9 635. De même, nous analyserons/renforcerons nos opérations longues sur le Vix et l’or, et short sur le café et le nickel.
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09
Déc
Le WTI cote au moment de l’écriture de cette analyse à 37,80$ le baril. Le Brent, à 40,95$. Les valeurs du secteur pétrolier (comme Total) sont également en chute libre, entrainant de vives inquiétudes sur l’ensemble des places boursières mondiales. Wall Steet, Asie et ce matin Europe … les marchés effacent les progrès enregistrés hier. Et pour cause, la réunion tant attendue de l’OPEP n’a finalement débouché sur aucun accord quant au plafond de production du cartel, contrairement aux premières informations parues dans la presse spécialisée. Décryptage.
Des cours en chute libre
L’intégralité du calendrier économique semble dominée par ce vecteur. Et ce, alors que les données diffusées dans le courant de la nuit par le Japon et la Chine sont globalement bonnes. Notre attention se porte notamment sur les importations chinoises qui reculent moins violemment qu’attendu par le consensus. Pas de quoi, pour autant, effacer les craintes de ralentissement économique du géant émergent, particulièrement gourmand quant à ses importations de matières premières énergétiques dédiées à alimenter son secteur industriel polluant mais indispensable à sa croissance. Il s’agit tout de même de la cinquième contraction mensuelle consécutive. Côté japonais, l’archipel enregistre une croissance d’1,0% en rythme annuel et ce, alors que la précédente estimation faisait état d’un recul de 0,8%.
L’OPEP n’a donc plus de plafond de production, si l’on en croit les premières confirmations. Les raisons invoquées restent floues et reposent essentiellement sur l’entrée du nouveau acteur majeur que nous commentions largement à l’occasion des négociations sur son programme nucléaire : l’Iran. La levée des sanctions économiques occidentales particulièrement attendue pour 2016 va clairement permettre à la république islamique d’entamer son grand retour en tant qu’exportateur majeur et pétrolier. Les opérateurs boursiers tablent donc sur une baisse des cours pétroliers à court terme, malgré la pression que cette tendance fait subir à certains producteurs comme le Venezuela, totalement anéanti économiquement. Et pour cause, le pays possède les plus grandes réserves de pétrole brut au niveau mondial et en tire l’essentiel de ses revenus.
Mais les cours actuels ne lui permettent plus d’atteindre le seuil nécessaire pour que ses exportations pétrolières soient rentables. La Russie en souffre également. A moyen terme, de telles cotations vont clairement entrainer des fermetures de puits et de raffineries au niveau mondial, créant un impact haussier sur les prix. Nous tablons sur un prix unitaire moyen de 55$ par baril de brent pour la fin 2016. Précisons que les cours actuels du WTI sont au plus bas depuis 2009, dans un contexte où la demande mondiale s’affaiblit en grande partie à cause du ralentissement économique des émergents. Côté DAX30, nous continuerons donc de travailler aujourd’hui avec nos clients au travers d’un confluent fixé sur les 10 865 points (50,0% de Retracement de Fibonacci de moyen terme).
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