Mai
Avant toute chose, précisons que les opérateurs chinois et britanniques ne seront pas actifs aujourd’hui. Ce lundi est en effet férié dans les deux pays. Les volumes injectés sur les différents marchés financiers seront donc amoindris. Typiquement, cette information est plutôt bonne à prendre pour les Scalpers. En particulier sur l’indice allemand, où un range se renforce entre 10 060 (support) et 10 125 (résistance). Cette zone a émergé en plein Live Trading, vendredi. Elle est essentiellement visible sur les petites unités de temps (M1 et M5 par exemple) et reste donc fragile. Décryptage.
Plusieurs temps forts pour ce lundi
Rien d’incroyable pour autant. Le résultat chinois diffusé dans la nuit de samedi à dimanche est de 50,1 pour le mois d’avril, contre un précédent de 50,2 et une attente fixée à 50,4. Nous vous invitions à la prudence face à ce résultat, dans la mesure où il pouvait entrainer à lui seul un gap d’ouverture ce matin. Le résultat étant stable, nous levons cet appel. En revanche, côté japonais, un décrochage est à signaler. S’il est vrai que ce résultat est moins attendu que l’équivalent chinois (dans la mesure où l’économie nippone est plus diversifiée car plus orientée vers les services), il s’installe tout de même sous la frontière des 50 en s’établissant à 48,2 contre un précédent de 49,1.
Et ce, suite à la déception provoquée jeudi matin par la banque centrale japonaise (voir nos dernières analyses). Le Nikkei a légitimement perdu (à nouveau…) près de 3% suite à ce résultat. Après la salve des PMI manufacturiers européens ce matin (intérêt très relatif d’un point de vue boursier), nous nous intéresserons aux propos de Jens Weidmann (11h30) et de Draghi (16h00, donc en plein Live Trading). En plus du PMI et de l’ISM manufacturier américains, là aussi en pleine séance : respectivement à 15h45 et à 16h00. Le contexte habituel va donc s’intensifier en fin de matinée et en milieu d’après-midi. Toute notre attention sera donc focalisée sur le maintien du canal descendant sur l’indice allemand. Et pourquoi pas un maintien du petit range présenté en introduction. Le retour sous les 2 060 points pour le S&P500 sera déterminant pour stabiliser le DAX sur ces niveaux.
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Jan
Maintien de notre appel à la prudence
Lire aussi : Pression baissière : un lundi chargé !
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Jan
Maintien de la trame explosive : La Chine au centre des préoccupations
Bastien 0 comments Analyse marchés
L’action de la PBoC est saluée par les opérateurs européens
Lire aussi : Faites place aux USA !
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Jan
Renforcement très violent du contexte dévoilé depuis lundi
Mais ce n’est pas tout, en amont de ces nouvelles turbulences liées au ralentissement économique chinois, à la vive baisse du yuan, et aux tensions avec la Corée du Nord (suite à son présumé test nucléaire), Wall Street avait clôturé également en très nette baisse (littéralement sur un plus bas trimestriel). D’autant que le compte-rendu du FOMC, diffusé hier soir à 20h00, n’avait pas réellement encouragé les opérateurs boursiers américains. Le contexte général est donc plus que jamais morose, pour ne pas dire mauvais : le CSI300 et le Shanghai Composite ont respectivement perdu 7,2% et 7,3% peu avant l’arrêt des cotations par les autorités locales.
Précisons que la composante monétaire est trop souvent ignorée. S’il est vrai que le très mauvais PMI manufacturier chinois diffusé lundi (dixième contraction mensuelle consécutive) justifie une bonne partie de la panique provoquée, le yuan n’est pas en reste. Et pour cause, il ne cesse de chuter. Typiquement, la devise chinoise a enregistré hier sa plus vive baisse depuis les dévaluations successives réalisées par les autorités en août dernier. Nous couvrions alors ce biais boursier majeur qui avait provoqué une petite tempête boursière. Cette lente agonie est clairement un signe pour bon nombre d’opérateurs boursiers du recul constant de l’économie du géant émergent, au même titre (si ce n’est plus) que les PMI récemment dévoilés.
Et par contagion, c’est l’ensemble des pays émergents qui reçoivent une violente claque. D’autant qu’à ce rythme, les opérateurs boursiers vont clairement craindre le renforcement des risques déflationnistes au niveau mondial, soutenus tant par les économies émergentes que par les pays développés où les politiques monétaires n’engendrent pas les rebonds d’inflation et de croissance espérés. La trame est donc sombre et se traduit par un nouveau gap baissier de 200 points sur l’indice allemand, dès son ouverture. Pour l’heure, nous nous concentrerons sur un point de confluence très symbolique pour le DAX30, car fixé sur les 10 000 points, au travers d’une préférence évidemment baissière pour nos opérations de ce jeudi.
Lire aussi : L’économie reprend ses droits !
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Jan
La Chine, la Chine et encore la Chine !
Comme évoqué en introduction, la séance du jour sera consacrée à l’économie. En Asie, les bourses ont globalement clôturé en territoire négatif. En effet, les places asiatiques ont abandonné du terrain en raison des craintes persistantes sur la Chine. Pour explication, suite à des indices PMI manufacturiers décevants, l’Empire du Milieu a fait état d’une croissance des services en berne. L’indice Caixin-Markit non-manufacturier est ainsi revenu à 50,2 points au mois de décembre, soit à un plus bas de 17 mois. Sur le plan des tensions géopolitiques, c’est Pyongyang (Corée du Nord) qui a sapé le moral des investisseurs après l’annonce d’un nouvel essai nucléaire.
Au chapitre des entreprises, c’est Volkswagen qui signe son retour dans l’actualité. Le premier constructeur européen fait l’objet de poursuites judiciaires aux Etats-Unis. En effet, le département de la justice américaine a décidé d’ouvrir une procédure au civil pour la violation de la réglementation antipollution aux Etats-Unis. Pour rappel, VW est accusé d’avoir installé des logiciels dans ses véhicules afin de tromper les contrôles sur les émissions polluantes. En conséquence, la firme de Wolfsburg risque une amende de 48 milliards de dollars. En outre, le constructeur automobile a annoncé avoir vendu près de 700 000 véhicules en 2015, soit une progression de 4% par rapport à 2014.
Sur le front des matières premières, le pétrole continue d’évoluer en tendance baissière. Nous avons assisté lundi à un rebond technique des cours du WTI que l’on peut imputer aux tensions géopolitiques entre l’Iran et l’Arabie saoudite. Cependant, les prix ont de nouveau plongé mardi sur fond de crainte de voir les stocks de pétrole augmenter aux Etats-Unis et de hausse de l’indice dollar. En outre, l’association professionnelle, API (American Petroleum Institute), a fait état d’une nette diminution des stocks de pétrole la semaine dernière. Bien sûr, cette information devra être confirmée aujourd’hui par l’EIA (Energy Information Administratior).
Lire aussi : Enorme pression depuis la Chine !
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Jan
Mise à jour du contexte défendu hier
La séance a été nettement plus calme cette nuit, en Asie. Suite à la chute de plus de 7% de l’indice référent chinois (le CSI 300), les opérateurs boursiers ont globalement tablé sur de nouvelles actions de la Banque centrale chinoise. Cette dernière aurait selon les dernières informations injecté plus de 20 milliards de dollars sur les marchés nationaux afin de contenir l’hémorragie provoquée dans la nuit de dimanche à lundi par le mauvais PMI manufacturier de la Chine pour le mois de décembre. Cause centrale de la forte baisse enregistrée sur l’ensemble des indices mondiaux.
De quoi nous rappeler clairement le contexte de l’été dernier où les autorités chinoises présentaient pratiquement tous les jours des nouvelles mesures quasi-désespérées afin de soutenir leurs marchés actions, composés en grande partie d’investisseurs particuliers (soumis plus rapidement à la panique que les investisseurs institutionnels, d’où le caractère très volatil des indices chinois). Et c’est précisément le contexte de cet été qui revient à la charge aujourd’hui : les autorités locales s’apprêteraient à maintenir certaines mesures validées à l’époque, comme l’interdiction auprès des grands opérateurs de vendre leurs titres. Cette interdiction validée au plus fort de la crise de l’été 2015 devait précisément prendre fin … ce vendredi ! Réponse dans les prochaines heures.
Côté macroéconomie, seules deux publications nous intéressent pour ce 5 janvier. Tout d’abord, le taux de chômage allemand diffusé à 10h00 est resté conformé à sa précédente valeur en décembre (6,3%). Mais surtout, suite aux mauvaises données de l’inflation allemande diffusées hier à 14h00, nous surveillerons de près celles de la zone euro pour le mois de décembre, publiées à 11h00 (+0,4% en rythme annuel selon le consensus contre un précédent de +0,1%). Et précisément sur l’indice allemand, nous maintiendrons la même approche qu’hier : un point de confluence fixé à 10 435 et une nette préférence baissière pour nos opérations de Scalping sous ce niveau (en visant au moins les 10 250). Un sentiment renforcé sous les 10 340.
Lire aussi : Le premier tacle de l’année !
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Jan
Chine, pétrole, tensions géopolitiques, PMI, ISM …
Et pour cause, les valeurs chinoises ont globalement baissé de 5% via l’indice CSI 300 avant une première interruption volontaire des échanges pendant un quart d’heure. Ce n’est qu’à la reprise et suite à une baisse globale de 7% de ces mêmes valeurs que les autorités locales ont décidé d’écourter littéralement la séance, devenant trop dangereuse face aux mécanismes dits de « coupe-circuits » mis en place ces derniers mois. Parallèlement, les valeurs du Brent et du WTI se ressaisissent très légèrement pour des causes géopolitiques évoquées ci-dessous. En complément d’informations, nous vous invitons à consulter notre vidéo dédiée aux perspectives (peu réjouissantes !) pour 2016, que nous avons diffusée jeudi dernier : https://www.youtube.com/watch?v=6H08mZ8BHfc
Il n’est jamais très agréable de devoir intégrer des biais géopolitiques dans la trame boursière quotidienne dans la mesure où ils sont particulièrement violents et imprévisibles. Mais comme vous l’avez certainement suivi ces dernières heures, Ryad vient de fermer littéralement l’ambassade de Téhéran. En amont, des manifestants iraniens avaient en effet saccagé une ambassade saoudienne suite à l’exécution par le royaume wahhabite d’un haut contestataire chiite. De quoi attiser les tensions entre les deux ennemis majeurs de la région. L’affrontement des « grands blocs » évoqué dans la vidéo de jeudi est donc involontairement et plus que jamais d’actualité, dès la première séance de l’année.
Malgré tout, la salve de publications européennes ce matin (au travers des nombreux PMI manufacturiers diffusés) devrait donner un peu de souffle haussier à nos indices, suite à l’impressionnante claque baissière infligée par la contagion chinoise. De quoi, fort heureusement, en finir une bonne fois pour toute avec les « rumeurs » illégitimes de rallye de fin d’année, potentiellement à cheval avec le début de 2016. Au-delà de cette salve européenne, nous surveillerons en Live Trading la publication homologue US et l’ISM manufacturier (respectivement diffusés à 15h45 à 16h00). Quant à l’indice allemand, nous le traiterons aujourd’hui via un point de confluence fixé sur les 10 435 points.
Lire aussi : On cherche toujours le rallye
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Déc
Chine, BCE et USA au programme de ce 1er décembre !
Lire aussi : COP21 : Une semaine décisive nous attend !
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Nov
L’Eurogroupe d’hier dédié au dossier grec n’a, comme prévu, abouti sur aucune décision concrète. Le blocage du versement de la tranche d’aide de deux milliards d’euros constituera l’un des éléments contextuels d’ici la fin de semaine, comme évoqué jusqu’à présent. D’autant que le sujet de la recapitalisation bancaire inquiète à nouveau, pour un coût estimé à 14,4 milliards d’euros par l’ex-Troïka. Mais surtout, ce matin, nous vous proposons de nous arrêter sur les dernières mises à jour du dossier chinois. L’Empire inquiète, à nouveau. Une phrase particulièrement récurrente dans nos écrits. Décryptage.
Nouveau tacle chinois
Ces chiffres sont graves et accentuent clairement la pression baissière ce matin sur les indices mondiaux. A l’image du DAX30, sur lequel nous travaillerons aujourd’hui avec nos clients au travers d’un point de confluence fixé à 10 865. Quant aux publications, nous vous invitons à nouveau à surveiller les résultats trimestriels des mastodontes américains de la grande distribution tout au long de la semaine. Le calendrier économique ne présentera pas un grand intérêt à l’issue de notre séance matinale. Seuls, éventuellement, les propos tardifs d’Evans pourront attirer notre attention pour demain matin, avant une nouvelle salve … chinoise !
Zoom sur l’or
Pour la séance en cours (en cherchant à être liquide le soir-même), nous privilégions un scénario baissier. Insistons à nouveau sur notre point de confluence de moyen terme fixé à 1 110$. Au-dessus de ce niveau, les cibles envisageables à l’achat se situent à 1 115$, à 1 128$, à 1 139$, à 1 142$, à 1 154$, à 1 161$, à 1 170$, à 1 188$, à 1 200$, à 1 209$, puis à 1 218$, à 1 222$, à 1 232$ et à 1 238$ par extension. En dessous de ce point de confluence situé à 1 110$, nous tablons sur des cibles à 1 100$, à 1 090$, à 1 080$, à 1 070$, à 1 041$ et à 1 008$ par extension. Néanmoins, tant que le confluent (situé à 1 110$) sert de résistance, comme actuellement, nous nous concentrerons sur un Trading baissier, en ciblant particulièrement les 1 090$. Attention, toutefois : le biais baissier du Gold peut rapidement s’affaiblir. Nos précédentes analyses sur l’or ont largement porté leurs fruits à l’occasion des dernières séances de Trading : nos soixante-quinze premiers objectifs pour 2015 ayant été atteints.
Lire aussi : la Grande distribution dans le viseur (09/11/2015).
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