Août
Voilà une matinée explosive sur les différents indices européens, malgré l’absence de volumes engagés. Peu de nouveaux éléments seront présentés aujourd’hui, à en croire le calendrier économique. Cette fin de mois devrait globalement confirmer les précédents événements techniques validés depuis trois semaines : des explosions violentes de volatilité, entrecoupées par de longues phases de calme absolu sur les indices. La séance d’hier est emblématique de cette fin de trêve estivale qui approche (« enfin ! » diront certains) à grands pas. Décryptage.
Forte volatilité, faibles volumes, données économiques peu suivies …
Pour ce mardi, nous continuerons de travailler sur l’indice allemand (DAX30) via une frontière technique fixée sur les 10 595 points. Toute cotation supérieure orientera nos opérations de Scalping à la hausse, et inversement sous ce niveau-clé. Pour l’heure, les cotations semblent bloquer autour des 10 630 points : niveau de support pour le range 10 630 / 10 715 qui avait englobé toutes nos opérations en direct du 9 au 16 août. Pour rappel, nous considérons qu’un retour au sein de ces cotations, au profit du test de la résistance médiane fixée à 10 670 points, invaliderait à nouveau la volonté à court terme des Bears de rompre le support majeur des 10 500 points.
L’hésitation est donc palpable ce matin. Seuls les chiffres harmonisés de l’inflation allemande (pour le mois d’août) dévoilés à 14h00 attireront vraiment notre attention en guise de soutien fondamental. Notre préférence reste baissière mais seulement à court terme et ce, tant que les 10 500 ne cassent pas (une bonne fois pour toute) sous le poids des vendeurs. C’est une semaine de tous les dangers qui nous attend, toujours marquée par la faiblesse des volumes et par le manque d’intérêt des récentes données dévoilées. A ce stade, le marché reste surtout suspendu aux deux grands vecteurs présentés ces derniers jours : la politique monétaire américaine et le contexte pétrolier.
Les opérateurs ne savent sur quel pied danser tant les différents membres du FOMC envoient des signaux contradictoires. Certains tablant notamment sur un relèvement des taux en septembre, auquel nous ne croyons pas. Une telle « menace » a tendance à inquiéter les opérateurs, et à faire baisser les grands indices mondiaux. Pour autant, notre point de vue reste le même depuis plusieurs mois : nous ne croyons qu’en un possible relèvement, symbolique, en fin d’année. Au mieux. D’autant que les grandes menaces économiques mondiales sont amplement suffisantes comme argument pour un maintien des taux sur leur niveau actuel, côté américain. Place donc à la spéculation pour cette nouvelle semaine…
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Août
Cette dernière séance charnière de la semaine constituera clairement l’occasion de tester les 10 500 points sur l’indice allemand. Et ce, dans la droite lignée de notre analyse diffusée hier matin quant au DAX30, au S&P500 et à l’or. Le calendrier économique étant inintéressant pour ce vendredi, aucune nouvelle information ne devrait compléter notre trame dévoilée ces derniers jours. Cependant, comme tous les vendredis, nous chercherons à clôturer toutes les opérations ouvertes sur indices occidentaux avant 22h00 (fermeture de Wall Street). Décryptage.
Un bras de fer se jouera dans les prochaines heures
C’est pourquoi nous vous invitons à conserver l’analyse matinale diffusée hier. Elle nous servira d’appui stratégique en cas de validation de la rupture des supports évoqués. D’ici là, pour ce vendredi, nous travaillerions via des prises d’opérations à très court terme. Et ce, via une frontière technique mise à jour depuis quelques minutes seulement sur les 10 595 points. Toute cotation inférieure nous incitera aujourd’hui à orienter nos opérations de Scalping à la baisse. Et inversement, comme toujours. Le marché est très nerveux ce matin, malgré l’absence de nouvelles informations ; un appel à la prudence (d’importance modérée) est donc lancé pour l’intégralité de cette séance charnière.
Dans ce contexte, il conviendra à nouveau de surveiller le dossier pétrolier. Le Brent attaque en effet sa septième séance consécutive de hausse, suite à une progression de près de 20% en l’espace de deux semaines. Comme en début d’année, les espoirs suscités autour d’un gel de la production (dédié à limiter l’offre excédentaire mondiale) soutiennent la hausse progressive de l’or noir. Cette tendance entraine dans son sillage les indices occidentaux et risque donc de freiner les ruptures attendues et évoquées ci-dessus. Un véritable bras de fer se jouera dans les prochaines heures.
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Août
Le calendrier économique de cette séance est peu chargé : seul l’indice ZEW allemand dévoilé à 11h00 pour le mois d’août nous intéressera pour cette matinée. Outre-Atlantique, nous surveillerons les mises en chantier et les permis de construire pour le mois de juillet, ainsi que l’évolution des prix à la consommation. En somme, rien d’incroyable. Nous n’attacherons pas plus d’importance cette semaine que la précédente, au calendrier économique. Cependant, le scandale du mastodonte allemand Volkswagen est relancé. Conséquence directe : les indices européens démarrent cette matinée à la baisse, et en particulier le DAX30. Décryptage.
Retour d’un dossier bien connu de nos clients
Et ce, suite à l’énorme scandale de truquage des émissions de CO2 de ses « fameux » véhicules écologiques. Cette actualité avait monopolisé notre attention pendant près de deux semaines consécutives à l’automne dernier, tant le DAX30 était soumis à de fortes variations baissières face à l’ampleur du scandale. L’information vient perturber la torpeur de la trêve estivale. Concrètement, le DAX30 est revenu ce matin au sein du range que nous avons énormément traité ensemble depuis mardi 9 août. Autrement dit, entre les valeurs de 10 630 et 10 715 points. Or, nous maintenons parfaitement notre précédente frontière technique, distinguée à 10 670 points. Cette zone d’accumulation du prix nous a énormément servi en fin de semaine dernière avec nos clients pour présenter un niveau intermédiaire à ce range de 85 points.
Ainsi, tout maintien sous la cotation des 10 670 points aujourd’hui nous incitera à valider uniquement un biais baissier pour nos traditionnelles opérations de Scalping et ce, jusqu’à la fin de la séance boursière. Ceci dit, les 10 630 points ne devraient pas céder si facilement sous le poids des attaques des Bears. Rappelons qu’en cas de rupture dans les prochaines heures, deux supports centraux sont à envisager sur les 10 595 et 10 500 points. En cas de retour au-dessus des 10 670 points, nous considèrerons que le marché a fini de s’inquiéter du retour du dossier Volkswagen et en cette période de faibles volumes boursiers ; nous reviendrons alors sur notre approche défendue ces derniers jours : un Scalping haussier en direction des 10 715 et 10 780 points.
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Août
Pour cette fin de semaine, nous n’attendons pas de retour majeur des volumes boursiers, toujours globalement moitié moindres par rapport aux séances plus traditionnelles (hors trêve estivale, donc). Pour autant, un regain de volatilité est clairement palpable en ce début de matinée sur les grands indices européens comme le DAX30. Et ce, malgré un calendrier économique inintéressant pour ce jeudi. La baisse enregistrée sur les valeurs pétrolières, suite à la publication des stocks US de brut hier à 16h30, devrait rester circonscrite et non contagieuse en l’absence de volumes boursiers majeurs et d’intérêt des opérateurs jusqu’à la fin du mois. Décryptage.
Pas d’overnight !
Ainsi, nous travaillerons aujourd’hui via quatre niveaux techniques centraux sur l’indice allemand. Tout d’abord, nous maintenons notre frontière technique sur la zone des 10 595 / 10 600 points. Toute cotation supérieure nous incitera à abattre toutes nos opérations de scalping à la hausse aujourd’hui, à l’image des quatre opérations passées avec nos clients hier après-midi. La zone 10 600 / 10 630 est associée à un petit appel à la prudence, puisqu’elle se situe sous le range et à proximité de notre frontière technique. En revanche, nous tâcherons d’insister lourdement à la hausse au-dessus des 10 630 et en direction du niveau intermédiaire des 10 670 et de la résistance finale (pour cette architecture) à 10 715 points.
Notre préférence est donc toujours très largement haussière pour l’intégralité de cette séance mais nous serons quand même parfaitement liquides ce soir sur le DAX, avant la clôture de Wall Street (22h00). Rappelons qu’en cas de sortie haussière de ce range (10 630 / 10 715 donc), nous travaillerions via les résistances suivantes pour les prochaines heures et séances : 10 780, 10 860 et 10 955 points. Les deux derniers niveaux indiqués représentent les 50,0 et 38,2% de Retracement de Fibonacci, respectivement de moyen et de long terme. Enfin, nous déconseillons toujours aussi fortement le moindre maintien d’opérations ouvertes (en overnight, sur indices européens) pour ce week-end.
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Juil
Le contexte de ce mardi est particulièrement chargé. Nous évoquerons rapidement le calendrier économique, puisqu’il ne concentre pas l’essentiel des attentes. Deux temps forts seront tout de même à suivre : la traditionnelle publication de l’indicateur Zew (distinguant le sentiment des investisseurs et analystes allemands) pour le mois de juillet. Attendu en forte baisse, il devrait fournir au DAX30 un certain regain de volatilité à partir de 11h00. Pour rappel, nous sommes liquides sur le compte du Live Trading sur cet actif de prédilection et nous vous appelons à la prudence entre 10h55 et 11h15. Second temps fort : les mises en chantier de logements aux Etats-Unis, pour le mois de juin. La diffusion aura lieu à 14h30 et ne devrait pas trop bouleverser les opérateurs … Contrairement à d’autres informations ! Décryptage.
Retour sous les 9 965 points
Une telle précision sous-entend que l’article 50, dédié à acter le divorce politique, doit être invoqué d’ici la fin de l’année. La nouvelle Première Ministre britannique Theresa May sera justement en visite diplomatique en Allemagne et en France ces deux prochains jours. Il s’agira de ses premiers déplacements officiels : nous aurons l’occasion de revenir sur ses déclarations qu’il conviendra de suivre pour mettre à jour le dossier dédié au Brexit. Si ce dernier ne semble plus au centre des actualités, rappelons que l’invocation-même de l’article 50 promet de violents soubresauts dans les prochains mois. Quant aux « espoirs » monétaires que pourrait à nouveau susciter le divorce afin de contrebalancer ses conséquences négatives, précisons que Mario Draghi prendra la parole jeudi à 14h30.
Ce sera sa première conférence de presse depuis le Brexit. Ce sujet sera naturellement évoqué mais nous ne tablons sur aucune modification de la politique monétaire de la banque centrale européenne à cette occasion. En revanche, nous pensons qu’elle devrait s’accélérer à l’automne, via une extension de la durée et du montant alloué au Quantitative Easing européen. Concrètement, nous tablons sur une extension de six mois et sur une injection mensuelle de 100 milliards, contre 80 actuellement. Sans en attendre quoi que ce soit. Nous restons donc orientés à la baisse à moyen terme sur le DAX30 et à la hausse sur l’or et le Vix (S&P500). En l’occurrence, nous maintenons notre frontière technique à 9 965 points aujourd’hui sur l’indice allemand. Toute cotation inférieure nous incitera à orienter à la baisse nos traditionnelles opérations de Scalping. Le véritable enjeu se distingue sur les 9 900 points, via la possible sortie baissière du range défini entre ce support et la résistance des 10 050 points.
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Mai
Séance calme, du point de vue des données économiques diffusées ce mardi. Seule la salve de publications américaines de 14h30 à 15h15 nous intéressera pour le Live Trading de cet après-midi. Aucune donnée en amont ne sera réellement retenue pour notre contexte habituel. Méfiance tout de même, la volatilité est particulièrement forte ce matin, soutenue par des biais puissants que nous allons développer ci-dessous. Malgré tout, d’un point de vue strictement technique, notre actif de prédilection (le DAX30) revient dans le contexte technique mainte fois rappelés la semaine dernière. Décryptage.
DAX30 : Le retour du couple 9 900 / 10 050
Toute cotation inférieure nous incitera à valider nos opérations de Scalping à la baisse. Nous n’excluons pas, comme la semaine dernière, de diffuser sur Tradebeat des signaux en Day Trading pour le DAX. Et pour cause, les valeurs intermédiaires de 10 000, 9 965 et 9 930 restent parfaitement d’actualité sous la frontière technique rappelée ci-dessus. Pour l’heure, la pression se veut surtout haussière, sans réellement permettre la rupture des 10 050. Trois raisons justifient le gap haussier de ce matin et le maintien (temporaire ?) de la pression des Bulls sur les indices.
Premier point, Berkshire Hathaway (Warren Buffett) est entrée au capital d’Apple à hauteur d’un milliard de dollars. Rappelons que la firme est la plus grosse capitalisation mondiale : elle a enregistré hier une progression de 3,7% de sa cotation, sur cette seule base. Deuxième aspect : une note positive de Goldman Sachs quant à la surabondance de l’offre pétrolière au niveau mondial entraîne le baril autour des 50$. Enfin, sans être incroyables, les données chinoises dévoilées samedi ont stabilisé les craintes des opérateurs boursiers de manière très … très passagère !
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Mai
L’air de rien, le contexte boursier de ce lundi est chargé. Evoquons d’abord la balance commerciale chinoise. Si l’excédent progresse, nous nous intéressons (comme toujours) à l’état des importations nationales, en premier lieu. Celles-ci sont en recul de 10,9% entre avril 2015 et 2016. Pour un pays essentiellement orienté vers son industrie, cette tendance laisse présager un recul constant de son économie à moyen terme. En effet, les matières premières indispensables pour alimenter ses usines (comme le pétrole) sont de moins en moins importées. Le recul (-1,8%) des exportations témoigne également de ce risque de ralentissement brutal. Un premier résultat pour cette semaine qui laisse présager un maintien de la trame de contextuelle de ces dernières séances. Décryptage.
Un lundi plutôt chargé
Comme la plupart des lundis, peu d’éléments du calendrier économique nous intéresseront vraiment pour cette séance. En revanche, et comme annoncé ces derniers jours à nos clients, nous devons rouvrir le dossier grec ! Le Parlement a en effet adopté une salve de réformes particulièrement contestées dans le pays. Ces nouvelles mesures, imposées par les créanciers, visent à restructurer le système national des retraites et à augmenter à nouveau la fiscalité des revenus les plus élevés. En réponse logique, une réunion de l’Eurogroupe doit se tenir aujourd’hui. La question est épineuse, il s’agit pour les ministres des finances de la zone euro de débattre d’une réduction de la dette grecque.
Précisons que le gouvernement de Tsipras ne semble pas avoir respecté l’ensemble des consignes/exigences des créanciers suite à l’accord de juillet dernier. Tout nouveau versement financier est donc suspendu pour le moment. Sans surprise, l’Allemagne semble réticente à toute négociation autour d’une réduction nette de la dette nationale. Ce débat risque d’enflammer à nouveau les marchés dans les prochains jours. Nous ne manquerons pas de le couvrir à nouveau ! Le moment voulu. Pour l’heure, nous travaillerons avec nos clients au travers d’une frontière technique fixée sur les 10 000 points sur l’indice allemand. Et ce, au profit d’une nette préférence pour orienter à la baisse nos opérations de Scalping, sous ce niveau. Rappelons que le DAX30 évolue actuellement au sein du range évoqué ces dernières semaines : 9 900 / 10 050. Le potentiel des précédentes séances boursières est donc plus que jamais d’actualité.
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Mar
Bilan de fin de semaine !
Quant à la locomotive occidentale, le S&P500 continue d’évoluer sur ses plus hauts niveaux de l’année. Il faut relativiser ce propos dans la mesure où Wall Street a enregistré en 2016 son pire démarrage annuel depuis … 120 ans. Toujours est-il que la cotation actuelle, au moment de l’écriture de ce mémo, est de 2 035 points. Nous considérons la zone des 2 000 comme le « faiseur de rois » en termes d’influence sur les autres indices occidentaux. Rappelons que ce niveau précis de 2 035 constitue à nos yeux une résistance-clé avant la possible poursuite vers les 2 050 : niveau symbolique (psychologique) mais surtout technique dans la mesure où il constitue les 23,6% de Retracement de Fibonacci de moyen terme. Le support le plus proche (et intéressant en D1) étant à 2 015 (38,2% de Fibo). Une orientation dans les prochaines heures vers 2 050 condamnerait pendant quelques séances la légère décorrélation boursière des deux bords de l’Atlantique à laquelle nous assistons depuis le pricing des propos de Yellen.
Terminons avec le Vix (indexé au S&P500). Dans cette même logique, rappelons que l’actif est en chute libre au sein d’un canal baissier présenté chaque matin : traçable en D1, du 17 février à aujourd’hui. Nous maintenons notre opération de vente validée mardi dernier (et ouverte à 18,70) au travers d’un objectif à 17,40, très probablement dépassé aujourd’hui. Mais surtout, nous insisterons en cas de poursuite haussière du S&P500 en début de semaine prochaine sur le rappel majeur et technique pour le Vix : la possibilité de revenir au sein du « fameux » range dans lequel nous avons travaillé pendant plusieurs mois consécutifs avec nos clients : compris entre 13,50 et 17,20. Autrement dit, entre les 100,0% et 78,6% de Retracement de Fibonacci de long terme.
Lire aussi : Fed : Le jour J !
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Fév
« Éternel » renforcement de la trame
Cette nuit, les indices asiatiques sont clairement entrés dans une nouvelle accélération baissière. Citons par exemple le Nikkei 225 (principal indice japonais) qui a encaissé une baisse de 5,4%. La devise nippone n’est pas en reste avec un nouveau point haut de quinze mois, touché face au dollar américain. Côté chinois, rappelons que les fêtes du nouvel an lunaire paralysent l’activité. En Occident, notre attention se portera sur ce que nous appelons traditionnellement « la locomotive », à savoir le S&P500. Tout maintien sous les 1 850 points entretiendra clairement la pression baissière quotidienne sur les valeurs hautement corrélées comme le DAX30.
Côté Vix, suite au gros Take Profit touché hier (sur l’opération ouverte jeudi dernier), nous chercherons à nous replacer en respectant globalement les mêmes niveaux d’entrée, de Take Profit et de Stop Loss via une nette préférence haussière à moyen terme (compte tenu de notre approche baissière sur les indices occidentaux et en particulier sur le S&P500). Les secteurs bancaires européens seront à nouveau sous très haute pression, suite aux récents reculs enregistrés face aux déboires italiens que nous traitions en fin de semaine dernière. Côté DAX30, nous surveillerons en particulier Deutsche Bank : mastodonte bancaire européen ayant les « ratios capitalistiques les plus faibles de l’ensemble des grandes banques mondiales » comme le rappelle à juste titre ce matin John Wiburg d’Investir (Les Echos).
Lire aussi : Une semaine sous haute tension !
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Jan
Mise à jour de la trame déjà développée ces derniers jours
Lire aussi : Marchés asiatiques et pétrole : un fabuleux cocktail pour la volatilité !
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