Sep
Une fois de plus, la séance du jour sera émaillée par une salve de statistiques en provenance des deux côtés de l’Atlantique. Au Royaume-Uni, nous prendrons connaissance de l’évolution de la production manufacturière et de la production industrielle. Outre le discours de Mark Carney, gouverneur de la Banque d’Angleterre, la session américaine sera marquée par la publication du Beige Book et du rapport JOLTS. Ce dernier fournit des informations sur les principales raisons du chômage et problématiques du marché de l’emploi par régions et par industries. En Asie, les places boursières ont terminé la séance en ordre dispersé. À Tokyo, l’indice NIKKEI225 a clôturé en baisse de 0,41 % à 17 012,44 points en raison du renforcement du yen face au dollar US.
Etats-Unis : Un ISM des services décevant
Aux États-Unis, l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM) a indiqué que la croissance du secteur des services avait ralenti au mois d’août, tombant à 51,4 points, soit un plus bas de 2010. Sans surprise, la paire EURUSD (Fiber) a terminé hier en hausse de 0,98 % à 1,1256 $ pour 1 € et le métal jaune a rallié le niveau des 1 350 $ (+ 1,37 %). Pour l’heure, ces derniers évoluent en tendance haussière en H1. Nous estimons que l’or et le Fiber devraient consolider autour de leurs niveaux actuels en attendant la publication du Beige Book et la conférence de presse de Mario Draghi, président de la Banque centrale européenne, qui aura lieu demain.
Au chapitre des entreprises, Airbus a annoncé la signature d’une série d’accords portant sur la vente de 40 avions à des compagnies aériennes vietnamiennes (Jetstar Pacific, VietJet, Vietnam Airlines) pour un montant de 6,5 milliards de dollars (prix catalogue). Dans le même temps, le groupe Ingenico a révisé à la baisse ses objectifs de croissance pour 2016 en raison du ralentissement économique au Brésil et des difficultés rencontrées aux Etats-Unis. Le spécialiste des terminaux de paiement anticipe une baisse de 3 % de son chiffre d’affaires et une marge sur EBITDA (excédent brut d’exploitation) autour de 20 %.
Sur le front des matières premières, le contrat WTI a terminé hier en hausse de 0,53 % 44,83 $. D’une manière générale, le marché est porté par l’annonce d’une coopération entre la Russie et l’Arabie Saoudite pour stabiliser le marché du pétrole. Bien que la progression des cours ait été freinée par l’absence de plan d’action à court terme, le marché a salué le fait que l’Iran soit favorable aux initiatives visant à résoudre les problématiques du marché. Et pour cause, selon le ministre du Pétrole, Bijan Zanganeh, « L’Iran veut un marché stable et soutiendra en conséquence toutes les mesures favorisant la stabilisation du marché pétrolier. Nous souhaitons retrouver des prix du pétrole compris entre 50 et 60 dollars le baril ».
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Sep
Inutile de le dire, la dernière séance de la semaine sera marquée par les chiffres de l’emploi américain. En effet, nous prendrons connaissance du rapport sur les créations d’emplois du mois d’août (Non Farm Payroll – NFP) et des chiffres relatifs au chômage. En Europe, nous assisterons à la publication de l’indice PMI construction au Royaume-Uni et de l’indice des prix à la production en zone euro. En Asie, les indices ont terminé la séance en ordre dispersé. À Tokyo, l’indice NIKKEI225 a clôturé en baisse de 0,01 % à 16 925,68 points. Décryptage.
La statistique que tout le monde attend…
Comme évoqué en introduction, la séance du jour sera rythmée par les Non Farm Payroll (NFP) du mois d’août. Pour l’heure, le consensus table sur la création de 180 000 postes dans les secteurs privé et public. Par ailleurs, notons que l’institut ADP a fait état de 177 000 créations d’emplois dans le secteur privé sur la même période. Toujours sur le front de l’emploi, les inscriptions hebdomadaires au chômage ont augmenté de 2 000 à 263 000 inscrits pour la semaine terminée au 27 août. Dans le même temps, le département du Travail a fait état d’une augmentation de 4,3 % du coût du travail au deuxième trimestre.
Par ailleurs, la Fed d’Atlanta a indiqué au travers de son modèle GDPNow que l’économie américaine devrait connaître une croissance de 3,2 % au troisième trimestre. Néanmoins, l’activité manufacturière s’est contractée au mois d’août. Et pour cause, l’indice ISM Manufacturier est tombé à 49,4, sous le seuil des 50 points qui distingue expansion et contraction de l’activité. Sans surprise, la paire EURUSD a terminé en hausse de 0,36 % à 1,1198 $ pour 1 €. Pour l’heure, l’actif évolue en tendance haussière en H1 car les prix sont portés par la moyenne mobile à 21 périodes. Pour conclure, nous avons un biais neutre sur l’actif et attendrons la publication des NFP pour prendre position.
Enfin, le département de l’Énergie a fait état d’une augmentation des stocks de pétrole. Selon l’agence, les stocks ont progressé de 2,28 millions de barils pour la semaine terminée au 26 août. En outre, les stocks d’essence se sont contractés de 691 000 barils et les stocks de produits distillés ont progressé de 1,5 million de barils. Sur le front de la géopolitique, Adel al-Jubeir, ministre saoudien des Affaires étrangères, a déclaré que son pays était disposé à contribuer au rééquilibrage du marché. Malgré les bonnes volontés de l’Arabie saoudite, le contrat WTI a terminé hier en baisse de 3,45 % à 43,16 $ le baril. Évidemment, nous conservons un biais vendeur sur l’actif et pensons qu’il pourrait renouer avec le niveau de 42,93 $.
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Juil
La séance du jour sera probablement marquée par la faiblesse des volumes en raison de l’Independence Day (fête nationale) aux Etats-Unis. Du côté du calendrier économique, nous prendrons connaissance mercredi du compte-rendu de la dernière réunion de politique monétaire de la Fed et du rapport sur l’emploi américain (NFP) du mois de juin. Pour ce lundi 4 juillet, nous nous focaliserons sur la publication de l’indice PMI du secteur de la construction au Royaume-Uni car ce dernier pourrait avoir de l’influence sur l’évolution de la paire GBPUSD. En Asie, les indices ont terminé en territoire positif. À Tokyo, le NIKKEI225 a clôturé en hausse de 0,60 % à 15 775,80 points.
Une nouvelle action de la BCE ?
En Europe, l’indice PMI manufacturier est ressorti supérieur aux attentes à 52,8 point au mois de juin. D’après la dernière enquête Markit, les entreprises manufacturières de la zone euro ont bénéficié en juin de leur plus forte croissance depuis le début de l’année. Cependant, les données ont été recueillies avant le résultat du référendum sur l’UE au Royaume-Uni et l’éventuel impact d’un Brexit ne se reflète pas encore dans les PMI. Aux États-Unis, les marchés ont été portés par l’indice ISM manufacturier. Ce dernier est ressorti à 53,2 points, alors que le marché s’attendait à un chiffre autour de 51,4 points.
Du côté de la Banque centrale européenne (BCE), certains membres du Conseil des gouverneurs ont indiqué que l’institution n’abandonnera pas sa clé de répartition du Quantitative Easing (QE). En effet, d’après certains opérateurs, la dette allemande n’est plus éligible au programme de rachats d’actifs dans la mesure où son rendement est nettement inférieur au taux de dépôt de la BCE (-0,40 %). D’après des membres du Conseil des gouverneurs, « nous modifierons les règles si nécessaire mais ce n’est pas à l’étude pour le moment. Toutefois, Il ne faut jamais dire jamais mais nous en sommes assez loin. »
Sur le front des matières premières, le contrat WTI a terminé vendredi en hausse de 1,48 % à 49,21 $ le baril. Pour l’heure, le marché est porté par le recul du dollar et la demande des pays émergents. Toutefois, le groupe parapétrolier Baker Hughes (BH) a fait état d’une augmentation du nombre de puits forés pour la semaine terminée au 1er juillet. En effet, BH a indiqué que le nombre de puits ouvert est passé de 330 à 341 la semaine dernière. Malgré l’augmentation de la production US, force est de constater que les prix du pétrole ont progressé de 25 % ces deux derniers mois. Sur le plan technique, les cours du WTI évoluent en tendance haussière. Toutefois, la tendance pourrait être pénalisée par la reprise de la production au Nigeria et au Canada.
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Juin
La séance du jour sera marquée par une batterie de statistiques. En Europe, nous prendrons connaissance de l’indice PMI manufacturier du mois de mai pour la zone euro et le Royaume-Uni. Aux Etats-Unis, la session sera émaillée par l’indice PMI manufacturier, l’indice ISM manufacturier, la publication du Beige Book et la première estimation des stocks de pétrole pour la semaine terminée au 27 mai. En Asie, les places boursières ont terminé la séance en territoire négatif. À Tokyo, l’indice NIKKEI225 a clôturé en baisse de 1,62 % à 16 955,73 points en raison du recul des cours du pétrole et du rebond du yen face au dollar. Décryptage.
Attention aux publications du jour…
En outre, d’après le programme FedWatch du CME Group, la probabilité d’un resserrement des conditions monétaires est d’environ 24 % au mois de juin et de 54,4 % en juillet. En zone euro, l’indice des prix à la consommation est ressorti en ligne avec les attentes à -0,1 % en rythme annualisé au mois de mai. Du côté du marché de l’emploi, le taux de chômage est ressorti à 10,2 % au mois d’avril. Bien sûr, la fin de semaine sera probablement agitée en raison du calendrier économique européen. Sur le marché des changes, l’euro progresse face au dollar ce matin. Comme indiqué sur Tradebeat, nous avons un léger biais haussier sur la paire et pensons qu’elle pourrait rallier le niveau de 1,1156 $ pour un euro.
Alors que l’Iran souhaite porter à 4 millions de barils sa production de pétrole, l’Irak a annoncé qu’elle fournira environ 5 millions de barils supplémentaires au mois de juin à ses clients. Bien sûr, l’Irak souhaite (à l’image de l’Iran) augmenter ses parts de marché. Pour l’heure, nous prendrons connaissance aujourd’hui de la première estimation des stocks hebdomadaires de pétrole. En effet, l’association API (American Petroleum Institute) fera état des stocks pour la semaine terminée au 27 mai. Toutefois, cette donnée devra être confirmée demain par le département de l’Energie américain. Par ailleurs, conformément à nos attentes les prix ont rallié le niveau de 50,04 $ le baril hier et devraient poursuivre en ce sens à moyen terme.
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Mar
Mario tente de rassurer…
Lire aussi : BCE, Fed et OPEP : un cocktail d’enfer de statistiques !
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Jan
Chine, pétrole, tensions géopolitiques, PMI, ISM …
Et pour cause, les valeurs chinoises ont globalement baissé de 5% via l’indice CSI 300 avant une première interruption volontaire des échanges pendant un quart d’heure. Ce n’est qu’à la reprise et suite à une baisse globale de 7% de ces mêmes valeurs que les autorités locales ont décidé d’écourter littéralement la séance, devenant trop dangereuse face aux mécanismes dits de « coupe-circuits » mis en place ces derniers mois. Parallèlement, les valeurs du Brent et du WTI se ressaisissent très légèrement pour des causes géopolitiques évoquées ci-dessous. En complément d’informations, nous vous invitons à consulter notre vidéo dédiée aux perspectives (peu réjouissantes !) pour 2016, que nous avons diffusée jeudi dernier : https://www.youtube.com/watch?v=6H08mZ8BHfc
Il n’est jamais très agréable de devoir intégrer des biais géopolitiques dans la trame boursière quotidienne dans la mesure où ils sont particulièrement violents et imprévisibles. Mais comme vous l’avez certainement suivi ces dernières heures, Ryad vient de fermer littéralement l’ambassade de Téhéran. En amont, des manifestants iraniens avaient en effet saccagé une ambassade saoudienne suite à l’exécution par le royaume wahhabite d’un haut contestataire chiite. De quoi attiser les tensions entre les deux ennemis majeurs de la région. L’affrontement des « grands blocs » évoqué dans la vidéo de jeudi est donc involontairement et plus que jamais d’actualité, dès la première séance de l’année.
Malgré tout, la salve de publications européennes ce matin (au travers des nombreux PMI manufacturiers diffusés) devrait donner un peu de souffle haussier à nos indices, suite à l’impressionnante claque baissière infligée par la contagion chinoise. De quoi, fort heureusement, en finir une bonne fois pour toute avec les « rumeurs » illégitimes de rallye de fin d’année, potentiellement à cheval avec le début de 2016. Au-delà de cette salve européenne, nous surveillerons en Live Trading la publication homologue US et l’ISM manufacturier (respectivement diffusés à 15h45 à 16h00). Quant à l’indice allemand, nous le traiterons aujourd’hui via un point de confluence fixé sur les 10 435 points.
Lire aussi : On cherche toujours le rallye
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