Sep
Inutile de le dire, la séance du jour sera marquée par la décision monétaire de la Réserve fédérale (Fed) et la conférence de presse de Janet Yellen, présidente de la Fed. Du côté du calendrier économique, nous prendrons connaissance des stocks hebdomadaires de pétrole aux États-Unis pour la semaine terminée au 16 septembre. Pour l’heure, l’association professionnelle American Petroleum Institute (API) a fait état d’une contraction des stocks de pétrole de 7,5 millions de barils. En Asie, les indices ont terminé la séance en territoire positif. À Tokyo, l’indice NIKKEI225 a clôturé en hausse de 1,91 % à 16 807,62 points après l’annonce de la décision monétaire de la Banque du Japon (BoJ). Décryptage.
La BoJ change de cap
Comme évoqué en introduction, la BoJ a décidé de changer le cadre de sa politique monétaire en fixant un objectif de taux d’intérêt à long terme via un « contrôle de la pente de la courbe des rendements ». En effet, la BoJ va continuer d’acheter des obligations souveraines sur les marchés afin de maintenir les rendements à 10 ans proches de zéro. Enfin, contrairement aux attentes du consensus la BoJ a décidé de laisser son taux directeur inchangé à – 0,10 %. À l’heure où nous écrivons ces lignes, la paire USDJPY progresse de 0,02 % à 101,72 ¥ pour 1 $. Nous avons un biais vendeur sur la paire et pensons qu’elle pourrait retrouver le niveau de 101,04 ¥ à court terme.
Concernant la Fed, Janet Yellen pourrait prendre à contre-pied les opérateurs et les dernières prévisions du CME Group en optant pour un relèvement des taux. En effet, malgré des indicateurs économiques mitigés, certains responsables de l’institution estiment qu’il est temps de relever les taux et de « mettre les marchés face à leurs fondamentaux ». Bien sûr, une telle décision déboucherait sur une baisse des indices et un retour de la volatilité. De notre point de vue, la Fed ne relèvera pas ses taux ce soir en raison du calendrier électoral. Sur le volet des changes, la paire EURUSD évolue toujours en tendance baissière en H1. Pour l’heure, nous avons un biais neutre sur l’actif et attendrons la conférence de presse de J.Yellen pour prendre position.
Sur le marché du pétrole, c’est le Forum international de l’énergie et l’OPEP qui font l’actualité. Comme évoqué ces dernières semaines, une réunion informelle entre les membres et non-membres de l’OPEP se déroulera en marge du forum. Nicolas Maduro, président du Venezuela, a déclaré que les acteurs du marché étaient proches d’un accord pour stabiliser les prix du brut entre 50 et 60 $ le baril. Selon les premières indiscrétions, l’offre mondiale de pétrole pourrait diminuer de 10 % dans les prochaines semaines afin de s’aligner sur la demande. Sur le plan technique, la toile de fond est haussière en H1. Et pour cause, les prix sont portés par les moyennes mobiles à 7 et 21 périodes. En conséquence, nous avons un biais acheteur sur l’actif et pensons qu’il pourrait renouer avec le niveau de 45,25 $.
Retrouvez nos dernières analyses forex :
Trader plus facilement avec VOTRE robot de trading / algorithme de trading !
Toute personne agissant sur la base de ces informations le fait à ses propres risques. Aucune étude fournie ne tient compte des objectifs d’investissement spécifiques, de la situation financière et des besoins de toute personne particulière qui pourrait la recevoir.
Sep
La Fed, mais surtout la BoJ, concentrent toutes les attentions !
Nous y sommes ! Les banques centrales américaine et japonaise se réunissent pendant deux jours, comme indiqué via nos récentes analyses et séances. Côté américain, XTB table sur un statu quo. Nous lançons malgré tout un appel à la prudence à l’occasion de la conférence de presse de Janet Yellen qui se tiendra demain, à partir de 20h30. Nous estimons en revanche que la Réserve fédérale augmentera de 0,25% son taux directeur en décembre prochain. Il s’agit avant tout d’un symbole, très éloigné du potentiel de quatre relèvements pour 2016, évoqué en décembre dernier par la Fed. Désormais, ses membres évoquent globalement une possibilité de deux relèvements supplémentaires en 2017. Décryptage.
Il est difficile de se baser sur de telles attentes mais si elles venaient à être respectées, le taux directeur évoqué resterait dans la fourchette 1,00%/1,25% en fin d’année prochaine. Dans le meilleur des cas. En somme, même si le resserrement de la politique monétaire peut paraitre impressionnant à moyen terme, il n’en demeure pas moins très accommodant pour les 18 à 24 prochains mois. De quoi soutenir plusieurs bulles spéculatives (les « poudrières » régulièrement évoquées ici), tant dans le mobilier que dans l’immobilier. Mais au-delà du cas américain, les regards sont également braqués sur l’homologue nippone. La BoJ communiquera cette nuit son communiqué de politique monétaire et sa décision sur les taux d’intérêt.
Contrairement à la Fed, une véritable attente repose sur cette réunion. Il s’agit en effet d’un véritable examen complet de ses mesures. Sa politique de rachats massifs d’actifs est clairement un échec. La BoJ ne pourra que le reconnaitre à demi-mot, en abaissant par exemple ses taux en territoire négatif. Actuellement, le taux dépôt est à -0,10% et pourrait être abaissée à -0,15%. De facto, cette politique sur les taux constituerait le nouveau fer de lance au Japon pour relancer la croissance et surtout l’inflation dans un archipel touché par la déflation depuis près de vingt ans. Le Quantitative Easing japonais ne serait pas modifié quant à son budget mais il deviendrait petit à petit un outil secondaire, tant le marché obligataire a été asséché, localement, par les rachats de la BoJ. Malgré une absence flagrante de résultats concrets…
Le contexte est donc chargé et nous lançons ici un grand appel à la prudence pour cette nuit. Concrètement, nous travaillerons cet après-midi avec nos clients comme si nous étions un vendredi. En effet, aucune opération ouverte sur indice occidental ne sera maintenue en overnight, par crainte de possibles gaps d’ouverture demain matin. Des gaps évidemment suscités par de nouvelles mesures d’assouplissement monétaire au Japon. Bien que les attentes autour de la Fed soient faibles pour demain soir, nous préférons là-aussi appeler à la prudence entre 20h00 et 22h00 (fermeture de Wall Street) pour le mercredi 21 septembre. Enfin, côté DAX30, nous maintiendrons aujourd’hui notre frontière technique fixée sur les 10 500 points. La volatilité est très nerveuse ce matin sur l’indice boursier allemand. Nous orienterons simplement nos opérations de Scalping à la baisse sous ce niveau-clé, dans l’attente de nos différentes séances quotidiennes.
Retrouvez nos dernières analyses forex :
Trader plus facilement avec VOTRE robot de trading / algorithme de trading !
Toute personne agissant sur la base de ces informations le fait à ses propres risques. Aucune étude fournie ne tient compte des objectifs d’investissement spécifiques, de la situation financière et des besoins de toute personne particulière qui pourrait la recevoir.
Sep
Les NFP au centre des attentions !
La rentrée signe par définition la fin de la trêve estivale, particulièrement marquée cette année par le manque de volumes boursiers et les explosions passagères de volatilité (surtout en matinée) sur les grands indices européens. Seules les NFP sauront acter définitivement cette transition (demain, 14h30). Les opérateurs auront l’occasion de renouer avec les marchés lors de cette traditionnelle publication des chiffres de l’emploi américain. Petit à petit, les publications délaissées ces dernières semaines vont regagner en importance, comme le PMI manufacturier chinois dévoilé ce matin. Décryptage.
Les données diffusées dans le courant de la nuit ont confirmé une stagnation de la production manufacturière chinoise au mois d’août. Tout au long de cette séance, nous focaliserons notre attention sur les publications homologues côté européen et américain. Pour l’heure, les résultats sont très modestes et devraient à nouveau laisser la place aux deux sujets centraux de ces dernières séances : les spéculations autour de la politique monétaire américaine et le contexte pétrolier. Dans le premier cas, rappelons que la confusion règne. Janet Yellen n’a rien indiqué de véritablement intéressant à l’occasion de son discours à Jackson Hole la semaine passée. Stanley Fischer, vice-président de la Fed, continue d’affirmer en parallèle qu’un relèvement prochain des taux US dépendra des données (et notamment des NFP) de vendredi.
Tout élément économique pouvant valider un relèvement à l’automne, et donc soutenant Fischer, agit à la baisse sur les grands indices occidentaux. Un statu quo sur ce second semestre « rassure » au contraire les Bulls. Côté pétrolier, la réunion de l’OPEP approche elle aussi à grands pas : du 26 au 28 septembre, nous devrions assister à un nouvel échec du cartel à Alger autour de l’épineuse question des quotas de production. Et ce, alors que la rivalité (pour ne pas dire « hostilité ») entre l’Arabie Saoudite et l’Iran sont plus que jamais d’actualité. Nous aurons l’occasion de revenir en temps voulus sur cette information centrale qui devrait nettement dominer l’attention des opérateurs à la fin du mois. Pour l’heure, nous continuerons symboliquement de travailler tout au long de cette première séance de septembre via la même trame.
Comme indiqué sur Tradebeat ce matin, nous maintenons notre frontière technique sur les 10 595 points pour l’indice allemand. Toute cotation supérieure ce jeudi nous incitera à orienter nos opérations de Scalping à la hausse. La séance de Live Trading de cet après-midi sera essentiellement marquée par les publications du PMI (15h45) et de l’ISM manufacturiers (16h00), côté américain. Les consensus tablent sur une légère dégradation des précédents résultats. En cas de nouvelle phase baissière, nous surveillerons le retour sur les 2 170 points pour le S&P500 en guise de support central. En somme, la rentrée commence officiellement aujourd’hui, mais surtout demain via les NFP, pour les opérateurs boursiers !
Retrouvez nos dernières analyses forex :
Trader plus facilement avec VOTRE robot de trading / algorithme de trading !
Toute personne agissant sur la base de ces informations le fait à ses propres risques. Aucune étude fournie ne tient compte des objectifs d’investissement spécifiques, de la situation financière et des besoins de toute personne particulière qui pourrait la recevoir.
Juin
Sans surprise, Janet Yellen n’a pas précisé hier soir le calendrier de resserrement de la politique monétaire américaine. Tout en jugeant que les NFP catastrophiques de vendredi dernier ne devaient pas cristalliser toute l’attention des opérateurs boursiers, l’intéressée s’est comme prévu montrée confiante quant à la capacité de l’économie américaine à encaisser de nouveaux relèvements des taux dans les prochains trimestres. Des propos plutôt rassurants à en croire le maintien des acquis haussiers sur le S&P500 mais qui ne viennent pas modifier en profondeur les attentes du marché. Décryptage.
Les probabilités de relèvement des taux restent globalement inchangées
Toute cotation supérieure nous incitera à orienter nos opérations de Trading à la hausse sur l’indice allemand. Et ce, en rappelant que nous distinguons trois résistances majeures au-dessus de ce niveau à 10 250, 10 310 et 10 340. Cette précision intervient dans un contexte précis : un nouvel attentat vient de frapper le cœur d’Istanbul. Les informations sont assez confuses pour l’heure et nous vous appelons à la prudence face aux développements à venir. Côté calendrier économique, seul le PIB européen qui sera dévoilé à 11h00 pour le premier trimestre attirera notre attention pour la suite de la séance. Pour autant, nous chercherons à être liquides avant la clôture de Wall Street, à 22h, sur les indices boursiers.
En effet, la balance commerciale chinoise sera diffusée dans le courant de la nuit. Comme à notre habitude face à ce type de publications asiatiques de première importance, nous chercherons à esquiver la création d’un possible gap à l’ouverture européenne, demain. Malgré les précédents résultats, le consensus se montre plutôt optimiste. Mais un nouveau recul particulièrement marqué des importations pourrait engendrer (encore) un biais baissier pour les matières premières énergétiques à court terme.
Retrouvez nos dernières analyses forex :
Mar
Bilan de fin de semaine !
Quant à la locomotive occidentale, le S&P500 continue d’évoluer sur ses plus hauts niveaux de l’année. Il faut relativiser ce propos dans la mesure où Wall Street a enregistré en 2016 son pire démarrage annuel depuis … 120 ans. Toujours est-il que la cotation actuelle, au moment de l’écriture de ce mémo, est de 2 035 points. Nous considérons la zone des 2 000 comme le « faiseur de rois » en termes d’influence sur les autres indices occidentaux. Rappelons que ce niveau précis de 2 035 constitue à nos yeux une résistance-clé avant la possible poursuite vers les 2 050 : niveau symbolique (psychologique) mais surtout technique dans la mesure où il constitue les 23,6% de Retracement de Fibonacci de moyen terme. Le support le plus proche (et intéressant en D1) étant à 2 015 (38,2% de Fibo). Une orientation dans les prochaines heures vers 2 050 condamnerait pendant quelques séances la légère décorrélation boursière des deux bords de l’Atlantique à laquelle nous assistons depuis le pricing des propos de Yellen.
Terminons avec le Vix (indexé au S&P500). Dans cette même logique, rappelons que l’actif est en chute libre au sein d’un canal baissier présenté chaque matin : traçable en D1, du 17 février à aujourd’hui. Nous maintenons notre opération de vente validée mardi dernier (et ouverte à 18,70) au travers d’un objectif à 17,40, très probablement dépassé aujourd’hui. Mais surtout, nous insisterons en cas de poursuite haussière du S&P500 en début de semaine prochaine sur le rappel majeur et technique pour le Vix : la possibilité de revenir au sein du « fameux » range dans lequel nous avons travaillé pendant plusieurs mois consécutifs avec nos clients : compris entre 13,50 et 17,20. Autrement dit, entre les 100,0% et 78,6% de Retracement de Fibonacci de long terme.
Lire aussi : Fed : Le jour J !
Retrouvez nos dernières analyses forex :
Trader plus facilement avec VOTRE robot de trading / algorithme de trading !
Profitez des meilleures conditions de trading avec le sérieux du broker XTB : ouvrir un compte en moins de 5 minutes.
Mar
Avec la Fed, on apprend à marcher en terrain miné…
Comme évoqué en introduction, la Fed laissera très probablement sa politique monétaire inchangée. Pour preuve, le programme Fed Watch du CME Group évalue la probabilité d’une hausse des taux ce soir à 4%. Par conséquent, les investisseurs s’intéresseront au rythme du relèvement des taux et notamment au Summary of Economics Projections (SEP) qui fait état du « Dot Chart ». Pour l’heure, les économistes interrogés par Reuters s’attendent à deux relèvements en 2016, dont le premier au mois de juin. Enfin, la présidente de la Fed devra veiller à ne pas provoquer une envolée du dollar face à l’euro, afin de ne pas pénaliser davantage les exportations et profits des entreprises US.
En Asie, les places boursières ont clôturé en ordre dispersé. À Tokyo, l’indice NIKKEI225 a terminé en baisse de 0,83 % à 16 974,45 points. Haruhiko Kuroda, gouverneur de la banque centrale du Japon (BoJ), a déclaré devant un groupe de parlementaires que son institution disposait d’une « marge de manœuvre relativement large » et qu’elle pouvait encore abaisser le taux de dépôt de 40 points de base à – 0,50 %. Par ailleurs, le président de la BoJ a indiqué que son institution se tenait prête à augmenter ses achats d’actifs afin d’endiguer les risques de déflation au pays du Soleil-Levant.
Sur le front des commodities, l’association professionnelle API (American Petroleum Institute) a fait état d’une hausse des stocks hebdomadaires de pétrole de 1,5 million de barils pour la semaine terminée au 11 mars. Bien sûr, cette information devra être confirmée aujourd’hui par le département de l’Énergie. En outre, d’après certains représentants de l’Organisation des Pays Exportateurs de Pétrole (OPEP) une seconde réunion aura lieu le 17 avril entre les pays de l’OPEP et la Russie. Toutefois, l’Iran reste le principal obstacle à la tenue de cette réunion. Pour rappel, la république islamique a rejeté l’idée du gel et indiqué par la voix de son ministre du pétrole, Bijan Zanganeh, qu’elle souhaitait produire 4 millions de bpj à court terme.
Lire aussi : Yellen, plus que quelques heures …
Retrouvez nos dernières analyses forex :
Trader plus facilement avec VOTRE robot de trading / algorithme de trading !
Profitez des meilleures conditions de trading avec le sérieux du broker XTB : ouvrir un compte en moins de 5 minutes.
Fév
Une hausse des taux en mars ? Certainement pas !
Au chapitre des entreprises, à l’image des entreprises du secteur bancaire, BNP Paribas a fait état d’un résultat net en baisse de 52% au quatrième trimestre à 665 millions d’euros. En revanche, le produit net bancaire progresse de 3 % à 10,45 milliards d’euros. En outre, la banque française a annoncé une réorganisation de ses activités dans la branche Corporate Investement Banking (CIB). En effet, d’après le communiqué de presse « une nouvelle étape d’adaptation de CIB est aujourd’hui cependant nécessaire pour faire face aux nouvelles contraintes ». Outre le sujet de la restructuration, les résultats de la banque restent meilleurs que ceux de ses concurrents et le ratio de solvabilité (CET1) est ressorti supérieur aux attentes à 10,9%.
Concernant les matières premières, le groupe parapétrolier Baker Hughes a indiqué vendredi que le nombre de puits ouvert a diminué pour la septième semaine consécutive à 467 puits. En outre, le ministre saoudien du pétrole, Ali al Naimi et Eulogio Del Pino, ministre vénézuélien de l’énergie, se sont rencontrés hier pour discuter d’une « coopération des pays producteurs pour stabiliser le marché international du pétrole ». Pour Ali al Naimi, « Cela a été une réunion fructueuse et qui s’est déroulée dans une ambiance positive ». Cependant, le marché manque toujours de visibilité puisque aucune réunion n’est programmée entre les pays de l’OPEP et la Russie.
Lire aussi : Rendez-vous avec les NFP !
Retrouvez nos dernières analyses forex :
Trader plus facilement avec VOTRE robot de trading / algorithme de trading !
Profitez des meilleures conditions de trading avec le sérieux du broker XTB : ouvrir un compte en moins de 5 minutes.
