Depuis une vingtaine d’années, les professionnels de l’investissement en bourse ont mis beaucoup d’efforts pour aider les gens à évaluer leur niveau de tolérance au risque. Tous ont observé les mêmes comportements, c’est-à-dire, lorsque le marché est à la hausse, les investisseurs acquièrent avec audace des actions pour leurs portefeuilles et lorsqu’il est à la baisse, ils vendent leurs actions pour retourner vers les produits comme les obligations ou d’autres instruments à rendement fixe, jugés plus conservateurs.

L’investisseur et la tolérance au risque

Le krach boursier de 1987 est à ce titre un cas typique: du jour au lendemain une grande part d’investisseurs liquidèrent complètement leurs portefeuilles d’actions au profit de produits jugés plus sécuritaires. C’est ce répétitif va et vient entre l’investissement agressif et l’investissement conservateur qui a suscité plusieurs recherches sur la tolérance au risque.

Le constat de l’une de ces recherches fut le suivant: la tolérance des individus vis à vis du risque est fondée sur les émotions, donc, cela veut dire qu’elle change en fonction des circonstances. Tous les énoncés de la psychologie de l’investisseur à propos de nos attitudes au sujet de l’argent tendent également à décrire parfaitement …

par Renee Maltezou

ATHENES, 17 février (Reuters) – La Grèce ne peut pas réduire davantage les pensions de ses retraités comme le demande le Fonds monétaire international (FMI), a déclaré vendredi la ministre grecque du Travail, à trois jours d’une réunion des ministres des Finances de la zone euro qui devrait être dominée par l’examen des progrès accomplis par Athènes dans l’application du plan d’aide international.

L’évaluation de ces progrès a pris du retard et elle est perturbée par de nouveaux désaccords entre la Grèce, l’Union européenne et le FMI au sujet des objectifs budgétaires, de l’allègement du fardeau de la dette et des réformes économiques prévues par le plan accordé en juillet 2015.

Ce regain de tension sur un dossier sensible a fait ressurgir ces dernières semaines la crainte d’une nouvelle crise dans la zone euro, provoquant une remontée des rendements des obligations d’Etat grecques et favorisant la baisse de l’euro.

« Nous ne pouvons pas accepter l’insistance du FMI sur de nouvelles coupes dans les retraites », écrit la ministre …

Après sa vive hausse durant les deux premières semaines de février, le dollar a subi des dégagements conséquents, les investisseurs terminant la semaine en retrait. Le reflation trade,jusqu’ici alimenté par l’annonce de Donald Trump concernant une réforme fiscale « phénoménale », commence à s’essouffler, la confiance s’effritant devant l’absence de précisions. De fait, le président américain est revenu sur nombre de ses promesses de campagne et/ou de ses premières déclarations à son arrivée à la Maison Blanche. Des craintes se font donc jour quant à la concrétisation de ses engagements.

Après avoir cédé 1% face à la monnaie unique, le billet vert se stabilisait au-dessus des 1.06 à l’approche du week-end. L’indice dollar prenait0.20%, tandis que le GBP et l’EUR glissaient de 0.24% et 0.27% respectivement. Seul le yen progressait(+0.28%), les investisseurs recherchant les valeurs refuges. L’or gagnait également du terrain, avec une hausse de 0.15% à 1,240.

De leur côté, les Bourses mondiales s’inscrivaient en forte baisse ce vendredi. Le lâchait 0.58% et l’indice élargi pliait de 0.42%. En Europe, l’Euro Stoxx 600 rendait 0.40%. Les futures US s’affichaient également en rouge. Les rendements des Treasuries reculaient sous l’effet d’une ruée vers …

Pierre Moscovici plaide pour un allègement de la dette hellénique, ce dont l’Allemagne et Wolfgang Schäuble ne veulent absolument pas entendre parler. Pour l’Allemagne, la Grèce doit payer l’intégralité des sommes négociées lors des accords signés l’été dernier… même si chacun sait que ce pays est incapable de faire face à ses échéances.

Et le FMI le reconnaît ouvertement et a donc menacé de se retirer du plan de soutien dès lundi prochain, le 20 février, si aucune solution n’était proposée. Le 20 février, c’est dans trois jours… Vous êtes prêt à des tensions sur la zone euro ? parce que ça risque de secouer fortement.

La Troïka ne fera donc rien, sachant que ses statuts lui interdisent de prêter à un pays notoirement insolvable et la Grèce le resterait même en détruisant encore plus impitoyablement les ultimes décombres de son système social.

Sur le papier, la Grèce peut pourtant payer…

En ce qui concerne les excédents primaires de la Grèce qui justifient, aux yeux du gouvernement allemand, de se montrer intraitable puisque la Grèce peut payer (sur le papier), ils ne sont que le fruit d’acrobaties comptables et d’interprétations hédonistes des flux financiers largement …