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La séance du jour sera, sans aucun doute, marquée par l’intervention de Janet Yellen. Cependant, d’ici à la conférence de presse, nous assisterons à une salve de statistiques économiques en Europe et aux États-Unis. En effet, nous aurons à partir de 10h30 les chiffres de l’emploi au Royaume-Uni. Ensuite, nous prendrons connaissance de l’indice des prix à la consommation en zone euro à 11h. Outre-Atlantique, la séance sera animée par les mises en chantier de logements au mois de novembre, la production industrielle et l’indice PMI manufacturier. Enfin, les opérateurs attendront de pied ferme le rapport hebdomadaire sur les stocks pétroliers.
Une séance charnière pour 2016
Comme expliqué en introduction, les marchés auront les yeux rivés sur la conférence de Janet Yellen à 20h30 (heure de paris). Globalement, la présidente de la Réserve Fédérale devrait relever les taux pour la première fois depuis près de 10 ans. En effet, nous nous attendons à une hausse des taux US d’un quart de point à 0,50 %. Au-delà du relèvement, c’est le rythme de hausse des taux d’intérêt pour les mois et années à venir qui concentrera l’attention des investisseurs. Enfin, notons que l’indice des prix à la consommation (hors alimentation et énergie) est ressorti à 2 % en rythme annualisé.
Au chapitre des entreprises, le spécialiste de la grande distribution, Casino a annoncé un plan de désendettement de 2 milliards d’euros pour 2016. L’entreprise a indiqué qu’elle détenait en Thaïlande, à travers sa filiale Big C, près de 800 000 m2 de surfaces locatives dans ses centres commerciaux situés dans des zones de premier plan dans le pays. D’après le directeur financier de Casino, Antoine Giscard d’Estaing, les opérations de cessions d’actifs non stratégiques créeront de la valeur pour l’ensemble des actionnaires. En outre, la dette financière de la maison mère devrait être divisée par deux en 2016 à 3,8 milliards d’euros.
Du côté du pétrole, les prix sont lourdement pénalisés par les inquiétudes relatives à la croissance mondiale et l’affaiblissement de la demande. Pour preuve, d’après l’Association Internationale du Transport Aérien (IATA), le taux d’occupation moyen des avions fret a touché un plus bas de 6 ans. La baisse de ce dernier s’explique par le ralentissement de la croissance en Chine, la baisse des prix des matières premières et le probable relèvement des taux directeurs américains. En effet, une hausse des taux de la Fed entraînera mécaniquement une appréciation du dollar et un renchérissement du pétrole pour les acheteurs étrangers.
Lire aussi : Janet Yellen : J-1
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D’un point de vue technique, EURUSD évolue actuellement à proximité de son point de confluence de moyen terme (situé à 1,1300) dans de légers volumes. En H1, les Bandes de Bollinger s’écartent faiblement confirmant la légère volatilité de ce lundi matin. Toujours en H1, et au moment de l’écriture de cette analyse, le RSI (14) oscille entre ses zones de tension.
Aujourd’hui, le point de confluence du sous-jacent est à 1,1300. Un niveau d’achat réaliste peut être établi au-dessus de 1,1300 avec des cibles à 1,1325, à 1,1375, à 1,1425, à 1,1445, à 1,1475 et à 1,1500 par extension. Sous le seuil des 1,1300, les cibles envisageables à la vente sont à 1,1280, à 1,1125, à 1,1085, à 1,1000, à 1,0850, à 1,0605, à 1,0570, à 1,0530 et à 1,0500 par extension. Nous évoluons toujours dans notre second scénario, au profit de nos objectifs baissiers.
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15
Déc
Déc
En cette veille de conférence de presse majeure de Janet Yellen, peu d’éléments du calendrier économique viendront franchement attirer notre attention. Citons surtout l’indice ZEW du moral des investisseurs allemands attendu en légère hausse par le consensus. L’indicateur sera diffusé à 11h mais ne sera qu’un levier relativement faible au sein de cette séance charnière. Et pour cause, nous retrouverons l’essentiel des grands vecteurs développés hier en analyse, et en séances quotidiennes. Décryptage.
Fébrilité haussière
Avant toute chose, rappelons que nous émettons un énorme appel à la prudence pour la séance de demain. Celui-ci court de 18h00 (mercredi) à 10h00 (jeudi matin). Et pour cause, les opérateurs boursiers seront quasi-exclusivement focalisés, comme vous le savez, sur la conférence de presse majeure de Janet Yellen. En complément d’informations, nous vous invitons à (re)lire notre analyse d’hier matin et à la garder de côté en guise de préparation (http://wp.me/p70iUG-a6). Toujours est-il que l’indice allemand DAX30 continue de fortement buter sur le précédent niveau de confluence sur lequel nous travaillions hier (10 340) au moment de l’écriture de cette analyse.
Nous conservons donc la trame définie hier matin et en séance de Live Trading. Pour autant, bien que notre préférence soit de légèrement scalper à la hausse l’indice au-dessus de cette « frontière » fixée à 10 340, rappelons qu’une très forte pression baissière s’exerce sous ce niveau-clé au profit de sujets contextuels très lourds : effondrement des valeurs pétrolières suite à la décision de l’OPEP, relèvement des taux de la Fed imminent et ralentissement économique en Chine. Un cocktail toujours aussi explosif et qui continue potentiellement de remettre en cause le « fameux » rallye de fin d’année auquel nous ne prêtons aucune attention particulière (dans la mesure où notre préférence est de scalper ce type de sous-jacents).
Statistiquement, le rallye démarre durant la seconde moitié du mois de décembre. Pour autant, le relèvement des taux américains (à partir de 20h00, demain) devrait largement remettre en cause cette « règle ». Rappelons également qu’une salve de publications US nous attend de 14h30 à 16h00, sans incidence particulière sur la décision attendue en ce qui concerne la Fed, à en croire les consensus diffusés.
Lire aussi : Risque maximum : Yellen va cogner !
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14
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La valeur refuge par excellence évolue actuellement autour des 1 067$ l’once d’or. En D1, le RSI (14) oscille entre ses zones de tension. Si les récents mouvements de la valeur sont grandement liés aux craintes soulevées par la valeur du dollar américain, par la crise grecque et par le ralentissement économique en Chine, précisons quelques niveaux qui nous paraissent pertinents à court terme.
Pour la séance en cours (en cherchant à être liquide le soir-même), nous privilégions un scénario baissier. Insistons à nouveau sur notre point de confluence de moyen terme fixé à 1 110$. Au-dessus de ce niveau, les cibles envisageables à l’achat se situent à 1 115$, à 1 128$, à 1 139$, à 1 142$, à 1 154$, à 1 161$, à 1 170$, à 1 188$, à 1 200$, à 1 209$, puis à 1 218$, à 1 222$, à 1 232$ et à 1 238$ par extension. En dessous de ce point de confluence situé à 1 110$, nous tablons sur des cibles à 1 100$, à 1 090$, à 1 080$, à 1 070$, à 1 052, à 1 041$ et à 1 008$ par extension. Néanmoins, tant que le confluent (situé à 1 110$) sert de résistance, comme actuellement, nous nous concentrerons sur un Trading baissier, en ciblant particulièrement les 1 052$. Attention, toutefois : le biais baissier du Gold peut rapidement s’affaiblir. Nos précédentes analyses sur l’or ont largement porté leurs fruits à l’occasion des dernières séances de Trading : nos soixante-dix-huit premiers objectifs pour 2015 ayant été atteints.
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14
Déc
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Il est grand temps d’appeler à la prudence, dès ce matin, pour la séance historique de mercredi. Certes, nous nous y prenons très tôt, mais c’est le prix de la prudence. La conférence de presse de la papesse Janet Yellen commencera mercredi 16 décembre à 20h30. Mais les taux de la Fed seront diffusés dès 20h00 : comme vous le savez, nous tablons sur une première hausse (en près de dix ans !) d’un quart de point. Notre appel de la prudence s’abattra de 18h00, mercredi, jusqu’à 10h00, jeudi. Nous optons pour une tranche horaire très « large », volontairement. Décryptage.
Un propos habituellement dédié à Draghi
Le marché table sur un premier relèvement des taux, ce n’est un secret pour personne. La seule inconnue repose sur la qualité de Yellen à rassurer les opérateurs malgré ce premier resserrement. Cette qualité « diplomatique » est généralement associée à Draghi mais il faudra pourtant, côté américain, ménager la chèvre et le chou. La véritable question ne repose plus vraiment sur la capacité de la Fed à relever ses taux compte tenu des fondamentaux actuels de l’économie américaine, mais plutôt de bien comprendre le message que diffusera Yellen quant au calendrier de normalisation.
Aurons-nous droit à un, deux, trois relèvement(s) en 2016 ? Dans quelles ampleurs ? La réponse de Yellen ne sera jamais aussi explicite. Entre le fait que son propos repose sur le vote (relativement imprévisible) des gouverneurs du FOMC à l’occasion des prochains trimestres, et le fait qu’il faudrait d’ores et déjà prévoir les futures données économiques US hautement volatiles … le discours ne se voudra jamais totalement clair. Malgré tout, Yellen a une grande carte à abattre en évoquant une économie américaine qui devrait rester relativement fragile à moyen/long terme.
De quoi laisser présager aux opérateurs boursiers un calendrier accommodant pour les prochains trimestres, malgré ce premier resserrement de la politique monétaire à court terme. Toute notre attente sera focalisée sur cet aspect central et nous vous invitons à garder de côté ce mémo, en prévision de la séance historique qui nous attend dans un peu plus de 48 heures. Dans l’immédiat, pour ce 14 décembre, nous travaillerons sur un point de confluence (pour l’indice allemand DAX30) fixé à 10 340. Notre préférence sera de Scalper à la hausse l’indice allemand aujourd’hui, uniquement au-dessus de ce point (10 340), avec pour objectif « idéal » les 10 500 d’ici demain midi.
Lire aussi : Un cocktail explosif !
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14
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Déc
D’un point de vue technique, EURUSD évolue actuellement à proximité de son point de confluence de moyen terme (situé à 1,1300) dans de légers volumes. En H1, les Bandes de Bollinger s’écartent faiblement confirmant la légère volatilité de ce lundi matin. Toujours en H1, et au moment de l’écriture de cette analyse, le RSI (14) oscille entre ses zones de tension.
Aujourd’hui, le point de confluence du sous-jacent est à 1,1300. Un niveau d’achat réaliste peut être établi au-dessus de 1,1300 avec des cibles à 1,1325, à 1,1375, à 1,1425, à 1,1445, à 1,1475 et à 1,1500 par extension. Sous le seuil des 1,1300, les cibles envisageables à la vente sont à 1,1280, à 1,1125, à 1,1085, à 1,1000, à 1,0850, à 1,0605, à 1,0570, à 1,0530 et à 1,0500 par extension. Nous évoluons toujours dans notre second scénario, au profit de nos objectifs baissiers.
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11
Déc
Déc
La séance du jour sera animée par une salve de statistique économique aux États-Unis. En effet, nous attendrons 14h30 pour prendre connaissance des ventes au détail et des prix à la production au mois de novembre. Un peu plus tard dans l’après-midi, nous aurons à partir de 16h la première estimation de l’indice de confiance des consommateurs américains. Pour rappel, l’indice de l’Université du Michigan sur le sentiment des consommateurs évalue le niveau relatif des conditions économiques actuelles et futures. En Europe, la Banque d’Angleterre a laissé sa politique monétaire inchangée en raison du ralentissement de la croissance des salaires et de la faiblesse des cours du pétrole.
À ne pas mettre entre toutes les mains…
Nous sommes désormais à moins d’une semaine de la réunion du conseil de politique monétaire de la Fed. Certes, nous assisterons aujourd’hui à une multitude de statistiques économiques relatives à la consommation et à la production, mais la communauté des investisseurs est désormais convaincue que la Réserve Fédérale relèvera ses taux. En outre, l’ensemble de valeurs américaines ont terminé en territoire positif, porté par des demandes initiales d’assurance-chômage qui sont ressorties supérieures aux attentes. En Asie, les marchés actions s’inscrivent en baisse en raison de la suspension de cotation du groupe Fosun, dont le président Guo Guangchang reste introuvable.
Au chapitre des entreprises, Glencore fait de nouveau les gros titres de la presse économique. En effet, à l’image de son concurrent Anglo American, le groupe spécialisé dans le négoce de matières premières a annoncé des mesures pour diminuer ses coûts. L’entreprise a indiqué vouloir réduire son endettement à 18 milliards de dollars, contre un objectif précèdent de 20 milliards de dollars. Le directeur général de l’entreprise, Ivan Glasenberg a déclaré qu’aujourd’hui nous montrons que nous sommes capables de tenir nos engagements (en matière de désendettement), avec 8,7 milliards de dollars réalisés à ce jour, et sommes en mesure d’augmenter notre objectif de réduction de la dette ». En outre, il n’a pas manqué de préciser que son groupe « est bien placé pour continuer à être en mesure de générer de la trésorerie dans l’environnement actuel ».
Concernant les matières premières, malgré la perspective de relèvement des taux et l’amélioration de la santé de l’économie américaine, le dernier rapport du Commitment of Traders (COT) nous indique que les investisseurs sont acheteurs d’or. En effet, malgré la publication de NFP supérieur aux attentes, les prix de l’or ont bien résisté aux attaques vendeuses. Certes, les investisseurs savent désormais que la Fed va relever ses taux directeurs, mais l’aspect progressif de la remontée des taux est perçu comme un signe de faiblesse par les opérateurs. Outre les États-Unis, d’après la People’s Bank of China (PBOC), l’empire du milieu a acheté 21 tonnes d’or au mois de novembre.
Lire aussi : Le calme avant la tempête
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11
Déc
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La valeur refuge par excellence évolue actuellement autour des 1 068$ l’once d’or. En D1, le RSI (14) oscille à proximité de sa zone de survente. Prudence donc, avec la poursuite du biais actuel. Si les récents mouvements de la valeur sont grandement liés aux craintes soulevées par la valeur du dollar américain, par la crise grecque et par le ralentissement économique en Chine, précisons quelques niveaux qui nous paraissent pertinents à court terme.
Pour la séance en cours (en cherchant à être liquide le soir-même), nous privilégions un scénario baissier. Insistons à nouveau sur notre point de confluence de moyen terme fixé à 1 110$. Au-dessus de ce niveau, les cibles envisageables à l’achat se situent à 1 115$, à 1 128$, à 1 139$, à 1 142$, à 1 154$, à 1 161$, à 1 170$, à 1 188$, à 1 200$, à 1 209$, puis à 1 218$, à 1 222$, à 1 232$ et à 1 238$ par extension. En dessous de ce point de confluence situé à 1 110$, nous tablons sur des cibles à 1 100$, à 1 090$, à 1 080$, à 1 070$, à 1 052, à 1 041$ et à 1 008$ par extension. Néanmoins, tant que le confluent (situé à 1 110$) sert de résistance, comme actuellement, nous nous concentrerons sur un Trading baissier, en ciblant particulièrement les 1 041$. Attention, toutefois : le biais baissier du Gold peut rapidement s’affaiblir. Nos précédentes analyses sur l’or ont largement porté leurs fruits à l’occasion des dernières séances de Trading : nos soixante-dix-huit premiers objectifs pour 2015 ayant été atteints.
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Déc
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Aujourd’hui, le point de confluence du sous-jacent est à 1,1300. Un niveau d’achat réaliste peut être établi au-dessus de 1,1300 avec des cibles à 1,1325, à 1,1375, à 1,1425, à 1,1445, à 1,1475 et à 1,1500 par extension. Sous le seuil des 1,1300, les cibles envisageables à la vente sont à 1,1280, à 1,1125, à 1,1085, à 1,1000, à 1,0850, à 1,0605, à 1,0570, à 1,0530 et à 1,0500 par extension. Nous évoluons toujours dans notre second scénario, au profit de nos objectifs baissiers.
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Déc
Déc
La valeur refuge par excellence évolue actuellement autour des 1 073$ l’once d’or. En D1, le RSI (14) oscille entre ses zones de tension. Si les récents mouvements de la valeur sont grandement liés aux craintes soulevées par la valeur du dollar américain, par la crise grecque et par le ralentissement économique en Chine, précisons quelques niveaux qui nous paraissent pertinents à court terme.
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