Juil
La première séance de la semaine sera peu fournie en statistiques économiques. Néanmoins, la saison des résultats se poursuivra avec la publication des comptes de Bank of America, IBM, Netflix et Yahoo. Du côté du calendrier économique hebdomadaire, la semaine sera marquée par la conférence de presse de Mario Draghi, président de la Banque centrale européenne (BCE), jeudi 21 juillet. Sur le front de la géopolitique, les opérateurs garderont un oeil sur la Turquie après l’échec du coup d’État lancé vendredi. En Asie, la majeure partie des places ont terminé la séance en territoire positif. Sur le marché des changes la paire USDJPY progresse de 0,70 % à 105,62 ¥ pour 1 $.
Les yeux rivés sur la BCE
Aux États-Unis, la production industrielle a été plus dynamique au mois de juin. En effet, la production industrielle est ressortie supérieure aux attentes à 0,6 %. Selon la Réserve fédérale (Fed), le secteur industriel a été porté par les secteurs de l’automobile et des services aux collectivités. À l’inverse, l’indice Reuters-Université du Michigan s’est contracté de 4 points à 89,5 au mois de juillet. Dans le même temps, la Fed d’Atlanta a indiqué au travers de son modèle GDPNow que l’économie américaine devrait connaître une croissance de 2,4 % au deuxième trimestre. Sur le marché des changes, la paire EURUSD a terminé vendredi en baisse de 0,65 % à 1,1034 $ pour 1 €.
Au chapitre des matières premières, le contrat WTI a terminé vendredi en hausse de 1,47 % à 46.67 $ le baril. En tout état de cause, le marché a été porté par les chiffres du PIB chinois et les bonnes statistiques en provenance des Etats-Unis. Par ailleurs, le groupe parapétrolier Baker Hughes (BH) a fait état d’une augmentation du nombre de puits forés pour la semaine terminée au 15 juillet. En effet, BH a indiqué que le nombre de puits ouvert est passé de 351 à 357 la semaine dernière. Sur le plan technique, les prix poursuivent leur marche en avant. Toutefois, nous conservons notre biais baissier sur l’actif et pensons que l’actif sera tôt ou tard impacté par la baisse de la demande saisonnière.
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Juil
La dernière séance de la semaine sera émaillée par une salve de statistiques en provenance des Etats-Unis. En effet, nous prendrons connaissance du rapport sur les créations d’emplois du mois de juin (Non Farm Payroll – NFP) et des chiffres relatifs au chômage. Par ailleurs, nous nous intéresserons aux fluctuations des cours du pétrole et des indices en raison des publications du jour. En Asie, les indices ont terminé la séance en territoire négatif. À Tokyo, l’indice NIKKEI 225 a clôturé en baisse de 1,11 % à 15 106,98 points en raison du renforcement du yen. Décryptage.
Le dollar pourrait se retrouver sous pression…
Au chapitre des entreprises, Danone a annoncé le rachat de l’américain The WhiteWave Foods pour 12,5 milliards de dollars. Le groupe a précisé que cette acquisition sera financée par de la dette au prix de 56,25 $ par action, soit une prime de 24 % par rapport à la moyenne des cours de clôture des 30 derniers jours. D’après le communiqué de presse, « Cet accord donne naissance à un leader américain des produits laitiers frais ainsi qu’à l’un des 15 premiers fabricants de produits alimentaires aux Etats-Unis. À l’issue de l’opération, le pourcentage des ventes de Danone en Amérique du Nord passera de 12 à 22% « . En conséquence, le titre a terminé jeudi en hausse de 1,88 % à 64,50 €. Bien évidemment, nous avons un biais haussier sur l’action et pensons qu’elle pourrait rallier le niveau de 65,702 € à court/moyen terme.
Sur le front des matières premières, le département de l’Énergie américain a fait état d’une contraction des stocks de pétrole inférieure aux attentes. En effet, selon l’Energy Information Administration (EIA), les stocks de pétrole ont diminué de 2,22 millions de barils pour la semaine terminée au 1er juillet. Par ailleurs, les stocks d’essence se sont contractés de 122 000 barils, alors que le consensus s’attendait à une baisse de 353 000 barils. En outre, les stocks de produits distillés (fioul domestique) ont diminué de 1,57 million de barils. Enfin, conformément à notre analyse du 6 juillet, les cours du WTI ont rallié le niveau de 45,98 $ le baril. Pour conclure, nous avons un biais neutre sur l’actif et attendrons la publication des NFP pour prendre position.
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Juil
Le compte-rendu du FOMC diffusé hier soir à 20h00 a naturellement présenté un ton assez accommodant aux opérateurs. Rien de bien incroyable en termes de conséquences, cependant. Suite au Brexit, la Fed n’avait aucun autre choix que de rester souple dans la gestion de sa politique monétaire. A une échelle supérieure, le vote historique de nos voisins offre un prétexte exceptionnel pour la banque centrale américaine. Cette dernière ne devrait pas modifier ses taux en 2016, compte tenu de l’instabilité économique et politique que fait reposer le Brexit. Officiellement, du moins. Décryptage.
La rentrée promet d’être agitée …
D’ici le 3 octobre, Monte dei Paschi di Siena devra présenter à la BCE un plan complet pour arriver à un tel objectif. Actuellement, les créances douteuses représentent … 41% de son portefeuille de prêts ! Un record en Italie. Une recapitalisation du secteur bancaire italien semble nécessaire. Toute la question est de savoir qui financera une telle opération. L’Etat italien (donc les contribuables) ? Le secteur bancaire ? La BCE ? Pour l’heure, Rome dément vouloir financer la recapitalisation avec les deniers publics. Les traités européens définissent, en théorie, ces conditions : les plans de sauvetage doivent être assurés par les banques et non par les contribuables. Mais qu’en sera-t-il réellement en cas de défaillance du système national ? Vaste débat …
L’Italie est ainsi la première victime du Brexit… ses prévisions de croissance sont d’ailleurs revues à la baisse. Renzi fait d’ailleurs un pari risqué : celui de promettre qu’il respectera les traités européens, afin de ne pas décevoir son électorat. Et pour cause, un référendum constitutionnel doit se tenir cet automne. Si le « non » l’emporte, le Premier ministre a promis de démissionner. De quoi associer le risque financier au risque politique pour la rentrée, sur fond de tensions britanniques. Tout un programme. Pour l’heure, nous travaillerons avec nos clients via la même trame technique que celle définie hier sur l’indice allemand. Notre frontière technique est ainsi distinguée à 9 450 points sur le DAX30.
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Juil
Wall Street reprend ses droits aujourd’hui, suite au jour férié d’hier (fête nationale, Independence Day). Le contexte n’a pas foncièrement évolué, les risques mondiaux restent omniprésents. Les tentatives de minimiser le vote britannique sont toujours fortes, au même titre que les « espoirs » soulevés par les banques centrales pour contrebalancer les craintes des opérateurs. Pour autant, nous souhaitons insister sur la fragilité des Bulls dans ce contexte, préférant maintenir un cap baissier à moyen terme pour les indices boursiers. A l’inverse, nos convictions sont haussières sur le Gold et le Vix (sur le même horizon d’investissement). Décryptage.
Maintien de la pression baissière ?
Ce matin, notre trame technique dédiée au DAX30 a donc été mise à jour pour intégrer ces nouveaux éléments. Ainsi, nous chercherons à travailler aujourd’hui via une frontière technique distinguée sur les 9 635 points. Sous cette cotation, nous orienterons l’intégralité de nos opérations de cette séance à la baisse. Par ailleurs, nous souhaitons étendre l’expiration de notre scénario de Swing Trading dédié à l’indice allemand et présenté sur Tradebeat mercredi dernier. Initialement, nous souhaitions que nos opérations soient automatiquement supprimées (si elles ne s’ouvraient pas d’ici là) mercredi 6 juillet à 16h00.
Nous élargissons ce scénario jusqu’au vendredi 15 août, 16h00. Pour deux raisons : la pression baissière semble partiellement de retour ce matin et nous souhaitons pleinement en profiter en cas de violent déclic, par rapport à la trame dévoilée jusqu’à présent. Par ailleurs, une telle expiration aurait lieu pendant l’une de nos séances de Live Trading. Rappelons les supports à court terme qui nous intéressent sur le DAX30, en cas de réussite de la tentative baissière actuelle : 9 555, 9 515 et 9 475 points.
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Juil
La séance du jour sera probablement marquée par la faiblesse des volumes en raison de l’Independence Day (fête nationale) aux Etats-Unis. Du côté du calendrier économique, nous prendrons connaissance mercredi du compte-rendu de la dernière réunion de politique monétaire de la Fed et du rapport sur l’emploi américain (NFP) du mois de juin. Pour ce lundi 4 juillet, nous nous focaliserons sur la publication de l’indice PMI du secteur de la construction au Royaume-Uni car ce dernier pourrait avoir de l’influence sur l’évolution de la paire GBPUSD. En Asie, les indices ont terminé en territoire positif. À Tokyo, le NIKKEI225 a clôturé en hausse de 0,60 % à 15 775,80 points.
Une nouvelle action de la BCE ?
En Europe, l’indice PMI manufacturier est ressorti supérieur aux attentes à 52,8 point au mois de juin. D’après la dernière enquête Markit, les entreprises manufacturières de la zone euro ont bénéficié en juin de leur plus forte croissance depuis le début de l’année. Cependant, les données ont été recueillies avant le résultat du référendum sur l’UE au Royaume-Uni et l’éventuel impact d’un Brexit ne se reflète pas encore dans les PMI. Aux États-Unis, les marchés ont été portés par l’indice ISM manufacturier. Ce dernier est ressorti à 53,2 points, alors que le marché s’attendait à un chiffre autour de 51,4 points.
Du côté de la Banque centrale européenne (BCE), certains membres du Conseil des gouverneurs ont indiqué que l’institution n’abandonnera pas sa clé de répartition du Quantitative Easing (QE). En effet, d’après certains opérateurs, la dette allemande n’est plus éligible au programme de rachats d’actifs dans la mesure où son rendement est nettement inférieur au taux de dépôt de la BCE (-0,40 %). D’après des membres du Conseil des gouverneurs, « nous modifierons les règles si nécessaire mais ce n’est pas à l’étude pour le moment. Toutefois, Il ne faut jamais dire jamais mais nous en sommes assez loin. »
Sur le front des matières premières, le contrat WTI a terminé vendredi en hausse de 1,48 % à 49,21 $ le baril. Pour l’heure, le marché est porté par le recul du dollar et la demande des pays émergents. Toutefois, le groupe parapétrolier Baker Hughes (BH) a fait état d’une augmentation du nombre de puits forés pour la semaine terminée au 1er juillet. En effet, BH a indiqué que le nombre de puits ouvert est passé de 330 à 341 la semaine dernière. Malgré l’augmentation de la production US, force est de constater que les prix du pétrole ont progressé de 25 % ces deux derniers mois. Sur le plan technique, les cours du WTI évoluent en tendance haussière. Toutefois, la tendance pourrait être pénalisée par la reprise de la production au Nigeria et au Canada.
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Juil
Des statistiques et des banques centrales pour rassurer les opérateurs…
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La dernière séance de la semaine sera rythmée par une batterie de statistiques. Sur le Vieux continent, nous prendrons connaissance de l’indice PMI manufacturier au Royaume-Uni et en zone euro. Toujours en Europe, nous assisterons au discours d’Ewald Nowothy, membre du conseil des gouverneurs de la BCE et gouverneur de la Banque Nationale d’Autriche (OeNB). Aux Etats-Unis, nous assisterons à la publication de l’indice ISM manufacturier. Enfin, les indices asiatiques ont terminé la séance en territoire positif. À Tokyo, l’indice NIKKEI225 a terminé en hausse de 0,68 % à 15 682,48 points dans le sillage de Wall Street.
La BoE tente de rassurer…
Sur le front des valeurs, c’est Deutsche Bank qui fait l’actualité. En effet, la filiale américaine de la banque allemande a échoué aux « stress test » de la Réserve fédérale (Fed) pour la deuxième fois. Selon la Fed, les procédures de planification du capital serait « insuffisantes ». De plus, selon le Fonds monétaire international (FMI), « Deutsche Bank apparaît comme le plus plus important contributeur net en termes de risques systémiques suivi par HSBC et Credit Suisse ». En conséquence, le titre Deutsche Bank a terminé en baisse de 2,65 % à 12,32 € à la bourse de Francfort. Enfin, sur le plan technique, la toile de fond est foncièrement baissière. Nous conservons notre biais vendeur sur l’action et avons un objectif de cours situé à 9,77 €.
Au chapitre des matières premières, les cours du pétrole sont de plus en plus pénalisés par la reprise de la production au Nigeria et au Canada. De plus, selon une enquête Reuters, la production des pays de l’OPEP a augmenté à 32,82 millions de barils par jour (bpj) au mois de juin. Aux États-Unis, le département de l’Énergie a fait état d’une baisse des stocks de pétrole pour la semaine terminée au 24 juin. En effet, le département a indiqué que ces derniers ont diminué de 4,05 millions de barils. En revanche, les stocks d’essence ont augmenté de 1,37 million de barils et les stocks de produit distillés (fioul domestique) se sont contractés de 1,8 million. Pour l’heure, nous conservons notre biais baissier sur l’actif et pensons qu’il pourrait rallier le niveau de 47,99 $ à court terme.
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Juin
La séance du jour sera marquée par une salve de statistiques économiques. En Allemagne, l’indice Gfk de confiance du consommateur allemand est ressorti en progression de 0,3 point à 10,1 points pour le mois de juillet. Par ailleurs, nous prendrons connaissance de l’indice des prix à la consommation en Allemagne pour le mois de juin. Aux Etats-Unis, nous assisterons à la publication des revenus et dépenses des ménages, des promesses de vente de logements et des stocks de pétrole pour la semaine terminée au 24 juin. En Asie, les marchés ont terminé en territoire positif. À Tokyo, l’indice NIKKEI225 a clôturé en hausse de 1,59 % à 15 566,83 points dans le sillage de Wall Street. Décryptage.
Une amélioration de l’économie américaine ?
À l’image des entreprises du secteur pétrolier, le titre Total progresse dans les premiers échanges. Et pour cause, le groupe pétrolier a remporté un appel d’offres pour une participation de 30 % dans l’exploitation du principal gisement pétrolier d’Al-Shaheen au Qatar. Bien sûr, Qatar Petroluem conservera 70 % des parts de la co-entreprise. Selon Patrick Pouyamé, PDG du groupe Total, « Nous avons le projet d’investir sur cinq ans, 2017-2022, plus de deux milliards de dollars dans ce gisement en vue d’une intégration technologique. ». Total sera en charge de l’exploitation du gisement d’Al-Shaheen qui produit environ 300 000 barils par jour, soit la moitié de la production pétrolière du Qatar.
Sur le front des matières premières, le contrat WTI a terminé hier en hausse de 3,06 % à 48,10 $ le baril dans le sillage des indices américains. Du côté des stocks de pétrole, l’association API (American Petroleum Institute) a fait état d’une diminution des stocks de pétrole de 3,86 millions de barils pour la semaine terminée au 24 juin. Toutefois, cette donnée devra être confirmée aujourd’hui par le département de l’Energie américain. Pour l’heure, le consensus des économistes table sur une contraction de 2,4 millions de barils. Par ailleurs, les prix du pétrole devraient poursuivre leur marche en avant à court/moyen terme en raison des grèves annoncées en Norvège.
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Juin
A nouveau, les « espoirs » monétaires sont au centre des attentions des Bulls en ce début de matinée. Suite aux promesses des banques centrales européenne et anglaise de stabiliser les conséquences boursières du Brexit, c’est au tour de leur homologue japonaise de faire parler d’elle. En effet, la BoJ est attendue au tournant : de nouvelles mesures de soutien sont espérées de la part des opérateurs. Nous sommes donc confrontés à un cocktail monétaire dédié (vainement ?) à rassurer les investisseurs. A ce stade, nous restons baissiers à moyen terme sur nos actifs de prédilection du Live Trading. Décryptage.
Maintien de notre trame boursière
Et pour cause, avant le Brexit nous tablions sur une absence de relèvement des taux d’ici l’hiver. Depuis le vote historique de nos voisins britanniques, nous envisageons carrément une absence totale de relèvement cette année. Second temps fort de cette séance, David Cameron doit participer au diner des dirigeants de l’Union européenne, ce soir à Bruxelles. Probablement son dernier rendez-vous de cette nature compte-tenu de l’issue du référendum de jeudi. Un véritable bras de fer est en train de se jouer. En effet, Cameron ne devrait pas déclencher l’article 50 des traités européens, censés officialiser le départ du Royaume-Uni.
En parallèle, les dirigeants majeurs de l’UE (Merkel, Hollande et Renzi) l’incitent fortement à prononcer officiellement le divorce. Mais l’exécutif britannique semble jouer la montre afin de peser sur les négociations, notamment celles concernant les centaines d’accords économiques qui sont amenés à être revus. Ainsi, nous continuons d’accentuer notre habituelle trame boursière : entre craintes politiques majeures et légers (voire insuffisants) espoirs monétaires. Pour cette séance, nous travaillerons sur l’indice allemand avec nos clients via une frontière technique distinguée à 9 555 points. Toute cotation inférieure, comme hier et ce matin, nous incitera à orienter nos habituelles opérations de Scalping à la baisse.
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Juin
Sans aucun doute, la séance du jour sera marquée par le rebond des indices. A l’heure où nous écrivons ces lignes, les indices européens évoluent en ordre dispersé. Pour rappel, les Britanniques ont choisi de quitter l’Union européenne à 51,9 % des voix. En conséquence, beaucoup de sujets politico-économiques vont être réexaminés ou suspendus. En Asie, les places boursières ont terminé la séance en ordre dispersé. A Tokyo, l’indice NIKKEI225 a clôturé en hausse de 2,39 % à 15 309,21 points. Du côté du calendrier économique, nous prendrons connaissance de l’indice PMI des services aux Etats-Unis. Décryptage.
La BoE se retrousse les manches !
Pour l’heure, la Banque d’Angleterre (BoE) envisage d’injecter 326 milliards d’euros dans l’économie britannique. Selon Marc Carney, gouverneur de la BoE, « Comme un filet de sécurité et pour soutenir la bonne marche des marchés, la Banque d’Angleterre se tient prête à fournir plus de 250 milliards de livres de fonds additionnels à travers ses opérations normales ». En outre, l’agence de notation Moody’s n’a pas hésité à abaisser la perspective pour la dette souveraine du Royaume-Uni. Selon l’agence, « A plus long terme, si le Royaume-Uni ne parvient pas à trouver des accords commerciaux favorables avec l’UE et d’autres pays, les perspectives de croissance seraient sensiblement plus faible qu’actuellement anticipées.».
Au chapitre des matières premières, le contrat WTI a terminé vendredi en recul de 4,18 % à 47,61 $ dans le sillage des marchés actions. Inutile de le rappeler, le marché du pétrole a souffert du vote en faveur du « Brexit ». En outre, le groupe parapétrolier Barker Hughes a fait état d’une légère contraction de la production de pétrole pour la semaine terminée au 24 juin. En effet, BH a indiqué que le nombre de puits ouvert a diminué à 330 puits, contre 337 la semaine dernière. Pour l’heure, l’actif évolue en tendance baissière en D1 car les prix sont capés par les moyennes mobiles à 7 et 21 périodes.
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Juin
Les sondages relatifs aux intentions de vote des Britanniques sont clairement au centre des attentes boursières. D’une manière plus générale, seul le référendum historique de jeudi semble réellement préoccuper les opérateurs. Les derniers sondages diffusés, depuis samedi, indiquent une légère avance pour le camp du maintien du pays au sein de l’Union européenne. De quoi rassurer temporairement les investisseurs et créer les conditions de la petite embellie sur les indices occidentaux que l’on connait depuis hier matin. Même son de cloche pour la livre Sterling. Conséquence directe, les valeurs refuge comme l’or encaissent un léger recul en parallèle. Décryptage.
Renforcement de notre appel à la prudence
Nous insistons (lourdement) depuis plus d’une semaine, et en particulier à l’approche du vote, sur l’absolue nécessité de ne rien anticiper quant à ce référendum. Se fier à de possibles sondages pour bâtir des stratégies de Trading revient à tomber dans une forme de suicide boursier. C’est pourquoi, comme rappelé hier, nous chercherons à être parfaitement liquides dès mercredi 22 sur les comptes du Live Trading. Autrement dit, nous ne maintiendrons aucune opération ouverte dans le courant de la nuit de jeudi à vendredi. Cette précision est de taille car aucun gap (donc aucun résultat) ne sera anticipé par XTB. D’ici là, et à l’image de notre séance de Live Trading hier après-midi, nos seules opérations seront prises sur l’indice allemand, en Scalping.
Dans ce contexte précis, nous travaillerons aujourd’hui via la même trame technique que celle diffusée hier matin sur le DAX30. Et pour cause, les niveaux tracés restent parfaitement d’actualité. Ainsi, notre frontière technique pour les prochaines heures sera maintenue à 9 865 points. Toute cotation supérieure nous incitera à orienter nos opérations à la hausse, comme nos cinq Trades d’hier après-midi. Les résistances les plus significatives à court terme sont distinguées à 9 900, 9 930, 9 965 et 10 000 points. Pour autant, seuls les prochains sondages seront réellement à considérer avant la réponse électorale finale de fin de semaine.
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