Mai
Pour ce mercredi 25 mai, nous nous focaliserons essentiellement sur les interventions de Robert Kaplan, président de la Fed de Dallas, Patrick Harker, président de la Fed de Philadelphie et Neel Kashkari, président de la Fed de Minneapolis. Du côté du calendrier économique, la journée sera rythmée par la publication de l’indice PMI des services du mois d’avril et de la balance commerciale américaine. En Asie, Toutes les places boursières ont clôturé en territoire positif. À Tokyo, l’indice NIKKEI 225 a clôturé en baisse de 0,94 % à 16 498,76 points dans le sillage des places américaines et de l’affaiblissement du yen face au dollar.
Une séance décisive sur l’EURUSD !
Au chapitre des entreprises, Air Liquide a annoncé qu’il lèvera près de 10 milliards d’euros, dont 3,5 milliards via une augmentation de capital afin de boucler l’acquisition de l’américain Airgas. D’après Benoit Potier, président-directeur général d’Air Liquide, « Cette acquisition a une forte logique industrielle et de marché qui permet de positionner Air Liquide de façon optimale pour générer la croissance de demain. Les deux entreprises sont très complémentaires, et l’acquisition accroît la base de clients d’Air Liquide, servie par un réseau de distribution multi-canal unique et une présence sur l’ensemble du territoire américain. Cette acquisition est créatrice de valeur pour l’ensemble de nos parties prenantes. ». Bien sûr, la masse salariale va significativement augmenter. Toutefois, le nouvel ensemble devrait générer près de 20 milliards d’euros de chiffre d’affaires par an.
Sur le front matières premières, le WTI a terminé en hausse de 2,16 % à 49,09 $. Pour l’heure, le marché reste soutenu par les anticipations de réduction des stocks pétrole aux Etats-Unis. Et pour cause, l’association API (American Petroleum Institute) a fait état d’une baisse des stocks de pétrole de 5,14 millions de barils pour la semaine terminée au 20 mai. Toutefois, cette donnée devra être confirmée aujourd’hui par le département de l’Energie américain. Outre le sujet des stocks, les activités de forage pétrolier continuent de s’affaiblir aux Etats-Unis. En effet, le groupe parapétrolier Baker Hughes a indiqué vendredi dernier que le nombre de puits ouvert s’est maintenu à 318 puits. Enfin, dans la mesure où le gap formé lundi a été comblé, nous tablons sur un retour des prix dans la zone de 49,54 $ le baril.
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Mai
Comme indiqué hier, les opérateurs boursiers sont de plus en plus focalisés sur la réunion du FOMC. Les attentes se renforcent en effet quant à un possible relèvement des taux, possiblement annoncé à l’occasion de la réunion des 14 et 15 juin. Dans les faits, ces attentes sont surtout enrichies par l’absence réelle de vecteurs majeurs au niveau du calendrier économique. Nous nous arrêterons malgré tout sur quelques éléments ponctuels aujourd’hui, sans remettre en cause la trame technique rappelée à l’occasion des dernières séances. Décryptage.
Le dossier grec à suivre !
Côté S&P500, comme indiqué hier matin en Good Morning Market, nous nous intéresserons uniquement à l’orientation des cotations autour des 2 050 points. Ce niveau est plus que jamais déterminant pour les prochaines heures. Au-delà de son aspect psychologique, il représente les 23,6% de Retracement de Fibonacci de moyen terme. De sorte à développer la trame fondamentale présentée hier, rappelons que les ministres des Finances de la zone euro se réuniront aujourd’hui à partir de 15h00, à Bruxelles. Le versement d’une nouvelle tranche d’aide à la Grèce (comprise dans le troisième plan d’aide international validé en juillet dernier) en dépend. La demande grecque est justifiée par les récentes réformes économiques consenties par la Vouli, sous la pression des créanciers internationaux.
Dans ce contexte chargé, les différentes déclarations des responsables européens (et de la Fed !) seront à suivre tout au long de la semaine. Et en particulier les propos de Janet Yellen, vendredi prochain. Cette surcharge d’information n’est pas forcément une mauvaise donnée, dans la mesure où elle renforce la trame technique quotidiennement répétée sur l’indice allemand. La tendance est donc toujours favorable à un Scalping agressif sur le DAX. En ce début de matinée, nous revenons (grâce au dossier grec) au sein du traditionnel range, entre 9 900 et 10 050 points. Nos niveaux intermédiaires étant toujours fixés à 10 000, 9 965 et 9 930.
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Mai
Le calendrier économique est à nouveau relativement vide, pour ce lundi 23 mai. Toutefois, la volatilité est à son comble sur les indices européens. En effet, le groupe Bayer vient d’officialiser sa proposition d’achat de Monsanto, à hauteur de 62 milliards d’euros. Le groupe chimique allemand compte ainsi étendre ses visées mondiales. Au moment de l’écriture de ce mémo, l’action de Bayer perd environ 3%, mettant sous pression le DAX30. La volatilité est extrême sur l’indice (malgré des PMI manufacturier et service plutôt stables). Nous appelons donc à la prudence d’ici le Live Trading de cet après-midi. Décryptage.
Bayer & Grèce
Face à l’actualité de Bayer/Monsanto, les opérateurs boursiers sont également en train de pricer la validation de nouvelles réformes économiques en Grèce. Les exigences des créanciers ont été en grande partie satisfaites par la Vouli, le Parlement grec, malgré la pression populaire. Les nouvelles mesures visant à alourdir la fiscalité de la plupart des foyers, à libéraliser la vente des prêts bancaires douteux et à créer un nouveau fonds de privatisation. Ces gestes ont pour vocation de rassurer les créanciers internationaux du pays et les marchés financiers. Rappelons que le versement des tranches d’aide (validées via le troisième plan d’aide international accordé l’été dernier) est suspendu à ces réformes.
Nous nous focaliserons essentiellement sur ces deux vecteurs dans les prochaines heures, faute d’un calendrier économique plus consistant. Rappelons également qu’à l’approche du mois de juin, deux dossiers majeurs gagnent en ampleur, en parallèle. Même si nous ne tablons pas sur un nouveau relèvement des taux américains en juin, force est de constater que cette possibilité, mainte fois rappelée ici, continue d’exercer une réelle pression baissière sur les indices occidentaux. Et ce, en parallèle du fameux référendum britannique sur la question du Brexit (23 juin). Nous aurons l’occasion d’y revenir dans les prochaines séances, à l’approche de ces évènements-clé.
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Mai
La séance du jour sera peu fournie en statistiques économiques. En conséquence, les marchés conserveront un œil sur l’évolution des prix du pétrole. Outre-Atlantique, nous prendrons connaissance des ventes de logements anciens aux Etats-Unis pour le mois d’avril. Au Canada, la séance sera rythmée par la publication de l’indice des prix à la consommation et des ventes au détail. En Asie, les bourses ont terminé la séance en territoire positif. À Tokyo, l’indice NIKKEI 225 a clôturé en hausse de 0,54 % à 16 736,35 points grâce au repli du yen face au dollar et le rebond des prix du pétrole. Décryptage.
Encore et toujours la même chanson…
Toujours aux États-Unis, le département du travail a enregistré 278 000 inscriptions au chômage pour la semaine terminée au 14 mai. Malgré le compte-rendu de la Fed, nous continuons de penser que l’institution ne procédera à aucun relèvement de taux au mois de juin. En effet, bien que les marchés à terme aient changé leur fusil d’épaule, nous pensons que le referendum sur la sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne pèsera sur la décision de politique monétaire de la Fed. Sur le plan technique, la paire EURUSD (Fiber) évolue désormais en tendance baissière. Pour l’heure, nous tablons sur un léger rebond technique du Fiber mais pensons qu’il pourrait consolider autour des niveaux de 1,1230 à 1,1184 $ à moyen terme.
Au chapitre des matières premières, le contrat WTI a terminé hier en hausse de 0,44 % à 49,11 $. D’après le département de l’Énergie, les stocks de pétrole sont ressortis supérieurs aux attentes à 1,3 million de barils pour la semaine terminée au 13 mai. Bien sûr, cette hausse est nettement supérieure à celle anticipée par le consensus, puisque celui-ci s’attendait à une diminution de 2,8 millions de barils. Concernant les stocks d’essence, ces derniers ont diminué de 2,5 millions barils et les réserves de produits distillés se sont contractées de 3,2 millions de barils. Pour l’heure, nous avons un biais acheteur sur l’actif et pensons qu’il pourrait rallier le niveau de 49,54 $ à court terme.
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Mai
La séance du jour sera marquée par le compte-rendu de la dernière réunion de politique monétaire de la Fed. Par ailleurs, nous prendrons connaissance des chiffres du chômage du mois de mars au Royaume-Uni et de l’indice des prix à la consommation en zone euro pour le mois d’avril. Outre-Atlantique, nous assisterons à la publication des stocks hebdomadaires de pétrole. Pour l’heure, le consensus s’attend à une réduction des stocks de 2,8 millions de barils pour la semaine terminée au 13 mai. En Asie, les bourses ont terminé la séance en ordre dispersé. Malgré les bons chiffres du PIB au Japon, l’indice NIKKEI 225 a clôturé en baisse de 0,05 % à 16 644,69 points.
Il n’y a pas plus aveugle que celui qui ne veut pas voir…
Toujours au pays de l’oncle Sam, certains responsables de la Fed continuent de penser qu’il y aura 2 à 3 hausses des taux en 2016. Bien sûr, cela est totalement inconcevable de notre point de vue dans la mesure où les marchés à terme tablent (plus ou moins) sur un seul relèvement des taux en 2016. Il nous paraît évident que Robert Kaplan (président de la Fed de Dallas), John Williams (président de la Fed de San Francisco) et Dennis Lockhart (président de la Fed d’Atlanta) fantasment. En Europe, Ignazio Visco, membre du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) a indiqué que la zone euro reste menacée par la déflation.
Sur le front du pétrole, les cours restent soutenus par la progression de l’incendie dans la région pétrolière de l’Alberta au Canada. Pour preuve, le contrat WTI a terminé hier en hausse de 1,6 % à 49,24 $. Du côté des stocks de pétrole US, l’association API (American Petroleum Institute) a fait état d’une baisse des stocks de pétrole de 1,14 million de barils pour la semaine terminée au 13 mai. Cependant, cette information devra être confirmée aujourd’hui par le département de l’Energie US. D’un point de vue technique, les prix évoluent en tendance haussière en H1. Malgré le léger repli de la veille, les prix sont soutenus par le support des 48,83 $. Bien sûr, nous avons un biais haussier sur l’actif et pensons qu’il pourrait rallier le niveau de 49,82 $ le baril. Enfin, rappelons que jeudi, nous organisons notre deuxième Live Trading en public pour 2016 (à Bordeaux).
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Mai
Séance calme, du point de vue des données économiques diffusées ce mardi. Seule la salve de publications américaines de 14h30 à 15h15 nous intéressera pour le Live Trading de cet après-midi. Aucune donnée en amont ne sera réellement retenue pour notre contexte habituel. Méfiance tout de même, la volatilité est particulièrement forte ce matin, soutenue par des biais puissants que nous allons développer ci-dessous. Malgré tout, d’un point de vue strictement technique, notre actif de prédilection (le DAX30) revient dans le contexte technique mainte fois rappelés la semaine dernière. Décryptage.
DAX30 : Le retour du couple 9 900 / 10 050
Toute cotation inférieure nous incitera à valider nos opérations de Scalping à la baisse. Nous n’excluons pas, comme la semaine dernière, de diffuser sur Tradebeat des signaux en Day Trading pour le DAX. Et pour cause, les valeurs intermédiaires de 10 000, 9 965 et 9 930 restent parfaitement d’actualité sous la frontière technique rappelée ci-dessus. Pour l’heure, la pression se veut surtout haussière, sans réellement permettre la rupture des 10 050. Trois raisons justifient le gap haussier de ce matin et le maintien (temporaire ?) de la pression des Bulls sur les indices.
Premier point, Berkshire Hathaway (Warren Buffett) est entrée au capital d’Apple à hauteur d’un milliard de dollars. Rappelons que la firme est la plus grosse capitalisation mondiale : elle a enregistré hier une progression de 3,7% de sa cotation, sur cette seule base. Deuxième aspect : une note positive de Goldman Sachs quant à la surabondance de l’offre pétrolière au niveau mondial entraîne le baril autour des 50$. Enfin, sans être incroyables, les données chinoises dévoilées samedi ont stabilisé les craintes des opérateurs boursiers de manière très … très passagère !
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Mai
Seule la banque centrale anglaise (« BoE ») et les revendications hebdomadaires au chômage US attireront notre attention aujourd’hui. A nouveau, la séance sera extrêmement calme quant au traditionnel calendrier économique. C’est pourquoi, nous vous proposons ce matin de revenir sur quelques niveaux techniques majeurs à suivre sur nos actifs de prédilection, à défaut d’accentuer notre trame boursière habituelle. Profitons-en également pour indiquer qu’à l’occasion du lundi de Pentecôtes, aucune activité analytique ne sera assurée (analyse matinale, Good Morning Market, Tradebeat, wébinaire, Live Trading). Cependant, une permanence commerciale et technique sera à votre disposition, comme pour chaque jour férié. Décryptage.
S&P500, DAX30 et Vix
Quant au DAX30 justement, nous continuons d’évoluer dans le « fameux » range qui nous a largement servi ces dernières semaines. Pour rappel, cette zone de concentration du prix se distingue entre les 9 900 et 10 050 points. Trois objectifs intermédiaires sont à distinguer : ils constituaient justement nos Take Profit baissiers annoncés mardi matin. Ces niveaux étant à considérer sur les 10 005, 9 965 et 9 930 points. Sous ce range, rappelons qu’un support est présent sur les 9 865 points. Ce dernier niveau n’a pas rompu, ce matin, sous le poids des attaques des Bears. Et à nouveau, nous corrélons sa possible rupture au support-clé de cette séance sur le S&P500 : les 2 060 points. L’impact des valeurs pétrolières (Brent & WTI) nous interpellera moins aujourd’hui.
Terminons avec l’indice de volatilité du S&P500 : le Vix. Notre architecture d’achat est entièrement enclenchée depuis le début de semaine. Cette nuit, le rollover a comme prévu eu lieu. La tendance attendue est évidemment liée à la bonne tenue de la baisse du S&P, à nouveau. Pour autant, nous rappelons que nos opérations sur cet actif n’auront tendance à rester ouvertes que jusqu’à la fin de semaine prochaine, au plus tard. Nous insistions hier en séance de Live Trading sur des niveaux de Take Profit conservateurs sous la valeur de 19,50 établie initialement : 17,20, 17,75 et 18,60. Tout l’intérêt est de vérifier si le Vix a la capacité de sortir (par le haut, suite à une baisse marquée du S&P) de son range habituel compris entre 13,50 et 17,20.
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Mai
Pour ce mercredi 11 mai, le calendrier économique du jour sera peu fourni en statistiques et résultats d’entreprises. Au Royaume-Uni, nous prendrons connaissance des chiffres de la production industrielle au mois de mars. Aux États-Unis, nous assisterons à la publication des stocks hebdomadaires de pétrole pour la semaine terminée au 6 mai. Du côté des entreprises, Macy’s, Compass Group, Alstom et Vivendi publieront leurs résultats. En Asie, les places asiatiques ont terminé la séance en ordre dispersé pour la troisième fois de la semaine. À Tokyo, l’indice NIKKEI 225 a clôturé en hausse de 0,08 % à 16 579,01 points dans le sillage des prix du pétrole et grâce au repli du yen.
Un scénario Armageddon qui se profile
Toujours en Europe, Vitor Constancio, vice-président de la BCE, a indiqué que son institution n’envisageait pas la mise en place de nouvelles mesures dans l’immédiat. En effet, le vice-président de la BCE a déclaré que « Nous avons pris ce paquet de mesures très récemment et donc, à moins de bouleversements majeurs pour l’économie mondiale, nous n’envisageons rien de plus un mois après avoir pris ces décisions majeures ». Aux États-Unis, le rapport des JOLTS a fait état de 5,8 millions de créations de postes au mois d’avril. Pour rappel, ce rapport fournit des informations sur les principales raisons du chômage ainsi que les problématiques du marché de l’emploi par régions et par industries.
Sur le front du pétrole, le WTI a terminé en hausse de 2,98 % à 44,53 $ le baril. Hélas, les prix ont été soutenus par les incendies dans la région pétrolière de l’Alberta et la réduction de la production de pétrole au Canada. Par ailleurs, d’après le dernier rapport de l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA), la demande de pétrole aux États-Unis devrait progresser à 20 millions de bpj. En outre, l’association API (American Petroleum Institute) a fait état d’une augmentation des stocks de pétrole de 3,45 millions de barils pour la semaine terminée au 6 mai. Cependant, cette information devra être confirmée aujourd’hui par le département de l’Energie US.
Mai
Aucune annonce économique (non dévoilée) ne nous interpellera aujourd’hui. En parallèle, la saison de publication des résultats trimestriels est en train de se tarir. Notre attention sera surtout focalisée sur les grands biais développés ces dernières semaines et notamment sur le renforcement du contexte technique sur l’indice allemand. En effet, le range défini entre 9 900 et 10 050 est plus que jamais d’actualité. En ce début de matinée, nous ne pouvons qu’analyser les chiffres de l’inflation chinoise dévoilés dans le courant de la nuit. Décryptage.
DAX30, S&P500 et Brent
Et ce, suite à notre publication de 9:55 dévoilée sur Tradebeat. En effet, nous travaillerons aujourd’hui sur l’indice allemand au travers d’une frontière technique fixée sur les 10 050 points : autrement dit, sur la résistance majeure du range rappelé en introduction. Toute cotation inférieure nous incitera à respecter une trame baissière pour nos opérations de Scalping mais … pas seulement ! En effet, au travers d’une approche conservatrice développée sur notre site, nous pouvons envisager des niveaux plus lointains pour cette séance (au maximum, jusqu’à 9 930 d’ici demain après-midi). A l’inverse, nous ne serions tentés de rentrer à la hausse qu’en cas de rupture de la résistance psychologique des 10 100. Le plein potentiel étant à 10 250.
Faute d’éléments majeurs aujourd’hui auxquels se raccrocher pour notre séance, nous nous concentrerons surtout sur l’évolution du prix du baril d’or noir. Comme annoncé hier, les incendies ravageant la région de l’Alberta au Canada vont peu à peu perdre de leur impact sur les cotations. L’attention est, et sera, de moins en moins attirée par cette information. La considération est seulement boursière, évidemment. En guise de frontières techniques sur les deux locomotives de la séance, nous surveillerons donc les 43,90$ le baril de Brent et la cotation des 2 060 points sur le S&P500. Le détail étant évidemment sur Tradebeat, via nos précédentes publications relatives à ces actifs.
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Mai
L’air de rien, le contexte boursier de ce lundi est chargé. Evoquons d’abord la balance commerciale chinoise. Si l’excédent progresse, nous nous intéressons (comme toujours) à l’état des importations nationales, en premier lieu. Celles-ci sont en recul de 10,9% entre avril 2015 et 2016. Pour un pays essentiellement orienté vers son industrie, cette tendance laisse présager un recul constant de son économie à moyen terme. En effet, les matières premières indispensables pour alimenter ses usines (comme le pétrole) sont de moins en moins importées. Le recul (-1,8%) des exportations témoigne également de ce risque de ralentissement brutal. Un premier résultat pour cette semaine qui laisse présager un maintien de la trame de contextuelle de ces dernières séances. Décryptage.
Un lundi plutôt chargé
Comme la plupart des lundis, peu d’éléments du calendrier économique nous intéresseront vraiment pour cette séance. En revanche, et comme annoncé ces derniers jours à nos clients, nous devons rouvrir le dossier grec ! Le Parlement a en effet adopté une salve de réformes particulièrement contestées dans le pays. Ces nouvelles mesures, imposées par les créanciers, visent à restructurer le système national des retraites et à augmenter à nouveau la fiscalité des revenus les plus élevés. En réponse logique, une réunion de l’Eurogroupe doit se tenir aujourd’hui. La question est épineuse, il s’agit pour les ministres des finances de la zone euro de débattre d’une réduction de la dette grecque.
Précisons que le gouvernement de Tsipras ne semble pas avoir respecté l’ensemble des consignes/exigences des créanciers suite à l’accord de juillet dernier. Tout nouveau versement financier est donc suspendu pour le moment. Sans surprise, l’Allemagne semble réticente à toute négociation autour d’une réduction nette de la dette nationale. Ce débat risque d’enflammer à nouveau les marchés dans les prochains jours. Nous ne manquerons pas de le couvrir à nouveau ! Le moment voulu. Pour l’heure, nous travaillerons avec nos clients au travers d’une frontière technique fixée sur les 10 000 points sur l’indice allemand. Et ce, au profit d’une nette préférence pour orienter à la baisse nos opérations de Scalping, sous ce niveau. Rappelons que le DAX30 évolue actuellement au sein du range évoqué ces dernières semaines : 9 900 / 10 050. Le potentiel des précédentes séances boursières est donc plus que jamais d’actualité.
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