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Il ne reste, littéralement, plus que quelques heures avant l’heure fatidique. Occidentaux et Iraniens ont jusqu’à minuit pour trouver un accord autour du programme nucléaire de Téhéran. L’incertitude commence donc à grandir ; Washington insiste sur le fait que les chances d’aboutir à un accord ne sont « que » de 50%. Les négociations sont toujours en cours, ce matin à Lausanne, entre les différents chefs des diplomaties des puissances engagées. Qu’il soit conclu, ou pas, ce levier agitera les marchés dans les prochaines heures. Décryptage.
Le dossier du nucléaire iranien est l’un des éléments centraux qui cristallisent les tensions géopolitiques au niveau mondial depuis bientôt douze années. Si le dossier semble inextricable, il promet tout de même un énorme espoir au Moyen-Orient en cas de réussite des négociations. Au-delà de l’aspect strictement boursier qui nous intéresse via ce vecteur, une véritable page de l’Histoire peut s’écrire aujourd’hui. Pour rappel, ces négociations ont pour but de s’assurer que Téhéran ne développera pas d’arme nucléaire. Comme le rappellent conjointement l’AFP et France 24, la levée des sanctions occidentales, asphyxiant l’économie iranienne depuis une dizaine d’années, est la contrepartie à cet engagement.
Les différentes chancelleries commencent à montrer depuis ce matin quelques signes d’agacement. Nous ne chercherons pas à les extrapoler et nous préfèrerons citer ici des propos iraniens, rassurants : « La volonté qui existe, la présence des ministres qui sont restés, le sérieux dont chacun fait preuve est le signe que tout le monde veut trouver des solutions […] Tout le monde est concentré pour trouver les solutions d’ici ce soir ». Pour autant, si les négociations n’aboutissent pas d’ici minuit, elles ne seront pas définitivement enterrées. Une telle situation ne signerait pas l’arrête de mort du projet diplomatique. Comme le soulignent certains experts, un échec partiel, aujourd’hui, renforcerait le crédit des détracteurs à une telle solution pacifique. A savoir : les Républicains aux Etats-Unis, les tenants d’une ligne dure en Iran, et la majeure partie de la classe politique en Israël.
D’un point de vue strictement boursier, le biais est intuitif. Ainsi, en cas d’annonce d’ici minuit d’un véritable accord politique pouvant déboucher sur un second volet technique d’ici le 30 juin, les indices occidentaux profiteront d’un sérieux vecteur haussier. A l’inverse, et vous l’aurez compris, un échec partiel de ces négociations ne pourrait que provoquer l’inquiétude des opérateurs boursiers. Mais au-delà des indices financiers, nous insisterons aujourd’hui, surtout, sur le Vix (ou « VOLX » sur xStation et MT4) dans la mesure où cet actif traduira le mieux les différentes attentes, espoirs et craintes autour de ce levier majeur et … historique.
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Mar
Retour, ce matin, sur les trois dossiers centraux qui agitent et vont agiter jusqu’à au 1er avril les cotations des actifs centraux. Nous dédions ce matin notre analyse aux vecteurs qui peuvent être cause de forte volatilité. En témoigne le compte de Live Trading (voir l’historique habituel) qui a encaissé un stop sur Dax remettant en cause quelques séances. Rien d’anormal mais il est toujours bon de rappeler par souci de transparence le côté risqué du Trading, abaissant autour de 8% le rendement du mois. Précisons avant toute chose que nous ne reviendrons pas sur les élections départementales françaises : elles n’ont pas vocation à susciter un intérêt particulier de la part des opérateurs boursiers. Décryptage.
Premier axe, l’accord autour du dossier iranien se profile comme vous le savez, et comme nous le rappelions. Un accord essentiellement négocié entre Américains et Iraniens en Suisse. Bien que très fortement critiqué par les Républicains aux Etats-Unis (l’équivalent de l’UMP sur l’échiquier politique local) et par Israël, un tel accord est néanmoins attendu par la communauté internationale. Il viendrait signer la fin des sanctions occidentales qui s’abattent sur l’Iran depuis une dizaine d’années et soulagerait sans nul doute le Moyen-Orient, d’un point de vue géopolitique. En ce qui concerne les actifs que nous surveillons, un tel accord serait salué comme un levier positif (haussier pour les indices occidentaux) sur les marchés.
Deuxième levier : dans la foulée, respectant ces mêmes échéances, nous devrions être confrontés à un accord au sein de l’Eurogroupe autour du dossier grec. Bien entendu, et nous pouvons même écrire « comme d’habitude », il ne s’agit ici que d’un pansement provisoire. Ce n’est en rien un accord de fond permettant d’éradiquer le problème de la dette ou de la croissance en Grèce. Nous vous invitons à reprendre nos analyses de la semaine dernière face à ce dossier. En quelques mots, il s’agit surtout d’épauler le financement grec pour les prochaines semaines. Côté impact : même son de cloche que pour le dossier iranien. Nous nous attendons donc clairement à un début de semaine haussier sur les indices européens, dont le DAX30 (pour reprendre l’actif central des séances de Live Trading).
Plus anecdotique, le troisième levier nous renvoie à un calendrier économique assez chargé pour ce début de semaine. Contrairement à la semaine dernière où nous pouvions regretter des séances inconsistantes de ce point de vue. Premier temps important : l’inflation allemande sera dévoilée à 14h00, pour le mois de mars. Second temps à considérer : la salve des PMI manufacturiers européens mercredi matin, mais nous aurons l’occasion de revenir sur cet aspect d’ici là. Enfin, comme vous le savez, nous sommes passés à l’heure d’été ce week-end. Cette information n’a rien d’anecdotique : contrairement aux trois dernières semaines, il faudra à nouveau considérer que Wall Street ouvre (de notre point de vue) à 15h30 et clôture à 22h00.
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EURUSD : Retour sur notre scénario de parité absolue pour ce début de semaine ?
Bastien 0 comments Analyse Forex
D’un point de vue technique, EURUSD évolue actuellement à proximité de son point pivot (situé à 1,0850) dans de très bons volumes. En H1, les Bandes de Bollinger s’écartent fortement confirmant la très bonne volatilité de ce lundi matin. Nos précédents objectifs baissiers ont tous été atteints. EURUSD sort visiblement de sa phase de consolidation que nous commentions ces dernières séances. Et pour cause ! Nous pourrions revenir aujourd’hui, voire mardi 31 mars sur notre trame baissière de moyen terme (une parité absolue en 2015, comme vous le savez). Prudence aujourd’hui, avant d’acter les cotations de retournement potentiel (et donc baissier) pour mardi matin. En H1 et au moment de l’écriture de cette analyse, le RSI (14) oscille en dehors de ses zones de tension.
Aujourd’hui, le point pivot du sous-jacent est à 1,0850. Un niveau d’achat réaliste peut être établi au-dessus de 1,0850 avec des cibles à 1,0985, à 1,1050, à 1,1085, à 1,1100 et à 1,1125 par extension. Sous le seuil des 1,0850, les cibles envisageables à la vente sont à 1,0815, à 1,0800, à 1,0750, à 1,0700 et à 1,0650 par extension. Nous évoluons actuellement dans un scénario de retournement, au profit de nos objectifs baissiers. Nous insistons donc sur nos supports présentés ci-dessus, avant d’acter le retour dans notre trame baissière de moyen terme (une parité absolue en 2015), probablement pour le mardi 31 mars.
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Mar
EURUSD : Retour sur notre scénario de parité absolue pour lundi 30 mars ?
Bastien 0 comments Analyse Forex
D’un point de vue technique, EURUSD évolue actuellement à proximité de son point pivot (situé à 1,0850) dans de très bons volumes. En H1, les Bandes de Bollinger s’écartent fortement confirmant la très bonne volatilité de ce vendredi matin. Nos précédents objectifs baissiers ont tous été atteints. EURUSD est actuellement en phase de consolidation, bien qu’elle présente de nombreuses fragilités : et pour cause ! Nous pourrions revenir aujourd’hui, voire lundi 30 mars sur notre trame baissière de moyen terme (une parité absolue en 2015, comme vous le savez). Prudence aujourd’hui, avant d’acter les cotations de retournement potentiel (et donc baissier) pour lundi matin. En H1 et au moment de l’écriture de cette analyse, le RSI (14) oscille zone de survente (prudence donc pour ce vendredi 27 mars).
Aujourd’hui, le point pivot du sous-jacent est à 1,0850. Un niveau d’achat réaliste peut être établi au-dessus de 1,0850 avec des cibles à 1,0985, à 1,1050, à 1,1085, à 1,1100 et à 1,1125 par extension. Sous le seuil des 1,0850, les cibles envisageables à la vente sont à 1,0815, à 1,0800, à 1,0750, à 1,0700 et à 1,0650 par extension. Nous évoluons actuellement dans un scénario de retournement, au profit de nos objectifs baissiers. Nous insistons donc sur nos supports présentés ci-dessus, avant d’acter le retour dans notre trame baissière de moyen terme (une parité absolue en 2015) pour le lundi 30 mars.
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Mar
Cette semaine particulièrement agitée nous réserve encore des surprises aujourd’hui. Trois éléments forts vont venir marquer l’intégralité de notre séance, et la zone précise du Live Trading : cet après-midi entre 15h15 et 16h30. Et ce, alors que les craintes autour du dossier yéménite s’apaisent (relativement, du moins) en ce début de séance. La matinée ne sera pas spécialement agitée d’un point de vue macro-économique. Les hostilités commenceront réellement à partir de 13h30. Décryptage.
En effet, le PIB américain pour le quatrième trimestre 2014 sera dévoilé à 13h30. Une progression à 2,4% est attendue (contre un précédent résultat trimestriel de 2,2%). Sous-entendu : un biais haussier pour les indices occidentaux, baissier pour EURUSD et le Gold en début d’après-midi. A surveiller de près, dans la mesure où le résultat pourrait être en grande partie « pricé » ce matin et donc quasi-obsolète au moment de la publication réelle. Deuxième temps fort, plus tardif (du fait du décalage horaire), Janet Yellen prendra la parole à l’occasion d’une nouvelle conférence de presse de la Fed, à 20h45. Dans les deux cas, l’impact sur les marchés devrait être relativement identique.
Troisième temps fort, relatif à nos analyses du début de semaine : les opérateurs boursiers devraient de plus en plus digérer et anticiper l’accord provisoire qui pointe son nez autour du dossier grec pour le début de semaine prochaine. Dans la mesure où le marché (avec le DAX30 pour jauge) retrouve globalement ses cotations de début de semaine, en ayant partiellement évacué l’énorme pression baissière de ces deux derniers jours, nous repartirons en séance aujourd’hui avec les mêmes pivots et objectifs que lundi, mardi et mercredi. L’essentiel de notre appel à la prudence se focalisera aujourd’hui sur le retour d’EURUSD dans notre trame de moyen terme : une parité absolue pour 2015, comme vous le savez (voir la partie « Zoom sur EURUSD »).
Et pour cause, la séance asiatique de ce matin a permis au dollar de retrouver un second souffle à l’achat. Tant mieux ! A nouveau, nous risquons donc d’insister sur notre trame baissière habituelle en début de semaine prochaine. Pour la séance en cours, nous nous focaliserons donc, plutôt, sur les indices occidentaux et en particulier l’indice allemand. Les deux derniers Live Trading ont été marqués par une gestion du risque sur cet actif, en réponse aux explosions de volatilité sans fondements réels. Il conviendra, aujourd’hui encore, de faire attention aux actualités brûlantes, et notamment les craintes autour du détroit de Bab-el-Mandeb, accès stratégique pour le transport pétrolier au niveau mondial, et situé à proximité du Yémen.
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Mar
Un nouvel élément, impensable il y a quelques heures, vient compléter de facto notre trame boursière. Un nouveau front militaire est en train de s’embraser. Ce matin, notre analyse sera dédiée à l’impact de cette nouvelle information sur notre trame boursière. D’un point de vue strictement boursier, nous l’interprétons plutôt positivement mais force est de constater que la consternation ne peut à nouveau, que dominer, notre interprétation du contexte mondial actuel. Décryptage.
La matinée se voulait positivement agiter par les déclarations de Giorgos Stathakis, ministre de l’Economie en Grèce. Selon l’intéressé, l’Eurogroupe serait sur le point de trouver un accord autour du dossier grec, pour le début de la semaine prochaine. Nous vous invitons à reprendre notre analyse d’hier matin pour compléter ce propos. Information intéressante en somme, sauf que … les marchés s’emparent depuis quelques heures de l’embrasement généralisé du Yémen. Embrasement provoqué par une opération menée par l’Arabie Saoudite via une coalition d’une dizaine de pays parmi lesquels (entre autres…) le Qatar, le Koweït, Bahreïn ou encore les Emirats Arabes Unis.
Les Etats-Unis auraient apporté un soutien logistique et dit « de renseignement » aux frappes de l’aviation de cette coalition. L’objectif de cette opération mobilisant également plusieurs dizaines de milliers de soldats sur le terrain est de contrer l’avancée de la milice chiite des Houthis, ayant forcé le président yéménite Hadi à fuir le pays. Dans les faits, un nouveau front entre Chiites et Sunnites est ouvert. Trivialement : les milices Houthis soutenues par l’Iran pour la partie chiite, et cette coalition internationale pour le belligérant sunnite. Cette énième explosion des tensions n’a rien d’anecdotique, elle signe selon bon nombre d’observateurs internationaux l’ouverture totale d’une guerre de religion déjà actée sur le terrain en Irak et en Syrie.
D’un point de vue strictement boursier, et nous insistons lourdement sur le mot « strictement », sans autre considération : voici l’impact pour notre trame. Bien entendu, notre scénario haussier sur l’or en sort d’autant plus renforcé. Néanmoins, nous ne recommanderons pas d’opération VOLX cette semaine, compte tenu de l’impact de ce dossier. Côté EURUSD, là aussi nos objectifs haussiers sont validés. Enfin, finissons par le plus important : le DAX30, l’indice allemand. A l’image de ce que nous vous recommandons chaque jour, tentons de clôturer toutes nos opérations quotidiennement. Comme ce fut le cas, hier, en séance de Live Trading, à nouveau. L’idée étant d’esquiver soigneusement ce type d’explosions boursières, d’autant que nos objectifs annuels sur le DAX ont déjà été atteints comme vous le savez. En somme, pas d’incidence directe si ce n’est évidemment la sortie du Trading Range qui nous a fortement servi ces dix derniers jours. Les Retracements (et objectifs) seront donc mis à jour. D’ici là : prudence.
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Mar
D’un point de vue technique, EURUSD évolue actuellement au-dessus de son point pivot (situé à 1,0850) dans de très bons volumes. En H1, les Bandes de Bollinger s’écartent fortement confirmant la très bonne volatilité de ce jeudi matin. Nos précédents objectifs baissiers ont tous été atteints. EURUSD est actuellement en phase de consolidation, bien qu’elle présente de nombreuses fragilités. Ainsi, le cours évolue à nouveau dans notre scénario haussier, au moment de l’écriture de cette analyse. Au-dessus de la cotation actuelle, notre objectif du jour se situe à 1,1050 (voir ci-dessous). Le RSI (14) oscille zone de surachat (prudence donc).
Aujourd’hui, le point pivot du sous-jacent est à 1,0850. Un niveau d’achat réaliste peut être établi au-dessus de 1,0850 avec des cibles à 1,0985, à 1,1050, à 1,1085, à 1,1100 et à 1,1125 par extension. Sous le seuil des 1,0850, les cibles envisageables à la vente sont à 1,0815, à 1,0800, à 1,0750, à 1,0700 et à 1,0650 par extension. Nous évoluons actuellement dans ce premier scénario.
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Mar
La séance du jour devrait nous fournir à nouveau, en séance, une volatilité suffisamment faible pour rééditer le Trading Range auquel nous nous sommes habitués ces derniers temps. En effet, et comme dit hier, seuls deux éléments viendront attirer notre attention aujourd’hui : l’IFO allemand à 10h et les commandes de biens durables américaines à 13h30. Au-delà de ces deux vecteurs attendus plutôt positivement par les opérateurs, une seule information liée à notre trame de fond a retenu notre attention ces dernières heures. Elle vient d’ailleurs compléter notre analyse d’hier matin. Décryptage.
Ainsi, Athènes dévoilera sa liste de réformes la semaine prochaine. Liste que nous évoquions hier, suite à la rencontre à haut risque entre Merkel et Tsipras. Cette liste est littéralement déterminante dans la mesure où elle doit permettre à Athènes de convaincre ses partenaires européens quant à ses intentions, dans un contexte tendu de négociations autour de sa dette abyssale. Gabriel Sakellaridis, porte-parole du gouvernement grec, a confirmé que cette fameuse liste serait dévoilée « d’ici lundi au plus tard ». De plus, l’intéressé a également précisé que le texte ne comporterait pas de nouvelles mesures d’austérité, mais des réformes structurelles visant à relancer la croissance au sein du pays.
Confiant face à ces propos, le Président du Parlement européen Martin Schulz a, d’après l’AFP et France 24, affirmé qu’un accord entre partenaires européens pouvait être imminent si les réformes présentées par Athènes sont convaincantes. Une telle information constituerait alors un puissant levier haussier sur les indices européens, et en particulier sur le DAX30. Citons Schulz pour renforcer le propos : « A mon avis, d’ici à la fin de la semaine, on parviendra à une nouvelle entente qui devrait être suffisante pour débloquer les financements les plus urgents […] Après, il n’y aura pas plus de trois mois, jusqu’aux prochaines échéances financières grecques de juin pour avoir un projet crédible, détaillé et définitif sur la base duquel il sera possible de lancer un programme constructif et serein d’investissements ».
Citation longue mais qui a toute son importance. En lisant entre les lignes, on s’aperçoit qu’à nouveau cette liste de réformes ne peut, au mieux, constituer qu’un énième pansement provisoire entre partenaires européens, autour de la question actuelle des financements à très court terme. Financements évoqués hier matin à propos des 8,6 milliards d’euros qu’Athènes doit rembourser pour le seul mois de mars. Pour l’heure, et comme rappelé hier en séance, ce vecteur se veut relativement stable et serein pour les marchés. Mais appelons à nouveau à la prudence à mesure que le dossier revient sur le devant de l’actualité : la véritable échéance étant celle de juin, comme mentionné par Schulz. Dès lors, ce dossier saura éclipser à lui seul tous les autres vecteurs du moment : l’avenir du projet européen se jouant à nouveau ici.
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Mar
D’un point de vue technique, EURUSD évolue actuellement au-dessus de son point pivot (situé à 1,0850) dans de bons volumes. En H1, les Bandes de Bollinger s’écartent correctement confirmant la bonne volatilité de ce mercredi matin. Nos précédents objectifs baissiers ont tous été atteints. EURUSD est actuellement en phase de consolidation, bien qu’elle présente de nombreuses fragilités. Ainsi, le cours évolue à nouveau dans notre scénario haussier, au moment de l’écriture de cette analyse. Au-dessus de la cotation actuelle, notre objectif du jour se situe à 1,0985 (voir ci-dessous). Le RSI (14) oscille en dehors de ses zones de tension.
Aujourd’hui, le point pivot du sous-jacent est à 1,0850. Un niveau d’achat réaliste peut être établi au-dessus de 1,0850 avec des cibles à 1,0985, à 1,1035 et à 1,1100 par extension. Sous le seuil des 1,0850, les cibles envisageables à la vente sont à 1,0815, à 1,0800, à 1,0750, à 1,0700 et à 1,0650 par extension. Nous évoluons actuellement dans ce premier scénario.
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Comme annoncé hier matin, l’analyse du jour est dédiée au dossier grec. Hier, Alexis Tsipras et Angela Merkel se sont entretenus pour évoquer la dette abyssale grecque. Et ce, alors qu’Athènes doit rembourser 8,6 milliards d’euros ce mois-ci à la BCE, au FMI, en prestations sociales et en salaires pour les fonctionnaires grecs. Cette rencontre à haut risque devait permettre à Athènes de se financer à court terme via la BCE. Rappelons que le contexte est explosif, les partenaires européens s’impatientent quant à la mise en œuvre des réformes annoncées par Tsipras ces dernières semaines. Décryptage.
La presse économique n’a pas manqué de faire dans le sensationnel quant à cette rencontre entre Merkel et Tsipras : « Rencontre de la dernière chance » étant l’une des phrases les plus courantes ce matin. Pour l’heure, Tsipras semble avoir présenté à Merkel une liste qu’il juge « concrète » de réformes pour justifier le soutien financier européen envers la Grèce. Pratiquement aucune information n’est accessible au moment de l’écriture de cette analyse quant au contenu de cette liste de réformes. Elle devrait plutôt être saluée par les opérateurs financiers, allant dans le sens d’une victoire de Bruxelles dans ce dossier épineux. Toute nouvelle négociation, comme celle que nous couvrions vendredi, devrait aller dans ce sens à l’occasion de « petites phrases » révélées notamment par Traders Talk.
Tsipras s’est donc rendu hier, pour la première fois depuis son élection, à Berlin. A l’issue de la rencontre, Merkel a commenté en conférence de presse que des « questions difficiles » et des « désaccords » entre les deux exécutifs s’étaient manifestés. Toujours durant cette conférence de presse qui a agité dans le bon sens du terme notre trame boursière (mise à jour aujourd’hui, voir la suite de l’analyse), Merkel a commenté : « Nous voulons une Grèce économiquement forte. Qu’il faille pour cela des réformes structurelles et une administration efficace, je crois que nous sommes tous d’accord là-dessus ». Seule déclaration véritablement intéressante de Tsipras : « Le plan de sauvetage n’a pas été un succès », évoquant l’effondrement de 25% du PIB national, l’explosion du chômage et des inégalités sociales en Grèce.
Cette aide immédiate que demande Tsipras est indispensable pour que la Grèce puisse assumer ses responsabilités dans les prochaines semaines, d’ici le prochain déblocage (quand bien même partiel) de la tranche supplémentaire d’aide décidée le 20 février dernier, à hauteur de 7,2 milliards d’euros. Il y a une petite dizaine de jours, le Financial Times avait dévoilé un courrier officiel de Tsipras revenant sur la faillite imminente du pays, sans cette tranche supplémentaire. Aucun doute sur le fait que les Européens chercheront à éviter à nouveau ce scénario catastrophe mais force est de constater que cette situation a provoqué le mini-sommet de vendredi dernier.
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