Sep
Inutile de le dire, la séance du jour sera marquée par la décision monétaire de la Réserve fédérale (Fed) et la conférence de presse de Janet Yellen, présidente de la Fed. Du côté du calendrier économique, nous prendrons connaissance des stocks hebdomadaires de pétrole aux États-Unis pour la semaine terminée au 16 septembre. Pour l’heure, l’association professionnelle American Petroleum Institute (API) a fait état d’une contraction des stocks de pétrole de 7,5 millions de barils. En Asie, les indices ont terminé la séance en territoire positif. À Tokyo, l’indice NIKKEI225 a clôturé en hausse de 1,91 % à 16 807,62 points après l’annonce de la décision monétaire de la Banque du Japon (BoJ). Décryptage.
La BoJ change de cap
Comme évoqué en introduction, la BoJ a décidé de changer le cadre de sa politique monétaire en fixant un objectif de taux d’intérêt à long terme via un « contrôle de la pente de la courbe des rendements ». En effet, la BoJ va continuer d’acheter des obligations souveraines sur les marchés afin de maintenir les rendements à 10 ans proches de zéro. Enfin, contrairement aux attentes du consensus la BoJ a décidé de laisser son taux directeur inchangé à – 0,10 %. À l’heure où nous écrivons ces lignes, la paire USDJPY progresse de 0,02 % à 101,72 ¥ pour 1 $. Nous avons un biais vendeur sur la paire et pensons qu’elle pourrait retrouver le niveau de 101,04 ¥ à court terme.
Concernant la Fed, Janet Yellen pourrait prendre à contre-pied les opérateurs et les dernières prévisions du CME Group en optant pour un relèvement des taux. En effet, malgré des indicateurs économiques mitigés, certains responsables de l’institution estiment qu’il est temps de relever les taux et de « mettre les marchés face à leurs fondamentaux ». Bien sûr, une telle décision déboucherait sur une baisse des indices et un retour de la volatilité. De notre point de vue, la Fed ne relèvera pas ses taux ce soir en raison du calendrier électoral. Sur le volet des changes, la paire EURUSD évolue toujours en tendance baissière en H1. Pour l’heure, nous avons un biais neutre sur l’actif et attendrons la conférence de presse de J.Yellen pour prendre position.
Sur le marché du pétrole, c’est le Forum international de l’énergie et l’OPEP qui font l’actualité. Comme évoqué ces dernières semaines, une réunion informelle entre les membres et non-membres de l’OPEP se déroulera en marge du forum. Nicolas Maduro, président du Venezuela, a déclaré que les acteurs du marché étaient proches d’un accord pour stabiliser les prix du brut entre 50 et 60 $ le baril. Selon les premières indiscrétions, l’offre mondiale de pétrole pourrait diminuer de 10 % dans les prochaines semaines afin de s’aligner sur la demande. Sur le plan technique, la toile de fond est haussière en H1. Et pour cause, les prix sont portés par les moyennes mobiles à 7 et 21 périodes. En conséquence, nous avons un biais acheteur sur l’actif et pensons qu’il pourrait renouer avec le niveau de 45,25 $.
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Sep
Wall Street était donc fermé hier, en raison du Labor Day (la fête du travail). Ainsi, les volumes boursiers injectés aujourd’hui promettent de générer une volatilité nettement plus intéressante que celle d’hier, grâce au retour des opérateurs américains. Pour autant, seules deux publications économiques nous intéresseront d’ici ce soir. Peu après le Good Morning Market, à 11h00, nous découvrirons la révision du PIB de la zone euro pour le deuxième trimestre 2016. Puis, en pleine séance de Live Trading, nous serons confrontés à l’ISM non-manufacturier américain pour le mois d’août (16h00). Décryptage.
Seules ces deux publications pourront aujourd’hui faire contrepoids au contexte pétrolier. L’évolution du prix du baril continuera d’alimenter toutes les attentes des opérateurs. Et ce, alors que la Russie et l’Arabie Saoudite ont trouvé en marge du G20 un accord pour stabiliser le marché pétrolier. Les deux premiers producteurs au niveau mondial relancent ainsi les espoirs des opérateurs quant à un gel de la production, négocié du 26 au 28 septembre prochain à Alger (à l’occasion de la prochaine réunion de l’OPEP). Tout au long de ce mois de septembre, les déclarations des responsables politiques des membres de l’OPEP seront à suivre de près.
Tout propos (et a fortiori toute validation définitive) favorable à un gel entraînerait un biais haussier sur le Brent, le WTI et par corrélation directe sur les grands indices boursiers mondiaux. Ces derniers se maintiennent sur un biais haussier depuis l’accord entre Russes et Saoudiens. Tout au long de ce mois de septembre, nous aurons l’occasion de vous présenter les actualités majeures de ce dossier, à mesure qu’elles se présentent aux opérateurs. Dans ce contexte précis, nous continuerons aujourd’hui d’orienter nos opérations de Scalping sur l’indice allemand à la hausse. Et ce, en entrant en position uniquement au-dessus de la frontière technique située sur les 10 670 points et rappelée ce matin via Tradebeat.
Pour l’heure, la résistance des 10 715 points continue de freiner les velléités des opérateurs haussiers. Rappelons qu’en cas de rupture de ce niveau, nous considèrerons la résistance des 10 780 points comme niveau complémentaire pour notre trame technique. Pour l’heure, de nombreuses opportunités de Scalping se distinguent entre 10 670 et 10 710 points. Enfin, à l’instar de nos commentaires dévoilés hier en séances, nous souhaitons d’ores et déjà attirer votre attention sur la séquence majeure de cette semaine : la diffusion dans le courant de la nuit de mercredi à jeudi de la balance commerciale chinoise (pour le mois d’août) et du PIB japonais pour le deuxième trimestre 2016. Nous vous appelons dès maintenant à la plus grande prudence face à cette double publication potentiellement déstabilisatrice.
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Sep
Les NFP au centre des attentions !
La rentrée signe par définition la fin de la trêve estivale, particulièrement marquée cette année par le manque de volumes boursiers et les explosions passagères de volatilité (surtout en matinée) sur les grands indices européens. Seules les NFP sauront acter définitivement cette transition (demain, 14h30). Les opérateurs auront l’occasion de renouer avec les marchés lors de cette traditionnelle publication des chiffres de l’emploi américain. Petit à petit, les publications délaissées ces dernières semaines vont regagner en importance, comme le PMI manufacturier chinois dévoilé ce matin. Décryptage.
Les données diffusées dans le courant de la nuit ont confirmé une stagnation de la production manufacturière chinoise au mois d’août. Tout au long de cette séance, nous focaliserons notre attention sur les publications homologues côté européen et américain. Pour l’heure, les résultats sont très modestes et devraient à nouveau laisser la place aux deux sujets centraux de ces dernières séances : les spéculations autour de la politique monétaire américaine et le contexte pétrolier. Dans le premier cas, rappelons que la confusion règne. Janet Yellen n’a rien indiqué de véritablement intéressant à l’occasion de son discours à Jackson Hole la semaine passée. Stanley Fischer, vice-président de la Fed, continue d’affirmer en parallèle qu’un relèvement prochain des taux US dépendra des données (et notamment des NFP) de vendredi.
Tout élément économique pouvant valider un relèvement à l’automne, et donc soutenant Fischer, agit à la baisse sur les grands indices occidentaux. Un statu quo sur ce second semestre « rassure » au contraire les Bulls. Côté pétrolier, la réunion de l’OPEP approche elle aussi à grands pas : du 26 au 28 septembre, nous devrions assister à un nouvel échec du cartel à Alger autour de l’épineuse question des quotas de production. Et ce, alors que la rivalité (pour ne pas dire « hostilité ») entre l’Arabie Saoudite et l’Iran sont plus que jamais d’actualité. Nous aurons l’occasion de revenir en temps voulus sur cette information centrale qui devrait nettement dominer l’attention des opérateurs à la fin du mois. Pour l’heure, nous continuerons symboliquement de travailler tout au long de cette première séance de septembre via la même trame.
Comme indiqué sur Tradebeat ce matin, nous maintenons notre frontière technique sur les 10 595 points pour l’indice allemand. Toute cotation supérieure ce jeudi nous incitera à orienter nos opérations de Scalping à la hausse. La séance de Live Trading de cet après-midi sera essentiellement marquée par les publications du PMI (15h45) et de l’ISM manufacturiers (16h00), côté américain. Les consensus tablent sur une légère dégradation des précédents résultats. En cas de nouvelle phase baissière, nous surveillerons le retour sur les 2 170 points pour le S&P500 en guise de support central. En somme, la rentrée commence officiellement aujourd’hui, mais surtout demain via les NFP, pour les opérateurs boursiers !
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Juin
Même si la messe est dite, les opérateurs attendront de pied ferme le communiqué et la conférence de presse de Janet Yellen. En Europe, nous prendrons connaissance de la balance commerciale en zone euro pour le mois de mai et des chiffres du chômage au Royaume-Uni. Aux États-Unis, la séance sera émaillée par une salve de statistique. En effet, nous assisterons à la publication de l’indice Empire State de la Fed de New York, de l’indice des prix à la production, la production industrielle et des stocks hebdomadaires de pétrole pour la semaine terminée au 10 juin. Enfin, les places asiatiques ont terminé la séance en territoire positif. À Tokyo, l’indice NIKKEI225 a clôturé en baisse de 0,38 % à 15 919,58 points grâce au rebond de la paire USDJPY et des rachats de découverts.
Les yeux rivés sur Washington
Aux États-Unis, le département du Commerce a fait état d’une progression de 0,5 % des ventes au détail. Comme évoqué en introduction, la session américaine sera rythmée par la conférence de presse de Janet Yellen. Certes, les opérateurs ont la conviction que le Federal Open Market Committee (FOMC) de la Fed optera pour un maintien de sa politique monétaire, mais ils suivront la conférence avec attention afin de connaître les intentions de l’institution pour les prochains mois. Sur le marché des changes, la paire EURUSD se neutralise autour de 1,1218 $ pour un euro. Pour l’heure, les prix sont portés par le support des 1,1193 $. Toutefois, ce dernier pourrait lâcher en cas de nouveau sondage en faveur du Brexit.
Au chapitre des matières premières, les craintes d’un « Brexit » continuent de peser sur les cours du pétrole. En effet, le contrat WTI a terminé hier en territoire négatif pour la quatrième séance consécutive. Par ailleurs, l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et l’Agence internationale de l’énergie ont déclaré s’attendre à un rééquilibrage du marché du pétrolier en 2016. Du côté des stocks de pétrole, l’association API (American Petroleum Institute) a fait état d’une augmentation des stocks de pétrole de 1,52 million de barils pour la semaine terminée au 10 juin. Toutefois, cette donnée devra être confirmée aujourd’hui par le département de l’Energie américain. Pour conclure, nous conservons notre biais baissier sur le WTI et pensons que l’actif pourrait renouer avec le niveau de 47,19 $ le baril.
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Juin
Certes, deux rendez-vous ont lieu aujourd’hui : la conférence de presse de Mario Draghi et la réunion de l’OPEP à Vienne. Pour autant, nous tablons dans les deux cas sur un statu quo. Comme développé hier sur Tradebeat, les données dévoilées mardi par Eurostat devraient encourager la banque centrale européenne à maintenir inchangée sa politique monétaire. Quant à l’OPEP, compte tenu des divisions de fond qui minent le cartel, aucune annonce concrète sur des quotas de production n’est à attendre. Nous émettons donc un appel à la prudence, essentiel, de 14h à 15h15. Le réel enjeu des prochaines heures viendra en effet du rapport ADP et des NFP. Décryptage
Prudence de 14h à 15h15 !
Attention avec ce type de publications, aux conséquences souvent contre-intuitives pour les grands indices occidentaux. D’où notre appel à la prudence évoqué en introduction. Car précisément, nous n’excluons pas un renversement de tendance pour les indices boursiers, comme évoqué hier en Live Trading. Un scénario de Trading a ainsi été dévoilé pour le DAX, hier, sur Tradebeat. Précisément, sur l’indice allemand, nous continuerons de travailler aujourd’hui via une frontière technique fixée sur les 10 250 points. Toute cotation inférieure nous incitera à orienter nos opérations de Scalping à la baisse. Idéalement, un retour net sous les 10 190 points (justifié par les rapports ADP/NFP) pourrait valider un parfait maintien baissier jusqu’aux 10 000 points pour les prochaines séances.
Nous insistons sur le potentiel de Scalping baissier entre 10 250 et 10 190, avant une possible rupture au profit d’un retour sur le contexte technique des dernières semaines (et le fameux range 9 900 / 10 050). Un tel scénario serait souhaitable mais n’a rien de certain, évidemment. Lundi dernier était férié aux Etats-Unis (Memorial Day). C’est pourquoi, exceptionnellement, nous serons confrontés aux publications des stocks de pétrole US aujourd’hui, à 17h00. Son impact, lui aussi possiblement contre-intuitif comme on le voit chaque semaine en séance, dépendra uniquement du rapport ADP et de l’éloignement de la valeur diffusée avec le consensus (178K). Le mieux étant, clairement, d’esquiver la tranche 14h00 / 15h15 au niveau des opérations de Scalping.
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Mai
Pour ce lundi 30 mai, la séance sera peu fournie en statistiques économiques. Outre les chiffres de l’inflation en Allemagne, les opérateurs garderont un œil sur l’évolution des prix du pétrole. D’un point de vue hebdomadaire, cette semaine sera marquée par la publication du rapport ADP et les Non-Farm Payroll. Les matières premières seront également sous les feux de la rampe, puisque nous assisterons jeudi 2 juin à la réunion de l’OPEP. En Asie, les places boursières ont terminé la séance en territoire positif. À Tokyo, l’indice NIKKEI 225 a clôturé en hausse de 0,37 % à 16 834,84 points grâce à l’affaiblissement du yen.
L’EURUSD corrige après les propos de Yellen
À l’image de ses collègues du FOMC, Janet Yellen, présidente de la Réserve Fédérale (Fed), a indiqué vendredi que son institution devrait « relever ses taux dans les mois à venir ». Pour la patronne de la Fed, « Si l’économie continue de s’améliorer, que la croissance continue d’accélérer et que le marché du travail continue de s’améliorer, et je m’attends à ce que ces phénomènes se produisent dans les mois à venir, une telle initiative serait opportune. ». Bien sûr, les propos de Mme Yellen ont pesé sur l’EURUSD, puisque celui-ci a terminé la séance de vendredi autour de 1,1113 $ pour un euro. Sur le plan technique, en H1, nous constatons que le RSI 14 a intégré sa zone de survente et que les prix évoluent en tendance baissière.
Sur le front du pétrole, la production pétrolière s’est stabilisée pour la troisième semaine consécutive. En effet, le groupe parapétrolier Baker Hughes a indiqué vendredi que le nombre de puits ouvert s’est maintenu à 318 puits. Bien que les cours du WTI se soient légèrement affaiblis en raison des prises de bénéfices, les prix ont su reprendre leur marche en avant. Pour cette vingt-deuxième semaine, nous nous focaliserons essentiellement sur le sommet de l’OPEP, le 2 juin. En effet, la tension risque d’être à son comble dans la mesure où l’Arabie Saoudite et l’Iran n’ont toujours pas soldé les différends politiques qui les opposent. Pour l’heure, nous conservons notre biais haussier sur le WTI et pensons qu’il devrait retrouver le niveau de 50,04 $ avant la prochaine réunion de l’OPEP.
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Avr
L’équilibrisme de la Fed et les provocations de l’OPEP
Le consensus table sur une modeste progression de +0,7%, contre un précédent résultat de +1,4%. Rappelons que la Fed s’est montrée très prudente quant à cette publication. Une nouvelle déception (en plus de celle de la BoJ) est donc tout à fait à l’ordre du jour. Mais que l’on ne s’y trompe pas : un résultat trop faible pourrait laisser penser aux opérateurs boursiers que le relèvement des taux attendu pour juin ne serait plus d’actualité. Le biais peut donc être contre-intuitif dans la mesure où la publication contraindrait la Fed à rester encore … très accommodante ! Nous aurons l’occasion d’y revenir très largement en Live Trading puisque cette seule publication constituera le cœur de la séance.
Même les traditionnelles revendications hebdomadaires au chômage US (diffusées à la même heure) seront très clairement éclipsées. D’un point de vue strictement technique, nous travaillerons aujourd’hui via un point de confluence fixé sur les 10 310 points sur l’indice allemand. Tout en maintenant une très nette préférence baissière pour nos opérations de Scalping, à l’instar des dernières séances. Vous l’aurez donc remarqué : le pilier pétrolier passe au second plan, face aux attentes (déçues) monétaires et compte tenu de la richesse retrouvée du calendrier économique. Sur la locomotive occidentale, le S&P500, nous surveillerons le maintien des cotations sous la résistance des 2 080 points afin d’insister par corrélation sur notre préférence baissière pour le DAX30.
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Avr
L’équilibrisme de la Fed et les provocations de l’OPEP
Toujours aux États-Unis, l’organisation du Conference Board a fait état d’une nette dégradation de la confiance consommateur américain. En effet, l’indice a reculé de 1,9 point à 94,2 points au mois d’avril. En outre, les commandes de biens durables sont ressorties inférieures aux attentes à 0,8 % au mois de mars, contre 1,8 % anticipé par le consensus. Pour l’heure, le secteur manufacturier continue de pâtir de la vigueur du dollar et de la faiblesse de la demande mondiale. Malgré tout, l’indice S&P500 a terminé en hausse de 0,19 % à 2 091,70 points. Pour aujourd’hui, nous tablons sur un léger repli de l’indice dans la mesure où les opérateurs privilégieront probablement la prudence avant la publication du communiqué de la Fed.
Au chapitre des matières premières, le contrat WTI a terminé hier en hausse de 2,6 % à 44,02 $. Malgré les propos « bearish » du représentant indonésien auprès l’OPEP, le WTI a profité de l’affaiblissement du dollar pour gagner du terrain. En outre, l’association API (American Petroleum Institute) a fait état d’une diminution des stocks de pétrole de 1,07 million de barils pour la semaine terminée au 22 avril. Cependant, cette information devra être confirmée aujourd’hui par le département de l’Energie US. Pour l’heure, nous avons un biais neutre sur le WTI et attendrons la publication des stocks hebdomadaires de pétrole pour prendre position.
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Avr
Le yen est au cœur des débats.
Aux Etats-Unis, le déficit commercial s’est creusé plus que prévu au mois de février. En effet, d’après le département du commerce, la balance commerciale s’est dégradée de 2,6% à 47,1 milliards de dollars. Seul point positif, les exportations de biens ont progressé de 1,6 % à 118,6 milliards de dollars. Et pour cause, les exportations ont été soutenues par la remontée des cours du pétrole et l’affaiblissement du dollar. Bien sûr, cette tendance devrait se poursuivre dans les mois à venir car la Fed ne compte pas abandonner sa politique monétaire actuelle. Pour couronner le tout, l’euro ne cesse de gagner du terrain depuis le début de l’année malgré les efforts de la BCE.
Sur le front des matières premières, l’association professionnelle API (American Petroleum Institute) a fait état d’une baisse des stocks hebdomadaires de pétrole de 4,3 millions de barils pour la semaine terminée au 1er avril. Cependant, cette information devra être confirmée aujourd’hui par le département de l’Energie. En conséquence, les cours du contrat WTI ont terminé hier en hausse de 3,10 % à 36,55 $ le baril. Par ailleurs, d’après Naoual al Fouzaia, membre du ministère du pétrole, un accord pourrait être trouvé le 17 avril prochain entre les pays membres et non-membres de l’OPEP pour définitivement geler la production de pétrole.
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Mar
Le dos au mur !
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Le faux pas est interdit !
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